Investiční pohled na akcie Formula One a Equitrans Midstream Corporation

Akcie Formula One mohou díky výhodné dohodě o komerčních právech vzrůst o téměř 40 % TD Cowen se domnívá, že akcie Liberty Formula One Group Class A (FWONA) mohou v budoucnu zaznamenat velké zisky. Firma zahájila sledování této automobilové závodní série s ratingem "outperform" a cílovou cenou 90 USD za akcii, což znamená nárůst o téměř 40 % oproti pátečnímu závěru. Analytik Stephen Glagola uvedl, že vzhledem k tomu, že společnost je "v počátečních kolech zlepšování využití aktiv komerčních práv", existuje potenciál pro další 15 % nad konsensuální odhady provozního zisku před odpisy (OIBDA). "Vysoce smluvní výnosy a variabilní struktura nákladů společnosti FWON zajišťují nízké riziko realizace a odolnost vůči poklesu v oblasti spotřebitelských služeb," uvedl Glagola. Upozornil také na to, že společnost má zablokovaná komerční práva na mistrovství světa, což by mohlo přinést další růst příjmů z poplatků. "Formule 1 má minimální dopady na provozní kapitál, nízkou kapitálovou náročnost a efektivní daňovou strukturu při využívání získané dohody FIA o komerčních právech na mistrovství světa, což vede ke schopnosti vydělávat na poplatcích za propagaci závodů, mediálních právech a sponzorských poplatcích (s ročními eskalátory, které mohou být na konci ~3-7letého období přeceněny)," řekl Glagola. "Výsledkem je silný provozní profil ROIC (návratnost investovaného kapitálu): odhadujeme 30 % ročního průměru v letech 2019-2022, přičemž v letech 2023-2027 vzroste na 41 % průměru." Akcie Formula One třídy A od počátku roku vzrostly o více než 20 %. Tento sport zažívá v posledních letech boom popularity, mimo jiné díky dokumentárnímu seriálu společnosti Netflix "Formule 1: Drive to Survive". Podle Morgan Stanley sledujte u této akcie zemního plynu více než 50% růst, protože klíčový plynovod nabírá na síle Morgan Stanley si myslí, že jedna plynárenská společnost by mohla zvýšit hodnotu svých akcií o více než 50 % díky pokroku v klíčovém plynovodu. Banka v neděli dvakrát zvýšila doporučení pro Equitrans Midstream Corporation (ETRN) na overweight z underweight s cílovou cenou 14 USD za akcii, což je dvojnásobek oproti předchozím 7 USD. Akcie Equitrans v pátek uzavřely na 9,08 USD a od začátku roku posílily o téměř 42 %. Společnost se zabývá především shromažďováním zemního plynu, který také skladuje a dodává pro poskytovatele. Jedním z projektů, z nichž má Equitrans těžit, je plynovod Mountain Valley Pipeline, který povede ze Západní Virginie do jižní Virginie. Analytik Robert Kad poznamenal, že přijetí zákona o fiskální odpovědnosti (zákon, který zrušil federální dluhový strop), obsahovalo terminologii, která přispívá k optimismu, že MVP nabírá na síle a blíží se k realizaci. "Stručně řečeno, tento text nabízí jasnou a komplexní směrnici, která by měla být účinná při zajišťování dokončení projektu," uvedl Kad. A přestože akcie po zveřejnění zprávy o návrhu zákona o dluhovém stropu vyskočily téměř o 50 %, podle Kada mají akcie společnosti Equitrans ještě spoustu možností růstu. "Ačkoli akcie minulý týden po prvních zprávách o zákonu o dluhovém stropu vzrostly o +49,1 % na 9,08 USD/akcii, ETRN se podle našeho názoru nadále obchoduje pod svou reálnou hodnotou," uvedl. Kad poznamenal, že férová hodnota by mohla být realizována po dokončení projektu MVP, který nabízí jasnou komunikaci s investory ohledně alokace kapitálu, jakož i ucelenou strategii mimo ropovod.