Benjamin Graham – Inteligentní investor

Autor, který se poučil z vlastních chyb, přesně popisuje, co je potřeba k tomu, aby se člověk stal úspěšným investorem v jakémkoli prostředí.

O autorovi
Benjamin Graham (1884-1976) zahájil svou investorskou kariéru v roce 1914, poté se musel vypořádat se značnými ztrátami během hospodářského krachu ve 20. letech 20. století. Jeho kniha Inteligentní investor je kompilací lekcí, které se naučil jako mladý investor.

Co z toho budu mít? Zjistěte, jak investovat jako Warren Buffett
Přemýšleli jste někdy o investování na burze? Mnozí z nás o tom vážně uvažovali. Přesto většina z nás váhá, zda se do akce pustit kvůli finančním krizím, prasklým bublinám a ekonomickým krachům, kterých jsme byli svědky.

Existuje však způsob, jak investovat na trhu, při kterém vám nehrozí, že přijdete o všechno: inteligentní investování. Inteligentní investování, které poprvé popsal Benjamin Graham v roce 1949, představuje dlouhodobější přístup k akciovému trhu s větší averzí k riziku. A funguje.

Za desítky let od vydání knihy Inteligentní investor využilo Grahamův přístup mnoho lidí a zbohatlo na něm, mezi nimiž je asi nejznámější Warren Buffett.

Tento přehled, založený na původních Grahamových radách a komentářích novináře Jasona Zweiga, ukazují, jak se můžete sami stát inteligentním investorem.

V této knize se dozvíte, že

Chcete využít této příležitosti?

proč byste měli vždy ignorovat „pana Akciového Trha“;
proč je lepší začít svou investiční kariéru s virtuálními penězi a
proč jsou nejlevnější akcie někdy ty nejhodnotnější.

Inteligentní investoři nespěchají; věnují čas racionálnímu zkoumání dlouhodobé hodnoty společnosti
Investováním se dá vydělat spousta peněz. Ale také se dá hodně ztratit. Historie financí je plná příběhů investorů, jako byl Warren Buffett, kteří díky investicím do správných společností vydělali obrovské množství peněz na oplátku. Stejně tolik – ne-li více – je příběhů o neštěstí, kdy lidé vsadili špatně a nakonec vše ztratili.

Musíme si tedy položit otázku: opravdu stojí investice za to riziko? Odpověď zní ano, může být, pokud se budete řídit strategií inteligentního investování.

Inteligentní investoři používají důkladné analýzy, aby si zajistili bezpečné a stabilní výnosy. To se velmi liší od spekulací, při nichž se investoři zaměřují na krátkodobé zisky umožněné výkyvy na trhu. Spekulace jsou tedy velmi rizikové, jednoduše proto, že nikdo nedokáže předpovědět budoucnost.

Spekulant například může zaslechnout zvěst, že společnost Apple brzy vydá nový hit, a pak bude motivován k nákupu velkého množství akcií společnosti Apple. Pokud bude mít štěstí, pak se jí tato znalost vyplatí a vydělá peníze. Pokud bude mít smůlu a fáma se ukáže jako mylná, pak může hodně ztratit.

Naproti tomu inteligentní investoři se zaměřují na tvorbu cen. Tito investoři kupují akcie pouze tehdy, když je jejich cena nižší než jejich vnitřní hodnota, tj. hodnota, která souvisí s tendencí společnosti k růstu.

Jako inteligentní investor koupíte akcie pouze tehdy, pokud věříte, že existuje pravděpodobné rozpětí mezi tím, co zaplatíte, a tím, co vyděláte při růstu společnosti. Přemýšlejte o této bezpečnostní rezervě stejně, jako kdybyste nakupovali. Například drahé šaty se vám vyplatí pouze tehdy, pokud si je nakonec nějakou dobu ponecháte. Pokud je jejich kvalita nedostatečná, můžete si rovnou koupit levnější, které vydrží stejně dlouho.

Život inteligentního investora není příliš vzrušující, ale o to nejde. Jde o zisk.

Inteligentní investování je rozděleno do tří zásad
Existují tři zásady, které platí pro všechny inteligentní investory:

Za prvé, inteligentní investoři analyzují dlouhodobý vývoj a obchodní principy společností, do kterých zvažují investovat, ještě před nákupem jakékoli akcie.

