Jak může měnící se obraz růstu v Číně zasáhnout globální trhy

Čínská vláda v neděli na svém celostátním shromáždění lidových zástupců oznámila cíl „přibližně 5%“ růstu hrubého domácího produktu v roce 2023, což je nejnižší růst v zemi za více než tři desetiletí a méně než 5,5 %, které očekávají ekonomové. Administrativa rovněž navrhla mírné zvýšení fiskální podpory ekonomiky a rozšířila cílový rozpočtový deficit z 2,8 % v roce 2022 na 3 % pro letošní rok.

Prezident Si Ťin-pching a další představitelé si vzali na mušku Západ za omezování růstových vyhlídek Číny, protože vztahy mezi Pekingem a Washingtonem se stále zhoršují. Nový čínský ministr zahraničí Qin Gang uvedl, že čínsko-americké vztahy opustily „racionální cestu“, a varoval před konfliktem, pokud USA „nezatáhnou za brzdu“.

Veterán investiční strategie Roche řekl v úterý v pořadu „Squawk Box Europe“ televize CNBC, že „věci se natrvalo změnily“, pokud jde o roli Číny ve světové ekonomice, protože Peking bude nucen hledět dovnitř, aby dosáhl svých růstových ambicí.

„Čína nyní ví, že pokud chce dosáhnout svého růstu, musí ho dosáhnout na domácím trhu, což znamená reformy, které zatím neprobíhají, a znamená to přimět spotřebitele, aby utratil hrnce přebytečných úspor, s čímž velmi váhá,“ řekl.

Roche rovněž poznamenal, že „hegemonie USA je nyní v globálním ekonomickém řádu narušena“, přičemž Rusko a Čína se odpoutávají od západních demokracií. Zdůraznil, že třetí fragment se vytvořil na „velkém jihu“, včetně zemí jako Brazílie a Indie, které, jak naznačil, nestojí otevřeně na straně autoritářských mocností, jako je Rusko, ale zároveň upřednostňují své vlastní zájmy a odolávají tlaku Západu na přerušení ekonomických nebo vojenských vazeb.

Agentura Moody’s ve své výzkumné zprávě z minulého týdne uvedla, že vnější prostředí bude pro Čínu i nadále náročné, protože USA a další země s vysokými příjmy mění svou investiční a obchodní politiku v oblasti technologií s ohledem na rostoucí geopolitické a bezpečnostní ohledy.

Mám zájem o více informací

Roche uvedl, že Peking si je dobře vědom toho, že USA se budou snažit omezit svůj globální vliv tím, že budou zvětšovat „technologickou mezeru“, která se podle jeho očekávání rozšíří ze současných pěti až deseti let na přibližně dvacet let. Předpokládá, že za tímto účelem by Washington mohl využít své síly k monopolizaci obchodu se zeměmi inovujícími v oblastech technologií, které jsou schopny sloužit jak raketám, tak mobilním telefonům – například polovodičový průmysl v Nizozemsku.

„Další opatření západních zemí k omezení investičních toků do Číny, blokování přístupu k technologiím, omezování přístupu čínských firem na trh a prosazování diverzifikačních politik by mohla nadále zatěžovat vnímání rizik zahraničními investory, pokud jde o podnikání v Číně,“ uvedla agentura Moody’s ve své zprávě z minulého týdne. „Tato opatření mohou také potenciálně oslabit hospodářský výhled Číny.“

Akcie těžařských společností v pondělí reagovaly na opatrný výhled růstu čínské komunistické strany s obavami vzhledem k významu čínských operací v tomto odvětví. Roche tvrdil, že „to, co bude v Číně zklamáním, je způsob, jakým bude růstu dosaženo,“ protože infrastruktura využívající dovoz australských nebo amerických nerostných surovin již nebude schopna pohánět ekonomiku z krizí.

„Myslím, že cesta, kterou se Čína nyní musí vydat, je mobilizovat vlastní masy, aby utrácely své peníze, důvěřovaly vládě a nehromadily přebytečné úspory, takže se vše bude odehrávat v cestování a v obchodech a restauracích a mnohem méně v těžkých nákladních věcech, které všichni chceme vidět jako motor světové ekonomiky, protože jsou motorem čínské ekonomiky,“ řekl. „Myslím, že tento model je mrtvý jako kachna.“

Centralizace a obrana nad ekonomikou
Zatímco ambiciózní projekt růstu Pekingu prozatím zdánlivě ustoupil do pozadí, vedoucí představitelé NPC se výrazně zaměřili na národní bezpečnost a na vnitropolitickou centralizaci moci.

Vláda očekává, že obranný rozpočet v roce 2023 vzroste o 7,2 % oproti 7,1 % v roce 2022, ale stratégové z BCA Research v úterní poznámce naznačili, že oficiální údaj je často podhodnocený.

„Komunistická strana také pokračuje v procesu podřizování státních institucí své vůli, což snižuje autonomii technokratů a státní správy ve prospěch politického vedení,“ uvedla kanadská investiční výzkumná společnost.

