Wall Street vidí další růst japonských akcií, které dosáhly nového tříletého maxima

Japonské akcie se náhle vrátily do módy u světových investorů a analytici předních investičních bank na Wall Street předpovídají další růst tamních referenčních indexů.

Japonský index Topix (Tokyo Price Index) zaznamenal v posledních dvou týdnech nová maxima a v pondělí dosáhl nejvyšší úrovně od července 1990.

Od začátku letošního roku zaznamenal 14% skok, který byl v poslední době podpořen optimismem z předběžné dohody o dluhovém stropu dosažené mezi americkým prezidentem Joem Bidenem a předsedou Sněmovny reprezentantů Kevinem McCarthym, spolu s podporou z oslabujícího jenu. Mezitím index Nikkei 225 dále rostl a od počátku roku si připsal přibližně 20 %.

Stratégové Goldman Sachs v pondělní výzkumné zprávě napsali, že pozice zahraničních investorů na japonských akciích je stále podhodnocená.

„Zatímco mezi krátkodobými investory, jako jsou CTA (Commodities Trading Advisors), je podle našeho názoru pozice napjatá, mezi zahraničními dlouhodobými investory je stále nízká,“ uvedli stratégové Kazunori Tatebe a Bruce Kirk.

Dodali, že japonské akcie podle nich těží ze „strukturálních změn“ v ekonomice. Restrukturalizace pravidel správy a řízení společností na tokijské burze, jejímž cílem je zlepšit výnosy pro akcionáře, je rovněž považována za krok vzhůru.

„Vzhledem k tomuto velkému podvážení a lehkému umístění vidíme potenciál pro další rozsáhlý příliv kapitálu na japonský akciový trh v případě, že stálý pokrok ve strukturálních změnách/reformách posílí důvěru zahraničních dlouhodobých investorů,“ uvedli analytici Goldman.

Chcete využít této příležitosti?

„Pokud bude dosaženo pokroku v souladu s očekáváním investorů, mohly by japonské akcie ve střednědobém horizontu zaznamenat dlouhodobý růst a pro japonské akcie nadále vidíme riziko vzestupu,“ dodali. Stratégové Goldman Sachs vidí, že index Topix dosáhne do konce roku 2 200 bodů, což představuje 3% nárůst oproti současné úrovni.

Zvýšení cílů pro konec roku
Stratégové Bank of America Masashi Akutsu a Tony Lin minulý týden ve své výzkumné zprávě dodali, že vidí prostor pro další příliv peněžních prostředků do akcií v zahraničí – zvýšili své prognózy pro japonské indexy na konci roku.

„Domníváme se, že pokračující dynamika zpětného odkupu v letošním roce spolu s potenciálním přílivem zahraničních investic do hotovostních akcií podobně jako v roce 2013 pravděpodobně udrží rally na trhu po zbytek roku,“ uvedli. Zpětný odkup je situace, kdy firmy odkupují zpět své vlastní akcie, aby zvýšily jejich nedostatek, a tím zvýšily jejich cenu.

Stratégové BofA vidí růst indexu Topix na 2 300 bodů, což představuje další 7% zisk ze současných úrovní, přičemž býčí teorie počítá s jeho dalším růstem na 2 400 bodů. Rovněž vidí růst indexu Nikkei 225 na 32 500 bodů, což představuje další 4 % oproti úrovním z úterního rána – s býčí variantou pro 33 500 bodů.

„Pokud se upevní inflační režim a společnosti budou schopny dosáhnout dvouciferného ROE [návratnost vlastního kapitálu], bude návrat k maximu z roku 1989 na dosah,“ napsali s tím, že 12měsíční forwardové ROE indexu Topix činilo minulý týden 8,8 %. Návratnost vlastního kapitálu je ukazatelem ziskovosti společnosti, který měří čistý zisk firmy vydělený vlastním kapitálem.

„Japonské akcie nevybočily z rámce fundamentálních ukazatelů a vidíme další růst, pokud se budou zisky nadále zlepšovat,“ napsali.

Japonský index Topix zaznamenal v posledních dvou týdnech nová maxima a v pondělí dosáhl nejvyšší úrovně od července 1990.Od začátku letošního roku zaznamenal 14% skok, který byl v poslední době podpořen optimismem z předběžné dohody o dluhovém stropu dosažené mezi americkým prezidentem Joem Bidenem a předsedou Sněmovny reprezentantů Kevinem McCarthym, spolu s podporou z oslabujícího jenu. Mezitím index Nikkei 225 dále rostl a od počátku roku si připsal přibližně 20 %.Stratégové Goldman Sachs v pondělní výzkumné zprávě napsali, že pozice zahraničních investorů na japonských akciích je stále podhodnocená.„Zatímco mezi krátkodobými investory, jako jsou CTA , je podle našeho názoru pozice napjatá, mezi zahraničními dlouhodobými investory je stále nízká,“ uvedli stratégové Kazunori Tatebe a Bruce Kirk.Dodali, že japonské akcie podle nich těží ze „strukturálních změn“ v ekonomice. Restrukturalizace pravidel správy a řízení společností na tokijské burze, jejímž cílem je zlepšit výnosy pro akcionáře, je rovněž považována za krok vzhůru.„Vzhledem k tomuto velkému podvážení a lehkému umístění vidíme potenciál pro další rozsáhlý příliv kapitálu na japonský akciový trh v případě, že stálý pokrok ve strukturálních změnách/reformách posílí důvěru zahraničních dlouhodobých investorů,“ uvedli analytici Goldman.Chcete využít této příležitosti?„Pokud bude dosaženo pokroku v souladu s očekáváním investorů, mohly by japonské akcie ve střednědobém horizontu zaznamenat dlouhodobý růst a pro japonské akcie nadále vidíme riziko vzestupu,“ dodali. Stratégové Goldman Sachs vidí, že index Topix dosáhne do konce roku 2 200 bodů, což představuje 3% nárůst oproti současné úrovni.Zvýšení cílů pro konec rokuStratégové Bank of America Masashi Akutsu a Tony Lin minulý týden ve své výzkumné zprávě dodali, že vidí prostor pro další příliv peněžních prostředků do akcií v zahraničí – zvýšili své prognózy pro japonské indexy na konci roku.„Domníváme se, že pokračující dynamika zpětného odkupu v letošním roce spolu s potenciálním přílivem zahraničních investic do hotovostních akcií podobně jako v roce 2013 pravděpodobně udrží rally na trhu po zbytek roku,“ uvedli. Zpětný odkup je situace, kdy firmy odkupují zpět své vlastní akcie, aby zvýšily jejich nedostatek, a tím zvýšily jejich cenu.Stratégové BofA vidí růst indexu Topix na 2 300 bodů, což představuje další 7% zisk ze současných úrovní, přičemž býčí teorie počítá s jeho dalším růstem na 2 400 bodů. Rovněž vidí růst indexu Nikkei 225 na 32 500 bodů, což představuje další 4 % oproti úrovním z úterního rána – s býčí variantou pro 33 500 bodů.„Pokud se upevní inflační režim a společnosti budou schopny dosáhnout dvouciferného ROE [návratnost vlastního kapitálu], bude návrat k maximu z roku 1989 na dosah,“ napsali s tím, že 12měsíční forwardové ROE indexu Topix činilo minulý týden 8,8 %. Návratnost vlastního kapitálu je ukazatelem ziskovosti společnosti, který měří čistý zisk firmy vydělený vlastním kapitálem.„Japonské akcie nevybočily z rámce fundamentálních ukazatelů a vidíme další růst, pokud se budou zisky nadále zlepšovat,“ napsali.