Dlouhodobá hodnota akcie není libovolná. Naopak, je přímo závislá na tom, jak dobře si vede společnost, která za ní stojí. Nezapomeňte tedy prozkoumat finanční strukturu společnosti, kvalitu jejího managementu a to, zda stabilně vyplácí dividendy, tj. rozděluje zisk investorům.

Nespadněte do pasti, že se budete dívat pouze na krátkodobé zisky. Místo toho se podívejte na celkový obraz a prozkoumejte finanční historii společnosti.

Tyto kroky vám poskytnou lepší představu o tom, jak dobře si společnost vede nezávisle na její hodnotě na trhu. Například společnost, která není v současné době populární (a proto má nízkou cenu akcií), ale vykazuje slibné výsledky, tj. dosahuje konzistentních zisků, je pravděpodobně podhodnocená, a proto by byla rozumnou investicí.

Za druhé, inteligentní investoři se chrání před vážnými ztrátami tím, že své investice diverzifikují. Nikdy nevkládejte všechny své peníze do jedné akcie, ať se zdá jakkoli slibná!

Jen si představte tu hrůzu, kterou byste cítili, kdyby se slibná společnost, do které jste vložili všechny své investice, objevila ve zprávách kvůli skandálu s daňovými podvody. Vaše investice okamžitě ztratí hodnotu a všechen ten čas a peníze budou navždy ztraceny. Diverzifikací si zajistíte, že nepřijdete o všechno najednou.

A konečně za třetí – inteligentní investoři chápou, že nebudou tahat mimořádné zisky, ale bezpečné a stabilní výnosy.

Cílem inteligentního investora je uspokojit své osobní potřeby, nikoliv překonat profesionální makléře na Wall Street. Nemůžeme si počínat lépe než ti, kteří se obchodováním živí, a stejně bychom neměli usilovat o rychlé peníze; honba za dolarem z nás dělá pouze chamtivce a bezstarostné.

Závěrečné shrnutí
Klíčové poselství této knihy:

Ať už chcete hrát defenzivně, nebo se vydat cestou podnikatele, pokud jde o akcie, vždy chcete jít cestou inteligentního investora. Stačí, když se budete řídit zde uvedenými pokyny, a i vy můžete své investice proměnit ve skromné – ale stabilní – zisky.

