Západoafrické země se snaží získat finance z regionálního dluhového trhu

Pobřeží slonoviny v březnu nevydalo dluhopisy v místní měně, zatímco Senegal, Mali, Niger a Burkina Faso v posledních týdnech zrušily nebo odložily vydání dluhopisů.

Zdroje agentuře Reuters sdělily, že neúspěch při získávání tolik potřebných finančních prostředků z regionálního trhu může státy donutit hledat alternativní, levnější zdroje financování, jako je Mezinárodní měnový fond (MMF), aby se vyhnuly rozpočtovým výpadkům.

„V současné době se státy na regionálním finančním trhu potýkají s vážnou krizí likvidity. Nabízené úrokové sazby neodrážejí realitu na trhu,“ uvedl Isidore Tanoe, ředitel společnosti Majoris Financial Group se sídlem v Abidžanu.

Podle Tanoeho by se úrokové sazby měly pohybovat mezi 6,5 % a 6,80 % namísto současných 5,80 % až 5,95 %, které nabízejí vlády.

Pobřeží slonoviny, největší ekonomice západoafrické hospodářské a měnové unie, se nepodařilo získat 85 miliard CFA franků (142 milionů USD) prostřednictvím dluhopisů vydaných s úrokovou sazbou kolem 5,5 %. Vrátilo se na trh, aby získalo prostředky s úrokovou sazbou nad 6 %.

Pobřeží slonoviny plánuje získat 3,1 bilionu CFA na financování svého rozpočtu na rok 2023, přičemž 2,5 bilionu CFA by podle ministerstva financí mělo pocházet z regionálního trhu.

Země by také mohla požádat o dvoustrannou pomoc a financování od konsorcia bank, řekl agentuře Reuters jeden z úředníků ministerstva financí. Požádal o zachování anonymity, protože není oprávněn hovořit s médii.

„Když podmínky na trhu nejsou v danou chvíli příznivé, stáhneme se a přijdeme s lepší nabídkou,“ řekl a dodal, že příští emise dluhopisů zohlední realitu na trhu a úrokové sazby budou upraveny.

Chcete využít této příležitosti?

LIKVIDITA

Mali, Benin, Burkina Faso a Senegal musely aukce dluhu odložit. Senegal se vrátil na trh, aby získal více než 201 miliard CFA s úrokovou sazbou nad 6 %, uvedlo ministerstvo financí v prohlášení z 31. března.

Komerční banky, které tvoří více než 80 % investorů do státních cenných papírů, zaznamenaly zhoršení své likvidní pozice, uvedl londýnský ekonom Emmanuel Kwapong ze Standard Chartered (OTC:SCBFF) Bank.

Západoafrická regionální centrální banka BCEAO zvýšila od 16. března svou hlavní zápůjční sazbu na 3,00 %, aby se inflace dostala do cílového pásma 1-3 %. V lednu se inflace pohybovala kolem 6 %, uvedla.

„Vzhledem k tomu, že BCEAO zpřísňuje měnové podmínky s cílem omezit zvýšené inflační tlaky a zachovat devizové rezervy, zvýšily se náklady bank na financování,“ uvedl Kwapong.

Kwapong uvedl, že finanční potřeby jsou větší vzhledem ke zhoršení fiskální situace regionu v důsledku globálních vnějších šoků, což nutí více zemí obracet se na regionální dluhový trh.

„V důsledku toho výrazně vzrostla poptávka států po financování na regionálním dluhovém trhu, což na něj vyvíjí tlak,“ uvedl.

Země budou muset požádat o dvoustrannou pomoc, aby se vyhnuly rozpočtovým deficitům a pokračovaly ve financování projektů, uvedl Soualiou Fadiga, výkonný ředitel regionálního sdružení makléřů.

„Bude nedostatek finančních prostředků a řešením pro státy jsou bilaterální zdroje, například od MMF,“ dodal Fadiga.

Pobřeží slonoviny, Senegal a Benin mají mezinárodní státní dluhopisy, jejichž výnosy prudce vzrostly, protože centrální banky vyspělých zemí zvýšily úrokové sazby, čímž se pro mnoho malých rozvíjejících se zemí staly nové dluhopisy v cizí měně nedostupnými.

Pobřeží slonoviny se začátkem tohoto měsíce dohodlo s MMF na půjčce ve výši 2,6 miliardy dolarů, zatímco Senegal zahájí jednání o novém programu na jarním zasedání MMF příští měsíc.

CFA FRANK

CFA frank je měna používaná v několika západoafrických a středoafrických zemích, které jsou bývalými francouzskými koloniemi. Zkratka CFA znamená „Communauté Financière Africaine“ neboli „Africké finanční společenství“. Existují dvě samostatné verze této měny: západoafrický CFA frank a středoafrický CFA frank.

CFA frank je vázán na euro pevným kurzem, což znamená, že směnný kurz mezi CFA frankem a eurem je pevný a nekolísá. Směnný kurz je garantován francouzským ministerstvem financí a CFA frank je krytý měnovou rezervou, kterou drží francouzské ministerstvo financí.

Používání CFA franku je kontroverzním tématem, někteří kritici tvrdí, že omezuje hospodářský rozvoj zemí, které ho používají, a omezuje jejich schopnost kontrolovat vlastní měnovou politiku. Zastánci měny však tvrdí, že poskytuje stabilitu a spolehlivou zásobu hodnoty, což může pomoci přilákat zahraniční investice a podpořit hospodářský růst.

