JPMorgan zvýšila hodnocení Domino’s a označila řetězec pizzerií za příliš levný
Firma ve čtvrtek zvýšila doporučení pro Domino’s na „overweight“ z „neutral“ a cílovou cenu na 360 USD z 340 USD, což představuje potenciální 24% nárůst oproti středeční ceně 289,85 USD.
Od začátku roku 2023 akcie Domino’s klesly o 16,3 %.
Snížení ratingu společnosti Domino’s ze strany JPMorgan v létě 2021 „se již ‚přehrálo‘ a nový pohled na odhady ukazuje, že akcie jsou příliš levné na to, že se jedná o strukturálně nízké náklady na doručení za 6,99 USD za střední pizzu se dvěma vrcholy a na velkou pizzu se třemi vrcholy za 7,99 USD od poskytovatele,“ uvedl analytik John Ivankoe.
Ivankoe dodal, že franšízanti Domino’s nemají mnoho důvodů rozhodnout se zavřít prodejny, vzhledem k tomu, že průměrný majitel franšízy v USA dohlížel v roce 2022 na sedm prodejen, z nichž každá měla zhruba 140 000 USD volného peněžního toku. To je jen nepatrně méně než zhruba 143 000 USD na prodejnu v roce 2019.
Zdroj: Getty Images
„Rovněž se nedomníváme, že by některá z nich vyžadovala finanční pomoc společnosti, jak to vidíme u jiných řetězců rychlého občerstvení, což znamená, že základna tržeb a FCF u DPZ zůstává nedotčena,“ dodal Ivankoe.
Akcie Dollar General zažívají největší propad za posledních 7 let. Co stojí za poklesem
Akcie Dollar General se silně propadly poté, co diskontní prodejce snížil výhled tržeb a zisku na letošní rok s tím, že jeho primární zákaznická základna je zasažena inflací.
Akcie Dollar General (DG) se ve čtvrtek propadly o 20 % na 161,37 USD a zaznamenaly tak největší procentuální pokles od srpna 2016.
Američtí zákazníci, zejména domácnosti s nižšími příjmy, stáhli své výdaje. Vysoké ceny a očekávání recese tlačí na přebytečné úspory, které se pravděpodobně zmenšily z odhadovaných 350 miliard dolarů, které Federální rezervní systém odhadl na konci loňského roku.
Generální ředitel společnosti Dollar General Jeffrey Owen uvedl, že „makroekonomické prostředí bylo náročnější, než se očekávalo, zejména pro naše klíčové zákazníky“.
Generální ředitel rovněž obvinil ze slabých tržeb nižší daňové vratky a špatné počasí v březnu a dubnu. „Domníváme se, že naše zákazníky zaskočily snížené částky [daní], což ještě více prohloubilo inflační tlaky, které se již projevily,“ uvedl.
Zisk společnosti za první čtvrtletí ve výši 2,34 USD na akcii mírně zaostal za očekáváním analytiků, kteří počítali s 2,38 USD na akcii. Tržby ve výši 9,34 miliardy dolarů rovněž těsně zaostaly za odhady 9,47 miliardy dolarů.
Maloobchodní řetězec také zaznamenal nárůst úbytků, což je účetní termín označující krádeže v obchodech nebo krádeže jakéhokoli druhu, a další problémy, které vedou k menšímu množství zásob, než jaké bylo zaúčtováno. Konkurenční společnost Dollar Tree (DLTR) zaznamenala ve svých posledních výsledcích podobné problémy.
Vzhledem k těmto problémům společnost uvedla, že očekává zisk na akcii za rok končící lednem 2024 v rozmezí přibližně 8% poklesu až stagnace oproti předchozímu roku. To je podstatně méně než její předchozí prognóza 4 % až 6 % růstu.
Zdroj: Getty Images
Dollar General vidí, že tržby ve stejných prodejnách, což je klíčový ukazatel pro maloobchodníky, který představuje tržby v provozovnách otevřených alespoň 13 měsíců, vzrostou ve fiskálním roce 2023 o 1 % až 2 % oproti předchozímu výhledu 3 % až 3,5 %. Analytici sledovaní agenturou FactSet očekávali růst o 3,4 %.
Maloobchodní řetězec nyní plánuje v roce 2023 otevřít přibližně 90 prodejen oproti původnímu očekávání přibližně 150 otevřených prodejen.
Přesto generální ředitel Owen uvedl, že je přesvědčen o schopnosti společnosti Dollar General dosáhnout v následujících letech silného růstu.
