Tyto zisky však trochu klamou, protože většinu růstu způsobilo jen několik vybraných akcií, konkrétně technologické megakapitály (AAPL, MSFT, NVDA, META, AMZN). Pokud vyloučíme těchto pět akcií, index si polepšil pouze o 5 %.
Ačkoli by někdo mohl namítnout, že po takové rallye čeká trh období ochlazení, hlavní americký akciový stratég Goldman Sachs David Kostin s odkazem na důkazy z minulosti tvrdí opak. „Po předchozích epizodách prudce se zužujícího rozsahu následovalo ‚dohánění‘ ze strany širšího přehodnocení ocenění,“ vysvětlil Kostin.
Kostin proto nejenže zvýšil cílovou cenu Goldman Sachs pro index S&P 500 na konci roku ze 4000 na 4500 (zvýšení o 12,5 %), ale existuje také vyhlídka, že akcie, které teprve budou těžit z výhod rally, v průběhu roku tuto mezeru uzavřou.
Zdroj: Getty Images
Na tomto pozadí analytici Goldman Sachs vyhledávají tyto akcie a zaměřili se na dvě, které mají podle jejich výpočtů velký potenciál růstu – řádově 90 % nebo více. Po projití těchto akcií databází je zřejmé, že Goldman Sachs není sama, kdo si myslí, že tyto akcie mají investorům co nabídnout; obě akcie jsou také podle konsensu analytiků hodnoceny jako Strong Buys.
Rent the Runway (RENT)
Naše první akcie podpořená Goldman Sachs je narušitelem módního průmyslu. Rent the Runway dostojí své přezdívce tím, že přesně popisuje svou činnost, která spočívá v tom, že nabízí klientům možnost pronajmout si špičkové módní kousky. Tento koncept dočasného vlastnictví umožňuje zákazníkům prohlížet si různorodé styly, velikosti a značky na webových stránkách Rent the Runway nebo v mobilní aplikaci. Poté si mohou vybrat zboží k zapůjčení pro konkrétní příležitosti nebo na určitý časový úsek. Platforma nabízí možnosti jednorázového pronájmu i předplatného. V souladu s trendy roku 2023 společnost využívá algoritmy umělé inteligence a techniky strojového učení ke zlepšení různých aspektů svého podnikání, včetně správy zásob a personalizace.
Zdroj: Getty Images
Je to vzorec, který společnosti pomohl dosáhnout dobrých výsledků v posledním odečtu – za první fiskální čtvrtletí roku 2023 (dubnové čtvrtletí). Tržby meziročně vzrostly o 10,6 % na 74,2 milionu dolarů a překonaly očekávání ulice o 0,99 milionu dolarů. Stejně tak zisk na akcii ve výši -0,46 USD byl lepší než -0,49 USD, který prognostici očekávali. Přesto obavy z výhledu výkonnost zkalily. Společnost vidí tržby za 2. čtvrtletí v rozmezí 77 až 79 milionů USD. Konsensus očekával 81 mil.
Akcie se následně stáhly zpět a celkově letos zaostávají za trhem – zatím klesly o 24 %. Pro analytika Goldman Sachs Erica Sheridana však současné ocenění představuje příležitost pro investory.
„Podle našeho názoru akcie RENTu (na současných úrovních) nezohledňují víceletý scénář 25% růstu horní linie a zvyšování marží, který mgmt. nastínil v minulém čtvrtletí,“ uvedl pětihvězdičkový analytik. „V dlouhodobějším horizontu stále vidíme RENT jako lídra v úsilí o přijetí tématu sdílené ekonomiky v oděvním sektoru na bázi předplatného. Zejména komentáře RENT mgmt. k umělé inteligenci bychom označili za potenciální pozitivum pro jejich platformu a širší disruptivní sílu pro odvětví, která si zaslouží další pozornost v nadcházejících čtvrtletích.“
Tyto komentáře podporují Sheridanovo hodnocení Buy pro RENT, zatímco jeho cílová cena 6 USD naznačuje, že akcie v nadcházejícím roce vzrostou o štědrých 150 %.
Sheridanova optimistická teze má podporu na ulici. Konsenzuální hodnocení Strong Buy vychází z 6 nákupů oproti 1 držení. Průměrná cílová hodnota 4,93 USD navíc ponechává prostor pro jednoroční růst o 105 %.
Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR)
Další jméno podporované Goldman Sachs si prohodíme a zamíříme do oblasti biotechnologií. Společnost Arrowhead Pharmaceuticals stojí v čele terapeutických postupů RNA interference (RNAi) a vyvíjí inovativní léky, které se zaměřují na specifické geny způsobující onemocnění a umlčují je. Špičková technologie společnosti, známá jako platforma TRiM (Targeted RNAi Molecule), umožňuje přesné doručení léků RNAi do konkrétních tkání a orgánů, což otevírá nové možnosti léčby různých onemocnění.
