Obchodování s ropou: Tyto akcie mají tendenci pečlivě sledovat pohyby ropy
Futures kontrakty na ropu West Texas Intermediate vzrostly tento týden o více než 6 % poté, co OPEC+ oznámil snížení produkce o více než 1 milion barelů denně. To by také znamenalo první třítýdenní vítěznou sérii ropy od prosince.
Vyšší ceny ropy by mohly vyvolat tlak na růst inflace a potenciálně přinutit světové centrální banky, aby udržovaly sazby na vyšší úrovni déle, než se předpokládalo. To by mohlo mít negativní dopad na širší akciový trh. Pro některé společnosti by to však také mohlo znamenat zisky.
Server CNBC Pro se podíval na 100denní klouzavou korelaci akcií v indexu S&P 500 s futures na West Texas Intermediate, aby zjistil, která jména mají tendenci ropu sledovat nejtěsněji. Prověřili jsme ta jména, jejichž aktuální korelace je 0,5 nebo vyšší. Vyfiltrovali jsme také akcie s průměrnou korelací od roku 2015 ve výši 0,5 nebo více. Jinými slovy, 1% pohyb na WTI by byl spojen s 0,5% ziskem akcií.
Asi nepřekvapí, že 13 nejvíce pozitivně korelovaných akcií k ropě jsou energetické tituly. Jinými slovy, když ropa roste, tyto akcie mají tendenci ji následovat výše. Nejvyšší aktuální korelační koeficient ze všech jmen má APA, a to 0,67. Následují Marathon Oil, Hess a SLB.
APA a Marathon, jejichž průměrná korelace je rovněž 0,55 a 0,61, tento týden vzrostly o více než 5 %, zatímco Hess vyskočil o více než 6 %. SLB mezitím vzrostla o 2,7 %.
Existují však některé akcie, které mají tendenci s růstem ropy bojovat. Společnosti Clorox a General Mills mají aktuální zápornou korelaci s ropou. Jinými slovy, když ropa roste, tyto akcie v poslední době klesají. Přesto je jejich průměrná korelace od roku 2015 relativně vyrovnaná, ukazují data.
Obě akcie se tento týden vyvíjejí hůře než ropa, přičemž Clorox ztrácí 0,1 % a General Mills postupuje jen o 1,7 %.
Aby bylo jasno, korelace nemusí vždy obstát a idiosynkratické faktory jednotlivých akcií mohou hrát větší roli v tom, jak se obchodují, než pohyby komodity. Jinými slovy, vysoká pozitivní korelace mezi akcií a komoditou by neměla být jediným faktorem, který určuje investiční tezi.
Zlato a těžební ETF prudce rostou, protože drahý kov koketuje s rekordní hodnotou
Zdroj: Getty Images
Zlato je v roce 2023 horkým trhem, z čehož těží nejen ti, kteří hromadí staré šperky, ale také investoři využívající moderní finanční nástroje, jako jsou burzovně obchodované fondy.
Šestitýdenní nárůst posunul žlutý kov nad 2 000 dolarů za unci a na dostřel 2 075 dolarů, což je historické maximum zlata z roku 2020.
Podle Bank of America technické vzorce naznačují, že zlato může vyskočit až do oblasti 2400 dolarů, pokud překoná současnou oblast odporu.
„Kromě technických faktorů budou zlato v dlouhodobém horizontu převyšovat očekávání nízkých sazeb, nižší hodnota USD a sentiment ‚risk off‘,“ uvedl 4. dubna ve zprávě klientům investiční stratég a stratég ETF Bank of America Jared Woodard.
Růst ceny zlata se projevuje také u ETF, které sledují tuto oblast, a to jak ve výkonnosti, tak v zájmu investorů.
Podle údajů společnosti FactSet přitáhl ETF SPDR Gold Shares (GLD) za poslední měsíc více než 1 miliardu dolarů nových peněz. Fond si také od začátku roku připsal téměř 10 %.
Menší zlaté fondy se také těší zájmu. Fondy iShares Gold Trust (IAU), SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), Abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) a Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) dohromady přitáhly více než 400 milionů dolarů.
Populární byly také fondy složené z akcií těžařů zlata, přičemž fond VanEck Gold Miners ETF (GDX) získal přibližně 200 milionů USD. Tento fond v letošním roce vzrostl o 20 %.
Podobně silnou výkonnost zaznamenaly i fondy Sprott (SGDM) a iShares (RING) zaměřené na těžbu zlata.
Podle Roberta Mintera, ředitele investiční strategie společnosti Abrdn, je letošní rok v kontrastu s rokem 2022, kdy investoři do ETF zlato čistě prodávali. To však bylo více než kompenzováno globálními centrálními bankami, které podle Světové rady pro zlato nakoupily více než 1 100 tun.
Minter uvedl, že některé centrální banky se po zlatě poohlížejí, aby snížily svou závislost na dolaru, ačkoli podle něj existují „značné překážky“, aby dolar v dohledné době ztratil status rezervní měny.
Podle Abdrnova názoru „nejde o žádnou konečnou hru. Jde spíše o to, že tyto ostatní země chtějí skutečně diverzifikovat své [státní] podíly, stejně jako každý racionální správce portfolia,“ řekl Minter.
