Investorka Jenny Harringtonová říká, že tato finanční akcie je „bezpečnější obchod“ než Big Tech

Investorka Jenny Haringtonová uvedla, že ve společnosti Charles Schwab (SCHW) vidí jasnější příběh než ve velkých technologických společnostech, ke kterým se ostatní letos vrátili. Harringtonová v pořadu CNBC "Halftime Report" uvedla, že nedávno nakoupila akcie této finanční společnosti se sídlem v texaském Westlake, která byla podle ní nespravedlivě poražena, protože lidé "vyšilovali" kvůli březnové krizi regionálních bank. Přestože akcie společnosti Schwab tento měsíc klesly o téměř 30 % a v tomto roce o 35 %, Harringtonová uvedla, že společnost stále získává nová aktiva a vykazuje trvalý růst zisků - s dalším růstem očekávaným v příštích letech - přestože se obchoduje pod historickým násobkem ceny k zisku. "Pro mě je to přesně to, co chci právě teď vlastnit, s ohledem na jasnost zisků," řekla Harringtonová, generální ředitelka společnosti Gilman Hill Asset Management. "Možná bychom neměli používat slovo bezpečný, ale je to bezpečnější obchod. Pro mě je mnohem pohodlnější přesunout peníze tam a z technologických společností, než kdybych se prostě vrátil k technologickým akciím, které mají podle mého názoru nadsazenou hodnotu." Zdroj: Bloomberg Nákup společnosti Schwab přichází ve stejnou dobu, kdy Harringtonová ořezala některé známé technologické podíly, čímž v rámci svého růstového portfolia snížila podíl společností Meta a Palo Alto z 3,5 % na přibližně 2,5 %. Akcie společnosti Meta letos zatím posílily o více než 70 %, ale po propadu o 64 % v roce 2022 jsou stále o více než 100 dolarů pod úrovní, kde skončily v roce 2021. Mezitím se akcie Palo Alto nyní obchodují nad úrovní, kde skončily v roce 2021, poté, co letos vzrostly o téměř 38 % a vykompenzovaly tak 25% pokles v roce 2022. "Opravdu se jim dostalo lásky," řekla o těchto dvou technologických jménech. "Před rokem, před šesti měsíci byly podceňovány. Nyní jsou dobře hodnoceny." Zatímco ostatní investoři se vrhli zpět do technologických společností s velkou tržní kapitalizací, Harringtonová uvedla, že je pro ni těžké si tyto akcie oblíbit, protože je obtížnější zjistit, jaké by měly být jejich zisky, aby se pak mohla rozhodnout, zda cena, za kterou nakupuje, představuje slevu, a navíc je těžké rozeznat jejich výhled zisků. "Je opravdu, opravdu, opravdu těžké zjistit, kde se očekává růst," řekla Harringtonová. "Pro mě, když říkáte: "Jaký je bezpečný obchod?", a já říkám, že nemám rád megakapitály, protože ani nevím, jaké by jejich zisky skutečně měly být." "Skoro bych řekla, že je to jako obchod s lenochy," dodala. "Je to útěk lidí k tomu, co jim, víte, dlouho dobře fungovalo, a oni si řeknou: 'No, já vím, že mám svůj Apple iPhone a vím, že ho používám, takže se prostě vrátím k tomu, co se o mě v minulosti postaralo.'" Goldman Sachs vybírá vítěze a poražené v regionálních bankách po krachu SVB Bankovní krize nadále udržuje investory v napětí ohledně zdraví regionálních bank. Nyní banka Goldman Sachs určila podle ní největší vítěze a poražené v tomto odvětví po krachu Silicon Valley Bank. Investiční banka na Wall Street uvedla, že největší krátkodobé riziko pro regionální banky by mohlo plynout z přesunu tržních podílů na vkladech, protože podniky se snaží diverzifikovat. To zahrnuje přesun kapitálu do větších bank, využívání širší škály věřitelů a přesun peněz do státních dluhopisů nebo podílových fondů peněžního trhu, uvedla banka Goldman Sachs. Zdroj: Bloomberg Mezitím existuje možnost, že regionální banky budou muset "zaplatit", aby zabránily přesunu vkladů do jiných bank "nebo zcela opustily bankovní bilance", uvedl Goldman Sachs. Potřeba většího kapitálu pro banky navíc znamená, že plány na zpětný odkup akcií budou přinejmenším v krátkodobém horizontu omezeny, uvedl Goldman Sachs. Při zohlednění všech těchto rizik jsou podle Goldman Sachs nejvíce ohroženy BankUnited (BKU) a KeyCorp (KEY), které pocítí finanční dopady. BankUnited se sídlem v Miami Lakes na Floridě má 76 % svých celkových vkladů v komerčních vkladech, z nichž část může odejít nebo se diverzifikovat do jiných bank, a pouze 30 % celkových vkladů je pojištěno u FDIC, uvedl Goldman. Pokud jde o KeyCorp se sídlem v Clevelandu, Goldman uvedl, že banka má jeden z největších kapitálových deficitů oproti jejich cílovým hodnotám, což naznačuje, že odkupy budou s největší pravděpodobností ukončeny. Akcie BankUnited i KeyCorp ztratily tento měsíc více než 30 %. Na druhou stranu Goldman Sachs uvedl, že nejmenší dopad by bankovní otřesy mohly mít na Fifth Third Bancorp (FITB), Regions Financial Corp (RF), Huntington Bancshares (HBAN) a Synovus Financial Corp (SNV). Huntington Bancshares a Regions Financial mají více než 60 % celkových vkladů pojištěných u FDIC, zatímco Fifth Third má 58 %, což je nad průměrem odvětví, který činí přibližně 50 %, uvedl Goldman Sachs. Goldman Sachs uvedl, že společnosti Regions Financial se sídlem v Birminghamu v Alabamě spolu s Citizens Financial a First Hawaiian mohou zaznamenat menší odliv vkladů "vzhledem k větší granularitě vkladové základny a větší orientaci na retailové vklady". Všechny tyto akcie se v březnu propadly o více než 20 %, protože investoři vystrašení krizí se zbavili akcií regionálních bank.