„Tyto kroky sníží již tak omezenou míru kontroly a rovnováhy, která existovala mezi stranou a státem, a zároveň signalizují vnějšímu světu, že Čína nadále usiluje o centralizaci a národní bezpečnost namísto de-centralizace a globální ekonomické integrace.“

Negativní reakce a další omezení investic jsou proto pravděpodobné, přinejmenším ze strany USA, uzavírají stratégové BCA Research.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Podle Davida Rocheho, prezidenta společnosti Independent Strategy, bude čínská ekonomika nucena změnit svou orientaci kvůli "rozbitému" globálnímu řádu a nové faktory růstu "zklamou" globální trhy. Čínská vláda v neděli na svém celostátním shromáždění lidových zástupců oznámila cíl "přibližně 5%" růstu hrubého domácího produktu v roce 2023, což je nejnižší růst v zemi za více než tři desetiletí a méně než 5,5 %, které očekávají ekonomové. Administrativa rovněž navrhla mírné zvýšení fiskální podpory ekonomiky a rozšířila cílový rozpočtový deficit z 2,8 % v roce 2022 na 3 % pro letošní rok. Prezident Si Ťin-pching a další představitelé si vzali na mušku Západ za omezování růstových vyhlídek Číny, protože vztahy mezi Pekingem a Washingtonem se stále zhoršují. Nový čínský ministr zahraničí Qin Gang uvedl, že čínsko-americké vztahy opustily "racionální cestu", a varoval před konfliktem, pokud USA "nezatáhnou za brzdu". Veterán investiční strategie Roche řekl v úterý v pořadu "Squawk Box Europe" televize CNBC, že "věci se natrvalo změnily", pokud jde o roli Číny ve světové ekonomice, protože Peking bude nucen hledět dovnitř, aby dosáhl svých růstových ambicí. "Čína nyní ví, že pokud chce dosáhnout svého růstu, musí ho dosáhnout na domácím trhu, což znamená reformy, které zatím neprobíhají, a znamená to přimět spotřebitele, aby utratil hrnce přebytečných úspor, s čímž velmi váhá," řekl. Roche rovněž poznamenal, že "hegemonie USA je nyní v globálním ekonomickém řádu narušena", přičemž Rusko a Čína se odpoutávají od západních demokracií. Zdůraznil, že třetí fragment se vytvořil na "velkém jihu", včetně zemí jako Brazílie a Indie, které, jak naznačil, nestojí otevřeně na straně autoritářských mocností, jako je Rusko, ale zároveň upřednostňují své vlastní zájmy a odolávají tlaku Západu na přerušení ekonomických nebo vojenských vazeb. Agentura Moody's ve své výzkumné zprávě z minulého týdne uvedla, že vnější prostředí bude pro Čínu i nadále náročné, protože USA a další země s vysokými příjmy mění svou investiční a obchodní politiku v oblasti technologií s ohledem na rostoucí geopolitické a bezpečnostní ohledy. Roche uvedl, že Peking si je dobře vědom toho, že USA se budou snažit omezit svůj globální vliv tím, že budou zvětšovat "technologickou mezeru", která se podle jeho očekávání rozšíří ze současných pěti až deseti let na přibližně dvacet let. Předpokládá, že za tímto účelem by Washington mohl využít své síly k monopolizaci obchodu se zeměmi inovujícími v oblastech technologií, které jsou schopny sloužit jak raketám, tak mobilním telefonům - například polovodičový průmysl v Nizozemsku. "Další opatření západních zemí k omezení investičních toků do Číny, blokování přístupu k technologiím, omezování přístupu čínských firem na trh a prosazování diverzifikačních politik by mohla nadále zatěžovat vnímání rizik zahraničními investory, pokud jde o podnikání v Číně," uvedla agentura Moody's ve své zprávě z minulého týdne. "Tato opatření mohou také potenciálně oslabit hospodářský výhled Číny." Akcie těžařských společností v pondělí reagovaly na opatrný výhled růstu čínské komunistické strany s obavami vzhledem k významu čínských operací v tomto odvětví. Roche tvrdil, že "to, co bude v Číně zklamáním, je způsob, jakým bude růstu dosaženo," protože infrastruktura využívající dovoz australských nebo amerických nerostných surovin již nebude schopna pohánět ekonomiku z krizí. "Myslím, že cesta, kterou se Čína nyní musí vydat, je mobilizovat vlastní masy, aby utrácely své peníze, důvěřovaly vládě a nehromadily přebytečné úspory, takže se vše bude odehrávat v cestování a v obchodech a restauracích a mnohem méně v těžkých nákladních věcech, které všichni chceme vidět jako motor světové ekonomiky, protože jsou motorem čínské ekonomiky," řekl. "Myslím, že tento model je mrtvý jako kachna." Centralizace a obrana nad ekonomikouZatímco ambiciózní projekt růstu Pekingu prozatím zdánlivě ustoupil do pozadí, vedoucí představitelé NPC se výrazně zaměřili na národní bezpečnost a na vnitropolitickou centralizaci moci. Vláda očekává, že obranný rozpočet v roce 2023 vzroste o 7,2 % oproti 7,1 % v roce 2022, ale stratégové z BCA Research v úterní poznámce naznačili, že oficiální údaj je často podhodnocený. "Komunistická strana také pokračuje v procesu podřizování státních institucí své vůli, což snižuje autonomii technokratů a státní správy ve prospěch politického vedení," uvedla kanadská investiční výzkumná společnost. "Tyto kroky sníží již tak omezenou míru kontroly a rovnováhy, která existovala mezi stranou a státem, a zároveň signalizují vnějšímu světu, že Čína nadále usiluje o centralizaci a národní bezpečnost namísto de-centralizace a globální ekonomické integrace." Negativní reakce a další omezení investic jsou proto pravděpodobné, přinejmenším ze strany USA, uzavírají stratégové BCA Research.