Komoditní přehled: Ropa Brent si připisuje týdenní zisk – Zlato roste

Ropa Brent si připisuje týdenní zisk, protože optimismus ohledně poptávky v Číně převažuje nad obavami z recese Ceny ropy v pátek klesly, ale byly připraveny na týdenní růst, protože obnovený optimismus ohledně oživení poptávky v Číně převážil nad obavami z recese způsobenými rostoucími zásobami ropy v USA a zpřísňováním měnové politiky v Evropě. Futures na ropu Brent klesly o 18 centů, tj. 0,2 %, na 84,57 USD za barel. Futures na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) klesly o 16 centů, tj. rovněž o 0,2 %, na 78,00 USD za barel. Ústup cen ropy nastal v souvislosti s tím, že inflace v eurozóně minulý měsíc klesla méně, než se očekávalo, což posílilo očekávání dalšího zvyšování úrokových sazeb Evropskou centrální bankou (ECB). Prezidentka ECB Christine Lagardová ve čtvrtek potvrdila, že centrální banka stále hodlá 16. března zvýšit sazby o půl procentního bodu. Trhy rovněž počítají s dalším zvýšením sazeb o 50 bazických bodů v květnu. Cena ropy Brent se tento týden zvýšila o 1,7 % a je na cestě k druhému týdnu růstu v řadě, zatímco cena ropy WTI vzrostla o 2,2 % a zotavila se z malé ztráty z předchozího týdne díky nadějím na silný růst poptávky po pohonných hmotách v Číně, která je největším světovým dovozcem ropy. "Pozitivní signály na straně poptávky zlepšily náladu na trhu a umožnily ropě odolat tlaku silného dolaru po silných údajích o americké pracovní síle," uvedli analytici společnosti Haitong Futures. Dolarový index se v pátek snížil poté, co ve čtvrtek vzrostl o 0,5 %, protože údaje ukázaly, že počet Američanů, kteří podali nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti, minulý týden opět klesl. Silnější zelená bankovka zdražuje ropu pro držitele jiných měn. Podle pátečního průzkumu v soukromém sektoru se v Číně aktivita v sektoru služeb v únoru zvýšila nejrychlejším tempem za posledních šest měsíců, protože zrušení přísných omezení COVID-19 oživilo poptávku zákazníků. Také výrobní aktivita v Číně minulý měsíc rostla nejrychlejším tempem za více než deset let, což posiluje očekávání oživení poptávky po pohonných hmotách. Čínský námořní dovoz ruské ropy by měl tento měsíc dosáhnout rekordní úrovně. Zdroje zapojené do politických diskusí tento týden agentuře Reuters sdělily, že největší světový dovozce ropy si klade stále ambicióznější cíl růstu do roku 2023, který by mohl dosáhnout až 6 %, aby posílil důvěru investorů a spotřebitelů a navázal na slibné oživení po pandemii. Trh se také zbavil desátého týdne po sobě, kdy se ve Spojených státech zvyšovaly zásoby ropy, protože rekordní vývoz americké ropy udržoval zásoby na nižší úrovni než v posledních týdnech. K růstu cen ropy přispěl i plán Ruska na prohloubení březnových škrtů ve vývozu ropy, a to až o 25 % oproti únorové úrovni. "Mírný růst nabídky ze strany USA, ústup ruských dodávek a silná poptávka by měly připravit půdu pro vyšší ceny ropy ve druhé polovině roku 2023," napsali v pátek Daniel Hynes a Soni Kumari, analytici společnosti ANZ. Ceny zlata rostou díky jasnosti Fedu, který se chystá ukončit čtyřtýdenní ztráty Ceny zlata v pátek rostly a měly nakročeno k prvnímu týdennímu růstu za posledních pět let, protože nedávné komentáře představitelů Federálního rezervního systému přispěly k větší jasnosti ohledně vývoje měnové politiky v tomto roce. Prezident atlantského Fedu Raphael Bostic zopakoval, že v březnu by mělo dojít ke zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, zatímco guvernér Fedu Christopher Waller v samostatném projevu uvedl, že umírněná inflace a hospodářský růst by si mohly vyžádat zvýšení sazeb na dříve předpokládanou úroveň 5,4 %. Oba však varovali, že jakékoliv známky přehřátí ekonomiky by mohly vyvolat další jestřábí kroky centrální banky. Přesto trhy s kovy přijaly jejich komentáře s nadhledem a rozšířily dřívější zisky z tohoto týdne. Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 1 838,42 USD za unci, zatímco futures na zlato vzrostly o 0,2 % na 1 844,25 USD za unci. Oba instrumenty měly tento týden přidat přibližně 1,5 %, což byl jejich první kladný týden od poloviny ledna. V únoru však žlutý kov stále ztrácel, a to v důsledku známek tvrdé inflace v USA a silného trhu práce. Výnosy státních dluhopisů přes noc také vzrostly, zatímco dolar posílil, když údaje ukázaly, že počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v uplynulém týdnu dále klesl. V pátek se zaměříme na údaje o aktivitě v americkém sektoru služeb, přičemž jakékoli známky ekonomické odolnosti dávají Fedu větší prostor pro zvýšení úrokových sazeb. Rostoucí úrokové sazby v USA jsou pro trhy s kovy špatným znamením, protože zvyšují alternativní náklady držby nevýnosových aktiv. Zlato a jeho protějšky zaznamenaly do roku 2022 prudké ztráty, když Fed začal agresivně zvyšovat úrokové sazby. Vyhlídka na případné pozastavení zvyšování sazeb však tento týden pomohla trhům s kovy zotavit se z nedávných ztrát. Futures na platinu byly nastaveny na téměř 7% týdenní růst, čímž přerušily sedmitýdenní sérii ztrát, zatímco futures na stříbro měly po šesti týdnech ztrát v řadě vzrůst o 1,2 %. Průmyslové kovy se tento týden také zvýšily, protože lepší než očekávané údaje o čínské obchodní aktivitě podpořily sázky na oživení v největším světovém dovozci komodit. Futures na měď vzrostly o 0,2 % na 4,0800 USD za libru a tento týden měly přidat více než 3 %. Ve čtvrtek však červený kov zaznamenal prudké ztráty v souvislosti s rostoucími obavami z recese v USA v letošním roce, která by mohla výrazně omezit průmyslovou aktivitu. Údaje tento týden také ukázaly, že výrobní aktivita v USA v posledních několika měsících soustavně klesá.