Kniha The Intelligent Investor nabízí rozumné rady o investování od důvěryhodného zdroje - Benjamina Grahama, investora, kterému se dařilo po finančním krachu v roce 1929. Autor, který se poučil z vlastních chyb, přesně popisuje, co je potřeba k tomu, aby se člověk stal úspěšným investorem v jakémkoli prostředí. O autoroviBenjamin Graham (1884-1976) zahájil svou investorskou kariéru v roce 1914, poté se musel vypořádat se značnými ztrátami během hospodářského krachu ve 20. letech 20. století. Jeho kniha Inteligentní investor je kompilací lekcí, které se naučil jako mladý investor. Co z toho budu mít? Zjistěte, jak investovat jako Warren BuffettPřemýšleli jste někdy o investování na burze? Mnozí z nás o tom vážně uvažovali. Přesto většina z nás váhá, zda se do akce pustit kvůli finančním krizím, prasklým bublinám a ekonomickým krachům, kterých jsme byli svědky. Existuje však způsob, jak investovat na trhu, při kterém vám nehrozí, že přijdete o všechno: inteligentní investování. Inteligentní investování, které poprvé popsal Benjamin Graham v roce 1949, představuje dlouhodobější přístup k akciovému trhu s větší averzí k riziku. A funguje. Za desítky let od vydání knihy Inteligentní investor využilo Grahamův přístup mnoho lidí a zbohatlo na něm, mezi nimiž je asi nejznámější Warren Buffett. Zdroj: Unsplash.com Tento přehled, založený na původních Grahamových radách a komentářích novináře Jasona Zweiga, ukazují, jak se můžete sami stát inteligentním investorem. V této knize se dozvíte, že proč byste měli vždy ignorovat "pana Akciového Trha";proč je lepší začít svou investiční kariéru s virtuálními penězi aproč jsou nejlevnější akcie někdy ty nejhodnotnější. Inteligentní investoři nespěchají; věnují čas racionálnímu zkoumání dlouhodobé hodnoty společnostiInvestováním se dá vydělat spousta peněz. Ale také se dá hodně ztratit. Historie financí je plná příběhů investorů, jako byl Warren Buffett, kteří díky investicím do správných společností vydělali obrovské množství peněz na oplátku. Stejně tolik - ne-li více - je příběhů o neštěstí, kdy lidé vsadili špatně a nakonec vše ztratili. Musíme si tedy položit otázku: opravdu stojí investice za to riziko? Odpověď zní ano, může být, pokud se budete řídit strategií inteligentního investování. Inteligentní investoři používají důkladné analýzy, aby si zajistili bezpečné a stabilní výnosy. To se velmi liší od spekulací, při nichž se investoři zaměřují na krátkodobé zisky umožněné výkyvy na trhu. Spekulace jsou tedy velmi rizikové, jednoduše proto, že nikdo nedokáže předpovědět budoucnost. Spekulant například může zaslechnout zvěst, že společnost Apple brzy vydá nový hit, a pak bude motivován k nákupu velkého množství akcií společnosti Apple. Pokud bude mít štěstí, pak se jí tato znalost vyplatí a vydělá peníze. Pokud bude mít smůlu a fáma se ukáže jako mylná, pak může hodně ztratit. Zdroj: Getty Images Naproti tomu inteligentní investoři se zaměřují na tvorbu cen. Tito investoři kupují akcie pouze tehdy, když je jejich cena nižší než jejich vnitřní hodnota, tj. hodnota, která souvisí s tendencí společnosti k růstu. Jako inteligentní investor koupíte akcie pouze tehdy, pokud věříte, že existuje pravděpodobné rozpětí mezi tím, co zaplatíte, a tím, co vyděláte při růstu společnosti. Přemýšlejte o této bezpečnostní rezervě stejně, jako kdybyste nakupovali. Například drahé šaty se vám vyplatí pouze tehdy, pokud si je nakonec nějakou dobu ponecháte. Pokud je jejich kvalita nedostatečná, můžete si rovnou koupit levnější, které vydrží stejně dlouho. Život inteligentního investora není příliš vzrušující, ale o to nejde. Jde o zisk. Inteligentní investování je rozděleno do tří zásadExistují tři zásady, které platí pro všechny inteligentní investory: Za prvé, inteligentní investoři analyzují dlouhodobý vývoj a obchodní principy společností, do kterých zvažují investovat, ještě před nákupem jakékoli akcie. Dlouhodobá hodnota akcie není libovolná. Naopak, je přímo závislá na tom, jak dobře si vede společnost, která za ní stojí. Nezapomeňte tedy prozkoumat finanční strukturu společnosti, kvalitu jejího managementu a to, zda stabilně vyplácí dividendy, tj. rozděluje zisk investorům. Nespadněte do pasti, že se budete dívat pouze na krátkodobé zisky. Místo toho se podívejte na celkový obraz a prozkoumejte finanční historii společnosti. Tyto kroky vám poskytnou lepší představu o tom, jak dobře si společnost vede nezávisle na její hodnotě na trhu. Například společnost, která není v současné době populární (a proto má nízkou cenu akcií), ale vykazuje slibné výsledky, tj. dosahuje konzistentních zisků, je pravděpodobně podhodnocená, a proto by byla rozumnou investicí. Za druhé, inteligentní investoři se chrání před vážnými ztrátami tím, že své investice diverzifikují. Nikdy nevkládejte všechny své peníze do jedné akcie, ať se zdá jakkoli slibná! Zdroj: Getty Images Jen si představte tu hrůzu, kterou byste cítili, kdyby se slibná společnost, do které jste vložili všechny své investice, objevila ve zprávách kvůli skandálu s daňovými podvody. Vaše investice okamžitě ztratí hodnotu a všechen ten čas a peníze budou navždy ztraceny. Diverzifikací si zajistíte, že nepřijdete o všechno najednou. A konečně za třetí - inteligentní investoři chápou, že nebudou tahat mimořádné zisky, ale bezpečné a stabilní výnosy. Cílem inteligentního investora je uspokojit své osobní potřeby, nikoliv překonat profesionální makléře na Wall Street. Nemůžeme si počínat lépe než ti, kteří se obchodováním živí, a stejně bychom neměli usilovat o rychlé peníze; honba za dolarem z nás dělá pouze chamtivce a bezstarostné. Závěrečné shrnutíKlíčové poselství této knihy: Ať už chcete hrát defenzivně, nebo se vydat cestou podnikatele, pokud jde o akcie, vždy chcete jít cestou inteligentního investora. Stačí, když se budete řídit zde uvedenými pokyny, a i vy můžete své investice proměnit ve skromné - ale stabilní - zisky.