Zdroj: Getty Images
Společnost má dlouhou a rozmanitou klinickou řadu a několik zajímavých průmyslových spoluprací, včetně společností Takeda, Amgen a Horizon Therapeutics. Do budoucna společnost Arrowhead očekává, že do konce roku 2023 bude mít v klinických studiích 18 kandidátů na léky, které se budou zabývat širokou škálou buněčných typů, jako jsou játra, solidní nádory, plicní onemocnění, CNS a kosterní svalstvo. Společnost již má také kandidáty ve fázi 3 studií.
Dále ve vývoji, ale se slibnými pokroky, společnost vyvíjí také přípravek ARO-RAGE, který je v současné době ve fázi 1/2 studie pro léčbu pacientů s astmatem. Tento lék vykazuje některé pozitivní výsledky. Na nedávném dni výzkumu a vývoje společnosti Arrowhead firma prezentovala údaje, které ukázaly, že jediná inhalační dávka 184 mg snižuje hladinu proteinu RAGE – který souvisí s plicními chorobami, jako je astma – v průměru o 90 % a maximálně o 95 %.
Potenciál tohoto léku zaujal analytika společnosti Goldman Sachs Madhu Kumara, který pro tuto terapii vyslovil býčí tezi.
„V širším terapeutickém prostředí astmatu má ARO-RAGE významný tržní potenciál,“ uvedl pětihvězdičkový analytik. „Konkrétně odhadujeme, že trh s biologickými léčivy pro eozinofilní astma dosáhne v roce 2023 více než 4 miliard dolarů a během následujících pěti let vzroste na přibližně 7 miliard dolarů. Tento odhad zohledňuje odhady prodejů přípravků Tezspire od společností AMGN a JNJ, Nucala od GSK, Fasenra od AZN a Dupixent od REGN a SNY.“
„Zatímco mnoho z těchto biologických léčiv má stejný režim dávkování jako ARO-RAGE, tedy jednou za čtyři týdny (ačkoli ARO-RAGE by se potenciálně mohl dávkovat méně často), vidíme potenciál pro odlišení s ohledem na účinnost, včetně rychlosti exacerbace, nuceného výdechového objemu za 1 sekundu (FEV1) a frakčního vydechovaného oxidu dusnatého (FeNO),“ dodal Kumar.
Jak se to všechno projeví u investorů? Kumar hodnotí akcie jako kupní s cílovou cenou 68 dolarů. Pokud bude tato hodnota splněna, investoři budou mít za rok výnos 92 %.
Na jiných místech ulice získala společnost ARWR dalších 8 bodů „Buy“ a 3 body „Hold“, které se shodují na konsenzuálním hodnocení „Strong Buy“. Podle průměrné cílové hodnoty 61,45 USD se akcie v horizontu 12 měsíců vyšplhají o ~74 % výše.
Tyto zisky však trochu klamou, protože většinu růstu způsobilo jen několik vybraných akcií, konkrétně technologické megakapitály . Pokud vyloučíme těchto pět akcií, index si polepšil pouze o 5 %.Ačkoli by někdo mohl namítnout, že po takové rallye čeká trh období ochlazení, hlavní americký akciový stratég Goldman Sachs David Kostin s odkazem na důkazy z minulosti tvrdí opak. „Po předchozích epizodách prudce se zužujícího rozsahu následovalo ‚dohánění‘ ze strany širšího přehodnocení ocenění,“ vysvětlil Kostin.Kostin proto nejenže zvýšil cílovou cenu Goldman Sachs pro index S&P 500 na konci roku ze 4000 na 4500 , ale existuje také vyhlídka, že akcie, které teprve budou těžit z výhod rally, v průběhu roku tuto mezeru uzavřou.Na tomto pozadí analytici Goldman Sachs vyhledávají tyto akcie a zaměřili se na dvě, které mají podle jejich výpočtů velký potenciál růstu – řádově 90 % nebo více. Po projití těchto akcií databází je zřejmé, že Goldman Sachs není sama, kdo si myslí, že tyto akcie mají investorům co nabídnout; obě akcie jsou také podle konsensu analytiků hodnoceny jako Strong Buys.Rent the Runway Naše první akcie podpořená Goldman Sachs je narušitelem módního průmyslu. Rent the Runway dostojí své přezdívce tím, že přesně popisuje svou činnost, která spočívá v tom, že nabízí klientům možnost pronajmout si špičkové módní kousky. Tento koncept dočasného vlastnictví umožňuje zákazníkům prohlížet si různorodé styly, velikosti a značky na webových stránkách Rent the Runway nebo v mobilní aplikaci. Poté si mohou vybrat zboží k zapůjčení pro konkrétní příležitosti nebo na určitý časový úsek. Platforma nabízí možnosti jednorázového pronájmu i předplatného. V souladu s trendy roku 2023 společnost využívá algoritmy umělé inteligence a techniky strojového učení ke zlepšení různých aspektů svého podnikání, včetně správy zásob a personalizace.Je to vzorec, který společnosti pomohl dosáhnout dobrých výsledků v posledním odečtu – za první fiskální čtvrtletí roku 2023 . Tržby meziročně vzrostly o 10,6 % na 74,2 milionu dolarů a překonaly očekávání ulice o 0,99 milionu dolarů. Stejně tak zisk na akcii ve výši -0,46 USD byl lepší než -0,49 USD, který prognostici očekávali. Přesto obavy z výhledu výkonnost zkalily. Společnost vidí tržby za 2. čtvrtletí v rozmezí 77 až 79 milionů USD. Konsensus očekával 81 mil.Chcete využít této příležitosti?Akcie se následně stáhly zpět a celkově letos zaostávají za trhem – zatím klesly o 24 %. Pro analytika Goldman Sachs Erica Sheridana však současné ocenění představuje příležitost pro investory.