Soudě podle včerejšího poklesu akcií si investoři tak jistí nejsou.
JPMorgan zvýšila hodnocení Domino’s a označila řetězec pizzerií za příliš levnýFirma ve čtvrtek zvýšila doporučení pro Domino’s na „overweight“ z „neutral“ a cílovou cenu na 360 USD z 340 USD, což představuje potenciální 24% nárůst oproti středeční ceně 289,85 USD.Od začátku roku 2023 akcie Domino’s klesly o 16,3 %.Snížení ratingu společnosti Domino’s ze strany JPMorgan v létě 2021 „se již ‚přehrálo‘ a nový pohled na odhady ukazuje, že akcie jsou příliš levné na to, že se jedná o strukturálně nízké náklady na doručení za 6,99 USD za střední pizzu se dvěma vrcholy a na velkou pizzu se třemi vrcholy za 7,99 USD od poskytovatele,“ uvedl analytik John Ivankoe.Ivankoe dodal, že franšízanti Domino’s nemají mnoho důvodů rozhodnout se zavřít prodejny, vzhledem k tomu, že průměrný majitel franšízy v USA dohlížel v roce 2022 na sedm prodejen, z nichž každá měla zhruba 140 000 USD volného peněžního toku. To je jen nepatrně méně než zhruba 143 000 USD na prodejnu v roce 2019.„Rovněž se nedomníváme, že by některá z nich vyžadovala finanční pomoc společnosti, jak to vidíme u jiných řetězců rychlého občerstvení, což znamená, že základna tržeb a FCF u DPZ zůstává nedotčena,“ dodal Ivankoe. Chcete využít této příležitosti?Akcie Dollar General zažívají největší propad za posledních 7 let. Co stojí za poklesemAkcie Dollar General se silně propadly poté, co diskontní prodejce snížil výhled tržeb a zisku na letošní rok s tím, že jeho primární zákaznická základna je zasažena inflací.Akcie Dollar General se ve čtvrtek propadly o 20 % na 161,37 USD a zaznamenaly tak největší procentuální pokles od srpna 2016.Američtí zákazníci, zejména domácnosti s nižšími příjmy, stáhli své výdaje. Vysoké ceny a očekávání recese tlačí na přebytečné úspory, které se pravděpodobně zmenšily z odhadovaných 350 miliard dolarů, které Federální rezervní systém odhadl na konci loňského roku.Generální ředitel společnosti Dollar General Jeffrey Owen uvedl, že „makroekonomické prostředí bylo náročnější, než se očekávalo, zejména pro naše klíčové zákazníky“.Generální ředitel rovněž obvinil ze slabých tržeb nižší daňové vratky a špatné počasí v březnu a dubnu. „Domníváme se, že naše zákazníky zaskočily snížené částky [daní], což ještě více prohloubilo inflační tlaky, které se již projevily,“ uvedl.Zisk společnosti za první čtvrtletí ve výši 2,34 USD na akcii mírně zaostal za očekáváním analytiků, kteří počítali s 2,38 USD na akcii. Tržby ve výši 9,34 miliardy dolarů rovněž těsně zaostaly za odhady 9,47 miliardy dolarů.Maloobchodní řetězec také zaznamenal nárůst úbytků, což je účetní termín označující krádeže v obchodech nebo krádeže jakéhokoli druhu, a další problémy, které vedou k menšímu množství zásob, než jaké bylo zaúčtováno. Konkurenční společnost Dollar Tree zaznamenala ve svých posledních výsledcích podobné problémy.Vzhledem k těmto problémům společnost uvedla, že očekává zisk na akcii za rok končící lednem 2024 v rozmezí přibližně 8% poklesu až stagnace oproti předchozímu roku. To je podstatně méně než její předchozí prognóza 4 % až 6 % růstu.Dollar General vidí, že tržby ve stejných prodejnách, což je klíčový ukazatel pro maloobchodníky, který představuje tržby v provozovnách otevřených alespoň 13 měsíců, vzrostou ve fiskálním roce 2023 o 1 % až 2 % oproti předchozímu výhledu 3 % až 3,5 %. Analytici sledovaní agenturou FactSet očekávali růst o 3,4 %.Maloobchodní řetězec nyní plánuje v roce 2023 otevřít přibližně 90 prodejen oproti původnímu očekávání přibližně 150 otevřených prodejen.Přesto generální ředitel Owen uvedl, že je přesvědčen o schopnosti společnosti Dollar General dosáhnout v následujících letech silného růstu.Soudě podle včerejšího poklesu akcií si investoři tak jistí nejsou.