Obchodování s ropou: Tyto akcie mají tendenci pečlivě sledovat pohyby ropy
Těm, kteří chtějí obchodovat s nedávným pohybem ropy, by mohl pomoci pohled na akcie, které jsou s ropou silně korelované.
Futures kontrakty na ropu West Texas Intermediate vzrostly tento týden o více než 6 % poté, co OPEC+ oznámil snížení produkce o více než 1 milion barelů denně. To by také znamenalo první třítýdenní vítěznou sérii ropy od prosince.
Vyšší ceny ropy by mohly vyvolat tlak na růst inflace a potenciálně přinutit světové centrální banky, aby udržovaly sazby na vyšší úrovni déle, než se předpokládalo. To by mohlo mít negativní dopad na širší akciový trh. Pro některé společnosti by to však také mohlo znamenat zisky.
Server CNBC Pro se podíval na 100denní klouzavou korelaci akcií v indexu S&P 500 s futures na West Texas Intermediate, aby zjistil, která jména mají tendenci ropu sledovat nejtěsněji. Prověřili jsme ta jména, jejichž aktuální korelace je 0,5 nebo vyšší. Vyfiltrovali jsme také akcie s průměrnou korelací od roku 2015 ve výši 0,5 nebo více. Jinými slovy, 1% pohyb na WTI by byl spojen s 0,5% ziskem akcií.
Asi nepřekvapí, že 13 nejvíce pozitivně korelovaných akcií k ropě jsou energetické tituly. Jinými slovy, když ropa roste, tyto akcie mají tendenci ji následovat výše. Nejvyšší aktuální korelační koeficient ze všech jmen má APA, a to 0,67. Následují Marathon Oil, Hess a SLB.
APA a Marathon, jejichž průměrná korelace je rovněž 0,55 a 0,61, tento týden vzrostly o více než 5 %, zatímco Hess vyskočil o více než 6 %. SLB mezitím vzrostla o 2,7 %.
Existují však některé akcie, které mají tendenci s růstem ropy bojovat. Společnosti Clorox a General Mills mají aktuální zápornou korelaci s ropou. Jinými slovy, když ropa roste, tyto akcie v poslední době klesají. Přesto je jejich průměrná korelace od roku 2015 relativně vyrovnaná, ukazují data.
Obě akcie se tento týden vyvíjejí hůře než ropa, přičemž Clorox ztrácí 0,1 % a General Mills postupuje jen o 1,7 %.
Aby bylo jasno, korelace nemusí vždy obstát a idiosynkratické faktory jednotlivých akcií mohou hrát větší roli v tom, jak se obchodují, než pohyby komodity. Jinými slovy, vysoká pozitivní korelace mezi akcií a komoditou by neměla být jediným faktorem, který určuje investiční tezi.
Zlato a těžební ETF prudce rostou, protože drahý kov koketuje s rekordní hodnotou
Zdroj: Getty Images
Zlato je v roce 2023 horkým trhem, z čehož těží nejen ti, kteří hromadí staré šperky, ale také investoři využívající moderní finanční nástroje, jako jsou burzovně obchodované fondy.
Šestitýdenní nárůst posunul žlutý kov nad 2 000 dolarů za unci a na dostřel 2 075 dolarů, což je historické maximum zlata z roku 2020.
Podle Bank of America technické vzorce naznačují, že zlato může vyskočit až do oblasti 2400 dolarů, pokud překoná současnou oblast odporu.
"Kromě technických faktorů budou zlato v dlouhodobém horizontu převyšovat očekávání nízkých sazeb, nižší hodnota USD a sentiment 'risk off'," uvedl 4. dubna ve zprávě klientům investiční stratég a stratég ETF Bank of America Jared Woodard.
Růst ceny zlata se projevuje také u ETF, které sledují tuto oblast, a to jak ve výkonnosti, tak v zájmu investorů.
Podle údajů společnosti FactSet přitáhl ETF SPDR Gold Shares (GLD) za poslední měsíc více než 1 miliardu dolarů nových peněz. Fond si také od začátku roku připsal téměř 10 %.
Menší zlaté fondy se také těší zájmu. Fondy iShares Gold Trust (IAU), SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), Abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) a Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) dohromady přitáhly více než 400 milionů dolarů.
Populární byly také fondy složené z akcií těžařů zlata, přičemž fond VanEck Gold Miners ETF (GDX) získal přibližně 200 milionů USD. Tento fond v letošním roce vzrostl o 20 %.
Podobně silnou výkonnost zaznamenaly i fondy Sprott (SGDM) a iShares (RING) zaměřené na těžbu zlata.
Podle Roberta Mintera, ředitele investiční strategie společnosti Abrdn, je letošní rok v kontrastu s rokem 2022, kdy investoři do ETF zlato čistě prodávali. To však bylo více než kompenzováno globálními centrálními bankami, které podle Světové rady pro zlato nakoupily více než 1 100 tun.
Minter uvedl, že některé centrální banky se po zlatě poohlížejí, aby snížily svou závislost na dolaru, ačkoli podle něj existují "značné překážky", aby dolar v dohledné době ztratil status rezervní měny.
Podle Abdrnova názoru "nejde o žádnou konečnou hru. Jde spíše o to, že tyto ostatní země chtějí skutečně diverzifikovat své [státní] podíly, stejně jako každý racionální správce portfolia," řekl Minter.