„Podle našeho názoru akcie RENTu nezohledňují víceletý scénář 25% růstu horní linie a zvyšování marží, který mgmt. nastínil v minulém čtvrtletí,“ uvedl pětihvězdičkový analytik. „V dlouhodobějším horizontu stále vidíme RENT jako lídra v úsilí o přijetí tématu sdílené ekonomiky v oděvním sektoru na bázi předplatného. Zejména komentáře RENT mgmt. k umělé inteligenci bychom označili za potenciální pozitivum pro jejich platformu a širší disruptivní sílu pro odvětví, která si zaslouží další pozornost v nadcházejících čtvrtletích.“Tyto komentáře podporují Sheridanovo hodnocení Buy pro RENT, zatímco jeho cílová cena 6 USD naznačuje, že akcie v nadcházejícím roce vzrostou o štědrých 150 %. Sheridanova optimistická teze má podporu na ulici. Konsenzuální hodnocení Strong Buy vychází z 6 nákupů oproti 1 držení. Průměrná cílová hodnota 4,93 USD navíc ponechává prostor pro jednoroční růst o 105 %.Arrowhead Pharmaceuticals Další jméno podporované Goldman Sachs si prohodíme a zamíříme do oblasti biotechnologií. Společnost Arrowhead Pharmaceuticals stojí v čele terapeutických postupů RNA interference a vyvíjí inovativní léky, které se zaměřují na specifické geny způsobující onemocnění a umlčují je. Špičková technologie společnosti, známá jako platforma TRiM , umožňuje přesné doručení léků RNAi do konkrétních tkání a orgánů, což otevírá nové možnosti léčby různých onemocnění.Společnost má dlouhou a rozmanitou klinickou řadu a několik zajímavých průmyslových spoluprací, včetně společností Takeda, Amgen a Horizon Therapeutics. Do budoucna společnost Arrowhead očekává, že do konce roku 2023 bude mít v klinických studiích 18 kandidátů na léky, které se budou zabývat širokou škálou buněčných typů, jako jsou játra, solidní nádory, plicní onemocnění, CNS a kosterní svalstvo. Společnost již má také kandidáty ve fázi 3 studií.Dále ve vývoji, ale se slibnými pokroky, společnost vyvíjí také přípravek ARO-RAGE, který je v současné době ve fázi 1/2 studie pro léčbu pacientů s astmatem. Tento lék vykazuje některé pozitivní výsledky. Na nedávném dni výzkumu a vývoje společnosti Arrowhead firma prezentovala údaje, které ukázaly, že jediná inhalační dávka 184 mg snižuje hladinu proteinu RAGE – který souvisí s plicními chorobami, jako je astma – v průměru o 90 % a maximálně o 95 %.Potenciál tohoto léku zaujal analytika společnosti Goldman Sachs Madhu Kumara, který pro tuto terapii vyslovil býčí tezi.„V širším terapeutickém prostředí astmatu má ARO-RAGE významný tržní potenciál,“ uvedl pětihvězdičkový analytik. „Konkrétně odhadujeme, že trh s biologickými léčivy pro eozinofilní astma dosáhne v roce 2023 více než 4 miliard dolarů a během následujících pěti let vzroste na přibližně 7 miliard dolarů. Tento odhad zohledňuje odhady prodejů přípravků Tezspire od společností AMGN a JNJ, Nucala od GSK, Fasenra od AZN a Dupixent od REGN a SNY.“„Zatímco mnoho z těchto biologických léčiv má stejný režim dávkování jako ARO-RAGE, tedy jednou za čtyři týdny , vidíme potenciál pro odlišení s ohledem na účinnost, včetně rychlosti exacerbace, nuceného výdechového objemu za 1 sekundu a frakčního vydechovaného oxidu dusnatého ,“ dodal Kumar.Jak se to všechno projeví u investorů? Kumar hodnotí akcie jako kupní s cílovou cenou 68 dolarů. Pokud bude tato hodnota splněna, investoři budou mít za rok výnos 92 %. Na jiných místech ulice získala společnost ARWR dalších 8 bodů „Buy“ a 3 body „Hold“, které se shodují na konsenzuálním hodnocení „Strong Buy“. Podle průměrné cílové hodnoty 61,45 USD se akcie v horizontu 12 měsíců vyšplhají o ~74 % výše.
V posledních letech dominoval investorským debatám především boom kolem infrastruktury umělé inteligence, zejména v oblasti polovodičů, datových center a hardwaru.
