Warren Buffett reaguje na odpůrce amerického dolaru

Známí a vlivní generální ředitelé a investoři se v posledních měsících nevyhnuli dvěma otázkám. První z nich je, zda by měl Federální rezervní systém změnit svou politiku zvyšování sazeb, kterou zahájil v loňském roce, aby bojoval proti tvrdohlavé inflaci v souvislosti se zpomalením hospodářského růstu. Druhá otázka souvisí s první: je americký dolar v procesu ztráty svého postavení světové rezervní měny, neboli de-dolarizace, které má od konce druhé světové války? Tuto otázku vyvolávají neomalené titulky, podle nichž Rusko nyní zvažuje, že bude pro svůj globální obchod používat čínský jüan. Poté následovaly řeči o tom, že Saúdská Arábie, významný spojenec USA, zvažuje účtování poplatků za vývoz ropy do Číny v jüanech. Věci se zrychlily: Francie údajně zvažuje nákup plynu od Číny za jüany, zatímco Brazílie a Peking uvažují o tom, že ve svých dvoustranných obchodních vztazích přestanou používat americký dolar. Lavina zvěstí o zániku amerického dolaru byla taková, že některé novinové titulky uváděly, že země Brics - zkratka pro Brazílii, Rusko, Indii, Čínu a Jihoafrickou republiku - zvažují vytvoření nové rezervní měny, zatímco Indie právě vypořádává některé obchody v rupiích. Žádná alternativa Všechny tyto zprávy měly společné téma: Probíhala de-dolarizace světové ekonomické scény. Zelená bankovka ztratila nebo právě ztrácí své místo hlavní volby ve světovém obchodě a financích, naznačuje toto téma. Kolovalo především mezi konzervativci a kritiky politiky administrativy prezidenta Joea Bidena. Předpovídali, že smrt amerického dolaru na světové scéně je nevyhnutelná. Toto vyprávění vychází především ze skutečnosti, že po druhé světové válce tvořil hrubý domácí produkt USA téměř polovinu světového HDP, což vedlo k tomu, že se americký dolar stal hlavní měnou světové směny, uchovatelem hodnoty a účetní jednotkou. Podle těchto kritiků však americká ekonomika již není tak dominantní jako dříve, takže se blíží i konec vlády amerického dolaru. Legendárnímu investorovi Warrenu Buffettovi právě položila tuto otázku třináctiletá dívka během setkání akcionářů jeho holdingové společnosti Berkshire Hathaway. "V posledních několika letech Federální rezervní systém oznamoval, že hodlá monetizovat dluh tiskem bilionů dolarů, i když trvá na tom, že bojuje proti inflaci". "V očekávání tohoto kroku se již od dolaru odklánějí další významné světové ekonomiky, jako je Čína, Saúdská Arábie a Brazílie. Moje otázka zní, zda nás v budoucnu čeká doba, kdy americký dolar již nebude světovou rezervní měnou?" "Jak je Berkshire na tuto možnost připravena? A co můžeme udělat jako američtí občané, abychom se pokusili ochránit před tím, co začíná vypadat jako počátek de-dolarizace?" Buffett odpověděl bez obalu. Řekl, že se neobává, že by se ostatní země snažily snížit svou závislost na americkém dolaru. Podle něj neexistuje riziko, že by americký dolar jako světovou rezervní měnu nahradila jiná měna. Naopak varoval federální vládu před nadměrným utrácením, protože by to mohlo snížit hodnotu zelené bankovky a podpořit inflaci. Varoval také, že nadměrný tisk peněz hrozí tím, že spotřebitelé ztratí víru v hodnotu svých úspor, což není vítané. "Jsme rezervní měnou. Nevidím žádnou možnost, aby rezervní měnou byla jiná měna," řekl miliardář a dodal, že nikdo nerozumí situaci lépe než předseda Fedu Jay Powell, i když nemá pod kontrolou fiskální politiku. "Tisknout peníze je šílenství": Buffett "Nikdo neví, jak daleko můžete zajít s papírovou měnou, než se vám vymkne z rukou, zejména pokud jste světovou rezervní měnou... A nechcete se snažit vybrat bod, kdy se to stane problémem, protože pak je po všem," tvrdí. Odkázal na období po druhé světové válce a poznamenal, že inflace tehdy rychle rostla. V důsledku toho "bychom měli být velmi opatrní", řekl legendární investor a varoval, že lidé musí věřit, že si jejich úspory zachovají většinu své hodnoty, jinak ztratí důvěru v měnu. "Jakmile vypustíte džina z láhve a lidé ztratí důvěru v měnu, chovají se úplně jinak, než když mají pocit, že ať už vloží peníze do banky, penzijního plánu nebo čehokoli jiného, dostanou něco se zhruba stejnou kupní silou." Buffett uvedl, že Berkshire je na inflaci "lépe připravena" než většina investic, ale není "dokonale připravena". "Je to šílenství, když se stále jen tisknou peníze," tvrdí miliardář. Připustil však, že okolnosti, které způsobily inflaci, byly výjimečné, a dokonce hovořil o "poloviční válce". Když počátkem roku 2020 udeřila pandemie koronaviru, následovala restriktivní opatření a výluky, aby se omezilo šíření nákazy. Aby se zabránilo hospodářské katastrofě, vyhlásila federální vláda stimulační balíčky pro domácnosti a podniky, zejména malé. Tato situace vedla k nerovnováze mezi nabídkou a poptávkou, což vedlo k inflaci na nejvyšší úrovni za několik desetiletí. Fed zvyšuje úrokové sazby, které byly po celou dobu pandemie sníženy téměř na nulu, v naději, že se mu podaří omezit růst cen zboží a služeb. Stejně jako Buffett se i někteří odborníci, včetně Iana Bremmera, zakladatele a prezidenta Eurasia Group, domnívají, že americký dolar ještě zdaleka neztratil svůj trůn, protože neexistuje žádná reálná alternativa. V roce 1945 nahradil dolar libru šterlinků jako měnu světového obchodu. Jüan podle nich nemůže nahradit dolar navzdory aspiracím Pekingu, protože Čína "nemá dostatečnou ochranu investorů, institucionální kvalitu a otevřenost kapitálového trhu potřebnou k internacionalizaci jüanu, který stále není plně směnitelný v zahraničí".