Investiční pohled na společnosti JD.com a Meta Platforms

Loop Capital snižuje rating této akcie čínského e-commerce s odkazem na rostoucí konkurenci Podle společnosti Loop Capital by investoři měli odejít od společnosti JD.com (JD), která čelí rostoucí konkurenci ze strany společnosti Tencent. Analytik Rob Sanderson snížil hodnocení akcií JD.com na "držet" z "koupit" s odkazem na rostoucí konkurenci, která podle něj bude mít na akcie společnosti negativní vliv. "Nadále se domníváme, že společnost je podhodnocená, a vidíme potenciál pro významný růst v dlouhodobém horizontu, ale v krátkodobém horizontu již nevidíme podmínky pro odblokování ocenění," napsal Sanderson ve čtvrteční zprávě. "Naše změna názoru je do značné míry způsobena dvěma faktory: (1) rozhodnutí společnosti vyčistit některé kategorie produktů (3-5% pokles tržeb) se bude jevit jako ztráta podílu v prostředí rostoucích obav z konkurence a (2) historický partner a investor Tencent se přesouvá dolů po tunelu, aby přímo umožnil transakce elektronického obchodování, což dále zvyšuje obavy z konkurence." Akcie společnosti JD.com kotované na burze v USA se v posledních několika letech dostaly pod větší tlak. V letošním roce se akcie propadly o 20 %. V roce 2022 byly nižší o 18 % a v roce 2021 o 20 %. Cílová cena 49 USD, kterou analytik snížil z 82 USD, znamená pouze 10% nárůst oproti čtvrteční zavírací ceně. V pátečním předobchodním období akcie poklesly o zhruba 0,3 %. V nejbližším období analytik očekává, že by společnost zabývající se elektronickým obchodováním mohla i nadále získávat podporu, protože opětovné otevření trhu v Číně podpoří diskreční kategorie. Očekává však, že "ambice Tencentu v oblasti elektronického obchodování budou pravděpodobně přinejlepším převisem", protože multimediální konglomerát si účtuje provize za prodej zboží na své platformě pro živé vysílání. "Ještě je třeba se dozvědět mnoho informací o dlouhodobých ambicích Tencentu v oblasti elektronického obchodování, které lze považovat za užší snahu vyrovnat se schopnostem plnohodnotného kanálu nově vznikajícího konkurenta Douyin. Jedná se však o změnu oproti tradiční pozici Tencentu jako nálevky na provoz do jiných platforem elektronického obchodování, typicky do společností, do kterých investoval, jako je JD," napsal Sanderson. Tencent navíc vyvedl velkou část svého podílu v JD.com a v dalších společnostech, což by podle něj mohlo "poukazovat na negativní závěry" pro partnery v oblasti elektronického obchodování, jako je JD. "I když vidíme potenciál pro dlouhodobý růst, poptávka po čínských akciích zůstává nízká a myslíme si, že v krátkodobém horizontu se budou globálním investorům zdát atraktivnější jiné nástroje," napsal Sanderson. Meta's Rally 'je u konce'. Zaměřte se na ohrožení příjmů, říká analytik Wall Street se nechala unést nadějemi vkládanými do společnosti Meta Platforms, vlastníka Facebooku. To vzkazují analytici ze společnosti Benchmark Research, kteří označují rallye této sociálně-mediální společnosti za vrchol. Analytici se naklonili akciím a generálnímu řediteli Marku Zuckerbergovi poté, co v uplynulých měsících přislíbil snížení počtu pracovních míst o celkem 21 000 osob. Mark Zgutowicz ze společnosti Benchmark však tvrdí, že tyto škrty pravděpodobně zasáhnou tržby. "Smysluplná rallye Meta od revize budoucích příjmů a akcie dosáhly dna v listopadu loňského roku (po neúspěchu ve výsledcích za 3. čtvrtletí), je u konce," napsal Zgutowicz v páteční výzkumné zprávě. "Je čas snížit zátěž nesprávně vnímané bezpečné hry v problematickém makro prostředí." Benchmark předpovídá, že tržby společnosti Meta v letošním roce poklesnou o 2 % oproti konsensuálnímu očekávání 5% růstu, a argumentuje tím, že společnost má historicky vysokou korelaci mezi tržbami a počtem zaměstnanců. Benchmark má pro akcie společnosti Meta rating "Držet". Akcie společnosti Meta v předobchodní fázi klesly o 0,1 %, přičemž v letošním roce zatím vzrostly o 73 %. Díky medvědímu hodnocení je Benchmark v posledních týdnech raritou, protože analytici spěchali s vylepšením hodnocení akcií Meta. Akcie ve čtvrtek posílila zvýšená cílová cena u Credit Suisse, která očekává, že Meta bude těžit z růstu příjmů z reklamy. Mezi analytiky oslovenými společností FactSet má 39 analytiků, tj. 71 %, pro akcie společnosti Meta rating Buy nebo jeho ekvivalent, 11 analytiků má rating Hold a pět analytiků má rating Sell nebo jeho ekvivalent.