Západoafrické země osmičlenné hospodářské a měnové unie mají problémy se získáváním finančních prostředků na regionálním kapitálovém trhu, protože investoři požadují vyšší úrokové sazby v podmínkách omezené likvidity, uvedly zdroje z finančního trhu. Pobřeží slonoviny v březnu nevydalo dluhopisy v místní měně, zatímco Senegal, Mali, Niger a Burkina Faso v posledních týdnech zrušily nebo odložily vydání dluhopisů. Zdroje agentuře Reuters sdělily, že neúspěch při získávání tolik potřebných finančních prostředků z regionálního trhu může státy donutit hledat alternativní, levnější zdroje financování, jako je Mezinárodní měnový fond (MMF), aby se vyhnuly rozpočtovým výpadkům. "V současné době se státy na regionálním finančním trhu potýkají s vážnou krizí likvidity. Nabízené úrokové sazby neodrážejí realitu na trhu," uvedl Isidore Tanoe, ředitel společnosti Majoris Financial Group se sídlem v Abidžanu. Podle Tanoeho by se úrokové sazby měly pohybovat mezi 6,5 % a 6,80 % namísto současných 5,80 % až 5,95 %, které nabízejí vlády. Pobřeží slonoviny, největší ekonomice západoafrické hospodářské a měnové unie, se nepodařilo získat 85 miliard CFA franků (142 milionů USD) prostřednictvím dluhopisů vydaných s úrokovou sazbou kolem 5,5 %. Vrátilo se na trh, aby získalo prostředky s úrokovou sazbou nad 6 %. Pobřeží slonoviny plánuje získat 3,1 bilionu CFA na financování svého rozpočtu na rok 2023, přičemž 2,5 bilionu CFA by podle ministerstva financí mělo pocházet z regionálního trhu. Země by také mohla požádat o dvoustrannou pomoc a financování od konsorcia bank, řekl agentuře Reuters jeden z úředníků ministerstva financí. Požádal o zachování anonymity, protože není oprávněn hovořit s médii. "Když podmínky na trhu nejsou v danou chvíli příznivé, stáhneme se a přijdeme s lepší nabídkou," řekl a dodal, že příští emise dluhopisů zohlední realitu na trhu a úrokové sazby budou upraveny. LIKVIDITA Mali, Benin, Burkina Faso a Senegal musely aukce dluhu odložit. Senegal se vrátil na trh, aby získal více než 201 miliard CFA s úrokovou sazbou nad 6 %, uvedlo ministerstvo financí v prohlášení z 31. března. Komerční banky, které tvoří více než 80 % investorů do státních cenných papírů, zaznamenaly zhoršení své likvidní pozice, uvedl londýnský ekonom Emmanuel Kwapong ze Standard Chartered (OTC:SCBFF) Bank. Západoafrická regionální centrální banka BCEAO zvýšila od 16. března svou hlavní zápůjční sazbu na 3,00 %, aby se inflace dostala do cílového pásma 1-3 %. V lednu se inflace pohybovala kolem 6 %, uvedla. "Vzhledem k tomu, že BCEAO zpřísňuje měnové podmínky s cílem omezit zvýšené inflační tlaky a zachovat devizové rezervy, zvýšily se náklady bank na financování," uvedl Kwapong. Kwapong uvedl, že finanční potřeby jsou větší vzhledem ke zhoršení fiskální situace regionu v důsledku globálních vnějších šoků, což nutí více zemí obracet se na regionální dluhový trh. "V důsledku toho výrazně vzrostla poptávka států po financování na regionálním dluhovém trhu, což na něj vyvíjí tlak," uvedl. Země budou muset požádat o dvoustrannou pomoc, aby se vyhnuly rozpočtovým deficitům a pokračovaly ve financování projektů, uvedl Soualiou Fadiga, výkonný ředitel regionálního sdružení makléřů. "Bude nedostatek finančních prostředků a řešením pro státy jsou bilaterální zdroje, například od MMF," dodal Fadiga. Pobřeží slonoviny, Senegal a Benin mají mezinárodní státní dluhopisy, jejichž výnosy prudce vzrostly, protože centrální banky vyspělých zemí zvýšily úrokové sazby, čímž se pro mnoho malých rozvíjejících se zemí staly nové dluhopisy v cizí měně nedostupnými. Pobřeží slonoviny se začátkem tohoto měsíce dohodlo s MMF na půjčce ve výši 2,6 miliardy dolarů, zatímco Senegal zahájí jednání o novém programu na jarním zasedání MMF příští měsíc. CFA FRANK Zdroj: Getty Images CFA frank je měna používaná v několika západoafrických a středoafrických zemích, které jsou bývalými francouzskými koloniemi. Zkratka CFA znamená "Communauté Financière Africaine" neboli "Africké finanční společenství". Existují dvě samostatné verze této měny: západoafrický CFA frank a středoafrický CFA frank. CFA frank je vázán na euro pevným kurzem, což znamená, že směnný kurz mezi CFA frankem a eurem je pevný a nekolísá. Směnný kurz je garantován francouzským ministerstvem financí a CFA frank je krytý měnovou rezervou, kterou drží francouzské ministerstvo financí. Používání CFA franku je kontroverzním tématem, někteří kritici tvrdí, že omezuje hospodářský rozvoj zemí, které ho používají, a omezuje jejich schopnost kontrolovat vlastní měnovou politiku. Zastánci měny však tvrdí, že poskytuje stabilitu a spolehlivou zásobu hodnoty, což může pomoci přilákat zahraniční investice a podpořit hospodářský růst.