Investiční pohled na společnosti Meta Platforms a Luminar Technologies

Akcie společnosti Meta by podle KeyBanc mohly před oživením reklamního trhu vzrůst o téměř 20 % Podle KeyBanc je čas nakupovat akcie společnosti Meta Platforms (META) před oživením reklamního trhu. Analytik Justin Patterson zvýšil hodnocení akcií na "overweight" a uvedl, že akcie této sociální sítě patří mezi hrstku technologických společností v oblasti platforem a reklamy, které by měly růst díky stabilnějšímu trhu. "Náš názor je, že společnosti s produktovými cykly … a kombinací nákladové disciplíny / provozního zlepšení / kontroverze (META, GOOGL, PINS) mají nejlepší pozici, aby mohly těžit z případného oživení," napsal Patterson v úterý klientům. Akcie společnosti Meta v letošním roce vzrostly o 67 % po poklesu o 64 % v roce 2022. V uplynulém desetiletí akcie této sociální sítě stabilně dosahovaly dvouciferných výnosů za kalendářní rok a v tomto období zaznamenaly ztráty pouze dvakrát, a to v letech 2022 a 2018. Cílová cena 240 USD od analytika však znamená, že by akcie Meta mohly vyskočit o dalších 18 % z úterní uzavírací ceny 202,16 USD. Zvýšení přichází v době, kdy Meta propouští desítky tisíc zaměstnanců v rámci rozsáhlé restrukturalizace společnosti. Generální ředitel Mark Zuckerberg označil rok 2023 za "rok efektivity" společnosti Meta. Analytici tyto kroky schválili. "Domníváme se, že společnosti, které provádějí agresivní snižování nákladů a zároveň uvážlivě investují do budoucích růstových příležitostí, mají dobrou pozici pro tento cyklus," napsal Patterson. "Ačkoli se jedná o teoreticky rozsáhlý seznam, věříme, že profily marží a FCF společností META, GOOGL a PINS jsou významně lepší než u srovnatelných společností. V prostředí s větším konkurenčním tlakem a vyššími náklady na kapitál se domníváme, že tyto vlastnosti poskytují větší flexibilitu pro fungování v celé řadě časových horizontů oživení," dodal Patterson. Goldman Sachs tvrdí, že tato akcie softwaru pro samořízená auta by mohla klesnout o 35 % Podle Goldman Sachs jsou akcie Luminar Technologies (LAZR) při současném ocenění příliš drahé a mohly by klesnout o 35 %. Analytik Mark Delaney snížil hodnocení této technologické společnosti na prodejní z neutrálního na základě toho, že vývojář technologií založených na lidaru a strojovém vnímání pro samořízená auta má prémiové ocenění a bude čelit většímu tlaku na marže. "Společnost Luminar i nadále považujeme za jednoho z několika lídrů ve velmi konkurenčním odvětví lidarů (odvětví, které má řadu obchodních poskytovatelů lidarů a mnoho AV společností má také vlastní lidar technologie), což dokazují vítězství v projektech s několika společnostmi v ekosystému ADAS/AV," uvedl Delaney pro klienty v úterní zprávě. "Vidíme však negativní výhled marží společnosti, která plánuje tržby na vozidlo ve výši ~1 000 USD, což podle našeho názoru znamená, že průměrná prodejní cena (ASP) je zhruba o 50-100 % vyšší než u klíčových konkurentů v oblasti MEMs/solid state lidar," dodal Delaney. Vyšší prodejní cena by podle analytika mohla akciím uškodit, protože Luminar čelí silné konkurenci v sektoru autonomních vozidel, což znamená, že by společnost mohla nedosáhnout svých vlastních cílů v oblasti hrubé marže. "Ačkoli Luminar připisuje tuto vyšší ASP částečně softwaru a domníváme se, že v tomto ohledu má určité příležitosti, trh se softwarem ADAS/AV je vysoce konkurenční a domníváme se, že jak základní hrubá marže na hardwaru, tak zadní vítr ze softwaru by mohly být nižší, než jsou cíle společnosti (Luminar si klade za cíl dlouhodobou ne-GAAP marži EBIT ve výši 35-40+ %)," uvádí se v poznámce. "Navíc se domníváme, že současné ocenění je drahé (Luminar se obchoduje na úrovni ~4X EV/2025 tržeb oproti Innoviz a Hesai na úrovni ~1X, přestože se domníváme, že tito konkurenti mají také významnou zákaznickou trakci)," pokračoval zápis. Akcie společnosti Luminar v letošním roce dosáhly lepších výsledků, protože investoři se vrátili k rizikovějším aktivům. Po 70% propadu v roce 2022 vzrostly akcie v roce 2023 o 56 %. Akcie v úterý uzavřely na ceně 7,73 USD za akcii. Podle analytika však akcie Luminar po tomto nárůstu nyní vykazují pokles. Delaneyho cílová cena 5 USD znamená, že by akcie mohly oproti úternímu závěru klesnout o 35 %. Přitom srovnatelné společnosti v Delaneyho skupině mají podle poznámky medián růstu 14 %. Akcie Luminar ve středečním předobchodním období klesly o více než 8 %.