„Chaos vytváří příležitosti“: Strateg říká, že je třeba se dívat dál než jen na pád SVB – a jmenuje své nejlepší tipy

Trhy se v úterý poněkud uklidnily a Kenny Polcari, hlavní tržní stratég společnosti SlateStone Wealth, se domnívá, že nejhorší výprodej akcií je již za námi.

„Myslím, že dnes to bylo to nejhorší,“ řekl v úterý. „Myslím si, že nyní může dojít jen k určitým výkyvům.“

„Některé akcie byly hodně poškozeny a budou se muset znovu vyvážit. Myslím, že to udělají, ale myslím si, že trhy budou trochu na hraně, dokud se nedostaneme přes CPI a PPI a nezískáme lepší představu o tom, jak si vede inflace, abychom získali lepší představu o tom, co Fed udělá příští týden,“ řekl Polcari v pořadu „Squawk Box Asia“ na CNBC.

Polcari, který hovořil před úterním zveřejněním údajů o indexu spotřebitelských cen a středečním zveřejněním údajů o indexu cen výrobců, uvedl, že investoři považují inflaci za skutečný problém.

„Myslím, že také po víkendu a po dnešku si investoři uvědomují, že Silicon Valley Bank byl také do značné míry specifický problém této banky a nepronikne do zbytku bankovního sektoru,“ dodal.

Krach SVB ještě více zaostřuje pozornost na zasedání Federálního výboru pro volný trh, které se uskuteční příští týden, a Polcari předpovídá, že investoři „začnou nakupovat“ některé z poražených akcií, jakmile budou mít více jasno o dalším postupu Fedu.

Jak hrát
Přestože se investoři v krátkodobém horizontu bankovnímu sektoru většinou vyhýbají, Polcari v něm vidí „několik velmi zajímavých příležitostí“, zejména v regionálních bankách.

„Všechen tento chaos vytváří příležitosti. Ne pro všechno, ale určitě existují některá velmi dobrá jména, která nebudou mít problém a která dostávají na frak jen z toho důvodu, že působí v tomto odvětví,“ řekl.

SVB se před svým krachem specializovala na financování rizikového kapitálu a byla významnou bankou pro technologické společnosti a společnosti v rané fázi vývoje, které se dostaly pod tlak, když Fed během 12 měsíců osmkrát zvýšil sazby. I díky tomu byla SVB obzvláště zranitelná vůči režimu vyšších úrokových sazeb.

Jedním z Polcariho tipů je New York Community Bancorp (NYCB), což je podle Polcariho „skvělé jméno“, které je trestáno jen proto, že je bankovní akcií. Akcie se mu líbí také kvůli 12% dividendovému výnosu.

Zkušený stratég vidí příležitosti i jinde na trhu.

„Líbí se mi zdravotnictví, protože v prostředí, jako je toto, je zdravotnictví jednou z těch věcí, které spadají do kategorie věcí, které lidé potřebují. Potřebujete zdravotní péči, potřebujete základní spotřební zboží, potřebujete energie. Takže ano, myslím si, že v oblasti zdravotní péče určitě existují příležitosti, které jsou také dobrými dividendovými plátci,“ řekl.

Jedním z jeho nejlepších tipů je společnost Pfizer (PFE). Ačkoli tato akcie není „velkou sexy technologickou značkou“, podle Polcariho je to „solidní, skvělá farmaceutická značka“. Jako známku dobrého stavu sektoru uvedl navrhovanou transakci společnosti Pfizer za 43 miliard dolarů pro výrobce léků proti rakovině Seagen.

Citi zvýšila hodnocení společnosti Truist a tvrdí, že investoři se mýlí, když srovnávají „jablka a pomeranče“ ve vztahu k SVB

Podle Citi mohou akcie Truist Financial (TFC) po nedávném poklesu vyskočit o 60 %.

Analytik Keith Horowitz zvýšil hodnocení akcií banky na „buy“ z „neutral“ a uvedl, že investoři se mýlí, pokud jde o výhled vkladů v Truistu.

„Medvědí případ TFC je celý o vysokých ztrátách HTM [držených do splatnosti] v poměru k vlastnímu kapitálu a my se domníváme, že tato teze je chybná. Náš názor je, že výhled vkladů je v pořádku, což znamená, že cenné papíry lze držet do splatnosti v nominální hodnotě, aniž by došlo k realizaci ztrát (pouze nižší čistá úroková marže v průběhu času z nákladů obětované příležitosti),“ napsal Horowitz ve středu klientům.

„Vzhledem k nedávné cenové akci to považujeme za atraktivní vstupní bod a zvyšujeme hodnocení TFC na Buy,“ dodal.

Akcie Truist klesly v roce 2023 o 25 % a tento a minulý týden se propadly o více než 17 %, resp. 16 %, protože investoři se obávali rizika nákazy po krachu banky Silicon Valley.

Cílová cena analytika 52 USD znamená, že akcie mohou vyskočit o 63 % z úterní uzavírací ceny 31,88 USD. Ve středečním předobchodním období akcie klesly o 2 %.

Analytik uvedl, že Truist nebude nucena prodávat cenné papíry, aby se udržela nad vodou.

„Vzhledem k velmi odlišnému složení vkladů TFC a novému programu BTFP se zdá velmi nepravděpodobné, že TFC bude nucena prodávat cenné papíry, takže není jasné, proč se trh na tuto otázku tak přehnaně zaměřuje, kromě možného hledání další SVB, ale TFC je zásadně odlišná banka, takže jde o srovnání jablek a pomerančů,“ uvedl Horowitz.