Rally za 160 miliard dolarů společnosti Tencent čelí klíčovému testu zisku

Úspěšný vstup společnosti Tencent Holdings Ltd. do oblasti krátkých videí a zmírnění regulačního pozadí podpořily od října rally v hodnotě 160 miliard dolarů, jejíž další etapa bude záviset na klíčovém zveřejnění výsledků tento týden. Akcie tohoto lídra v oblasti her a sociálních médií jsou na nejlepší cestě překonat index Hang Seng Tech Index nejvíce od zavedení tohoto ukazatele v polovině roku 2020, když v tomto čtvrtletí posílily o 8,3 %, a to i přesto, že společnosti Alibaba Group Holding Ltd. a JD.com Inc. zůstávají v červených číslech. Růst společnosti Tencent byl z velké části způsoben očekáváním budoucích prodejních toků a vírou, že Peking dodrží své sliby o podpoře soukromého sektoru. Podle odhadů analytiků před středeční zprávou její tržby v posledních třech měsících roku 2022 po dvou čtvrtletích poklesu pravděpodobně vykázaly nárůst o 0,2 %. V březnovém čtvrtletí se očekává zrychlení růstu na 6,7 %. "Další etapa růstu podle mého názoru vzejde z doložení zrychlení růstu tržeb, a to jde ruku v ruce s růstem marží," uvedl Adam Montanaro, investiční ředitel pro akcie globálních rozvíjejících se trhů ve společnosti Abrdn Plc. "Klíčovou oblastí, kterou je třeba sledovat, bude příspěvek z video účtů, který by mohl pomoci překvapit růstem." Analytici od začátku roku 2023 zvýšili cílovou cenu společnosti Tencent o 17 % s odkazem na obnovení schvalování nových her, oživení spotřeby a rostoucí popularitu videokanálu ve stylu TikTok. Klíčovým světlým bodem byl rozbíhající se kanál krátkých videí WeChat, jehož počet zhlédnutí se v roce 2022 ztrojnásobil. Vedení společnosti předpovídá, že ve čtvrtém čtvrtletí bude prostřednictvím této funkce dosaženo prodeje reklamy ve výši 1 miliardy jüanů (145 milionů USD). Investoři také očekávají, že Tencent bude hlavním příjemcem oživení v Číně po skončení krize, díky kterému se uvolní více prostředků korporacím a spotřebitelům na utrácení za zábavu a reklamu, zatímco se připravují trháky jako Valorant a Pokémon Unite poté, co Tencent v prosinci získal první várku povolení pro velké hry. Všechna tato pozitiva přicházejí na pozadí měnícího se regulačního prostředí, přičemž se očekává, že vrchol represí již pominul. Vláda v pondělí schválila více než desítku zahraničních online her, což vedlo k prudkému růstu akcií korejských vývojářů a čínských firem, jako je Bilibili Inc. To však neznamená, že pro společnost Tencent je vše jasné. Mnoho vedoucích pracovníků a investorů se obává, že pokud se ekonomika vrátí k tempu růstu z doby před nástupem Sovětského svazu, Peking by mohl technologickým gigantům opět přitáhnout otěže. Krátké videoobsahy čelí kontrole, protože regulační orgány minulý měsíc uvedly, že zkoumají opatření k omezení přírůstku mezi mládeží. Zároveň se firma potýká s konkurencí z dosud nepředvídaných stran, včetně společnosti ByteDance Ltd. v oblasti reklamy. Ještě zásadnější je, že vzhledem k rostoucí konkurenci a neochotě úřadů tolerovat expanzi soukromého sektoru zůstává otázkou, zda čínský technologický sektor někdy znovu získá svou bývalou slávu. Po několikaletém propadu, který byl vyvolán rozsáhlými regulačními opatřeními Pekingu, však analytici přehodnocují spravedlivé ocenění akcií a shodují se na velkém potenciálu růstu. Podle údajů agentury Bloomberg se odhady budoucích zisků v letošním roce zvýšily o více než 5 %, zatímco cílové hodnoty analytiků naznačují 29% růst akcií v příštích 12 měsících. "Stále existuje mnoho světlých míst, která mohou přinést růstová překvapení, takže investoři by měli zvážit nákup opcí na Tencent před jeho výsledky," napsali minulý týden v poznámce analytici společnosti CMB International Capital Corp. pro správu majetku včetně Jacka Tsai. "Společnost by také mohla po zisku obnovit zpětný odkup akcií." Technický graf dne Společnost Meta Platforms Inc. (META) je nejúspěšnější společností v rámci indexu S&P 500 od nedávného listopadového minima, když se její akcie v tomto období více než zdvojnásobily. K oživení částečně přispělo oznámení této sociálně-mediální společnosti, že zruší tisíce pracovních míst a sníží náklady. Brian Nowak z Morgan Stanley právě obnovil své nákupní doporučení téměř pět měsíců po snížení doporučení na equal-weight s tím, že Meta je nejodolnější megakapou a její snižování nákladů bylo lepší než u kolegů, jako je Alphabet Inc. Akcie v úterý vzrostly až o 2,9 %.