JPMorgan zvyšuje hodnocení u společností Lumentum a HP Inc.

JPMorgan zvyšuje hodnocení výrobce laserů a tvrdí, že vzroste o více než 30 % Výrobce světelných vln a laserových produktů Lumentum (LITE) by měl podle JPMorgan posílit investory, kteří se dokáží přenést přes krátkodobé problémy s poptávkou. Analytik Samik Chatterjee zvýšil hodnocení akcií společnosti, která je známá částečně díky technologii autonomního řízení, na overweight z neutral a zvýšil cílovou cenu o 6 USD na 60 USD. Chatterjeeho nová cílová cena naznačuje, že akcie by mohly vzrůst o 32,6 % oproti hodnotě, na které skončily páteční seanci. "Domníváme se, že současné ocenění zahrnuje více protivětrů, než je reálné, a to i při konzervativním zvážení dalšího krátkodobého snížení odhadů v důsledku další ztráty podílu v 3D Sensing, jakož i racionalizace zásob od zákazníků z oblasti telekomunikací a datových služeb," uvedl v pondělním sdělení klientům. Akcie společnosti v předobchodní fázi vzrostly o 2,6 %. V letošním roce akcie klesly o 13,3 %. Poznamenal, že společnost čelí "dokonalé bouři", pokud jde o poptávku. Podnikání v oblasti datových komunikací bylo ovlivněno širšími problémy, kterým čelí společnosti zabývající se cloudovými službami, zatímco podnikání v oblasti komerčních laserů pocítilo makrovětry, které ochlazují průmyslovou aktivitu. Mezitím uvedl, že společnost Lumentum čelí problémům s dodavateli zařízení, kteří nakupují vybavení, a poznamenal, že společnost by mohla zaznamenat další pokles v oblasti trojrozměrného snímání. Uvedl však, že nižší odhady tržeb zohledňují potenciální ztráty v oblasti trojrozměrného snímání. A Chatterjee uvedl, že jeho očekávání ohledně zisku společnosti se zlepšila díky větší flexibilitě rozvahy. Pokud se podíváme konkrétně na fiskální rok 2025, zvýšil svůj odhad zisku z 5,50 USD na 5,90 USD. Uvedl, že rok 2025 by měl být rokem, kdy se zisk normalizuje, protože se stabilizují trendy v poptávce a společnost během dvou let plně pocítí přínosy plánovaného zpětného odkupu akcií ve výši přibližně 500 milionů USD. Do té doby by podle něj mohlo dojít k dalšímu snížení konsenzuálního odhadu zisku na akcii v letech 2023 a 2024. Poznamenal však, že akcie se budou v obou letech obchodovat pod 10násobným násobkem ceny k zisku, což je méně než historický 13násobný násobek. To podle něj představuje atraktivní vstupní bod, přičemž "současné ocenění zahrnuje více rizik, než považujeme za reálné, nebo za předpokladu, že nižší poptávka v oblasti telekomunikací a datových služeb je spíše strukturální než cyklická". JPMorgan zvyšuje hodnotu této technologické akcie před zotavením v druhé polovině roku v oblasti PC Podle banky JPMorgan je společnost HP Inc (HPQ) na pokraji růstu tržeb a zisku, protože se zdá, že odvětví osobních počítačů je připraveno na další oživení ještě v tomto roce. Analytik Samik Chatterjee zvýšil doporučení pro akcie HP z neutral na overweight. Zvýšil také svou cílovou cenu pro konec roku na 35 USD z 30 USD, což znamená 17% nárůst oproti pátečnímu závěru. "Vyhlížíme obrat v souvislosti s protivětrem, který sužuje trh s koncovými PC," napsal Chatterjee v pondělní poznámce. "Zjistili jsme, že nejnovější údaje týkající se dodávek PC posilují náš názor na oživení ve 2. pololetí, který je zakotven v našem modelu PC, což znamená 21% nárůst počtu kusů ve 2. pololetí 23. roku (pravda, z nízké základny), což by mělo připravit segmenty PC na … silný nárůst tržeb a ještě silnější nárůst zisků, k čemuž přispěje zeštíhlení struktury nákladů díky přijatým nákladovým opatřením," pokračoval Chatterjee. Analytik rovněž předpokládá "odolné" tržby a marže v oblasti tiskáren HP a uvádí, že "očekává stabilnější pokles marží, protože omezení dodávek v souvislosti s lasery, které ovlivňují dodávky tiskáren, budou pokračovat a podpoří robustní marže." Dodal, že strukturální zlepšení marží v segmentu tiskáren by mělo společnosti HPQ pomoci kompenzovat některé tlaky na snižování marží v důsledku uvolňování dodávek. Zatímco Chatterjee snížil své odhady marží v segmentu tiskáren v budoucích čtvrtletích v důsledku zlepšující se nabídky, jeho celkové prognózy pro HPQ jsou stále vyšší díky očekávanému robustnímu oživení v segmentu osobních systémů. Analytik připustil, že HP stále čelí dlouhodobým výzvám v segmentu tiskáren. "Z dlouhodobého hlediska uznáváme, že pozice HPQ v sekulárně klesajícím segmentu tisku je v porovnání s pozicí společnosti Dell v oblasti serverů a úložišť náročnější a že ocenění HPQ je méně atraktivní na úrovni 8,0x 2024E EPS (oproti 6,7x Dell)," uvedl Chatterjee. Akcie počítačové společnosti v pondělí v předobchodní fázi vzrostly o 2,35 %. Akcie v roce 2023 vyskočily o téměř 11 % v rámci rallye technologických akcií poté, co se v roce 2022 propadly o téměř 29 %.