Investiční pohled na společnosti GameStop a On Holding AG

Nenahánějte meme akcie GameStop, doporučuje společnost Jefferies Společnost GameStop (GME) vykázala první ziskové čtvrtletí za poslední dva roky, ale podle Jefferies se tento maloobchodní prodejce videoher stále potýká se zásadními překážkami v rámci svého hlavního podnikání, které budou jeho akcie zatěžovat. Akcie GameStop vzrostly v raném obchodování až o 44 % poté, co společnost vykázala ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí zisk 16 centů na akcii, čímž překonala odhad Jefferies, který počítal se ztrátou 13 centů. Ve srovnání s předchozím rokem vzrostla také hrubá marže. "První náznaky ohledně nákladů jsou povzbudivé a očekáváme opět ziskovost ve 4Q23, ale chceme vidět pákový efekt v nesvátečních čtvrtletích, než budeme modelovat celoroční kladný EBITDA, který je v současné době na úrovni -62 mil. dolarů za FY2023, což je -1,0 % marže oproti -3,2 % v roce 2022," napsal v úterý ve výzkumné zprávě analytik Jefferies Andrew Uerkwitz. Uerkwitz je však vůči GameStop stále medvědí a potvrdil rating držet s 12měsíční cílovou cenou 20 USD za akcii, což je pod úrovní, kde se akcie aktuálně obchodují. Silné čtvrtletí není signálem, že by se podařilo vyřešit dlouhodobější překážky. GameStop zaznamenává nárůst nabídky konzolí, včetně velkých prodejců, jako je PS5, ale prodej softwaru zůstává pod tlakem. Jefferies uvedla, že prodeje softwaru byly poškozeny "pokračujícím přechodem na digitální stahování a menší nabídkou svátečních titulů". Společnost také zaznamenala nárůst prodeje sběratelských předmětů, ale mohla by čelit určitým problémům kvůli problémům se zásobami u dodavatele Funko. A vzhledem k tomu, že 22,1 % akcií GameStop je prodáno na krátko, mohl by zájem o krátké pozice také zvýšit středeční cenu akcií. Při prodeji akcií na krátko si investor půjčuje akcie v naději, že jejich cena klesne. To mu umožňuje profitovat, když je koupí poté, co cena klesne. Podle Credit Suisse si kupte tuto podceňovanou akcii obuvi, která by se mohla stát příští sportovní značkou za 1 miliardu dolarů Podle Credit Suisse je na čase, aby investoři nakoupili akcie švýcarské obuvnické společnosti On Holding AG (ONON) dříve, než se z ní stane další sportovní značka za 1 miliardu USD. Analytik Michael Binetti po zveřejnění posledních čtvrtletních výsledků firmy zvýšil cílovou cenu pro akcie a ponechal rating outperform. Společnost On Holding ve čtvrtém čtvrtletí překonala očekávané tržby a vydala silný výhled na první čtvrtletí a celý rok, jak vyplývá z konsensuálních očekávání společnosti FactSet. "Důležité je, že dynamika v 1. čtvrtletí již trendově překonává výhled, přičemž tržby za 1. čtvrtletí jsou meziročně naváděny na +61 % (Street: +38 %). ONON naznačil, že by mohlo dojít k navýšení jak v 1Q, tak v roce 2023 na základě současné dynamiky a objednávek ve 2H," napsal v úterý Binetti. Společnost On Holding debutovala na newyorské burze v září 2021. Tehdy švýcarská obuvnická společnost kótovaná na americkém trhu ocenila svou primární nabídku na 24 dolarů za akcii. V roce 2022 se propadla o 54 %, protože růstové akcie byly potrestány v souvislosti s rostoucí inflací. K dnešnímu dni však akcie vzrostly o téměř 70 %. Analytici navíc očekávají ještě další růst. Binettiho cílová cena 33 dolarů, která byla zvýšena z předchozích 28 dolarů, znamená, že akcie obuvnické firmy mohou vyskočit o 21 % z úterní uzavírací ceny 27,26 dolaru. Během středečního obchodování si akcie připsaly přibližně 4 %. Důvodem je to, co analytik vidí jako "dlouhou dráhu" pro stále populárnější značku obuvi. Podle analytika má společnost v blízkém a střednědobém horizontu několik bodů růstu, včetně expanze do tenisové a dětské obuvi. Otevřela také novou maloobchodní prodejnu v Londýně a letos plánuje otevření dalších prodejen v Brooklynu a Miami, uvádí se ve zprávě. Kromě toho má také silné produktové portfolio, přičemž podzimní předobjednávky na styly Cloudmonster, Runner a Go vzrostly meziročně o 80 %, uvádí se ve zprávě. "Vzhledem ke kategorii a silné rezonanci značky u spotřebitelů byla společnost ON Running relativně odolná vůči silným poklesům cen v odvětví (jako například prémiová společnost LULU, která ve 4. čtvrtletí nesplnila plný cenový plán) - což dodává důvěru k výhledu společnosti ONON, že hrubá marže se v roce 23 zvýší na 58,5 % a v příštích několika letech na 60 %," napsal Binetti.