BofA tvrdí, že hlavní evropské ropné společnosti „jsou blízko dna“ – a jmenuje svůj nejlepší výběr před výsledky

Bank of America se domnívá, že hlavní evropské ropné společnosti se brzy dostanou do bodu zlomu. Banka z Wall Street uvedla, že navzdory mezikvartálnímu poklesu ropy, evropského plynu, rafinérských marží a v průměru o 2 % vyššímu konsensuálnímu snížení ratingu pro rok 2023 ceny akcií většiny velkých ropných společností vzrostly. Podle analytiků Bank of America tento trend odráží očekávání investorů na dlouho očekávaný obrat ve vývoji zisků. "Napříč naším evropským pokrytím velkých ropných společností se domníváme, že konsenzuální odhady byly znovu nastaveny - v průměru nevykazují žádné další snížení našich očekávání zisků za 2Q23," uvedli analytici BofA pod vedením Christophera Kuplenta ve výzkumné zprávě klientům 14. července. Poznámka byla nazvána "Evropské velké ropné společnosti jsou blízko dna". Analytici však uvedli, že mezi jednotlivými společnostmi existují rozdíly a investoři pravděpodobně odmění některé akcie více než jiné. Za "nejlepší výběr velkých ropných společností" označil společnost Shell. Akcie společnosti se sídlem ve Velké Británii se obchodují na burzách v Londýně, New Yorku a Amsterdamu. V následující tabulce jsou uvedeny evropské společnosti z kategorie Big Oil, data zveřejnění výsledků a 12měsíční cílová cena a potenciál růstu podle Bank of America. ShellBank of America jako svůj hlavní tip očekává, že společnost Shell vykáže ve druhém čtvrtletí silné zisky a peněžní toky. Banka se domnívá, že investiční případ společnosti Shell vyniká tím, že firma snižuje kapitálové výdaje na období 2023-25, prokazuje finanční disciplínu a vykazuje nadprůměrnou odolnost v rámci peněžních toků. BofA předpovídá, že odhad odkupu akcií společnosti Shell ve třetím čtvrtletí překoná spodní hranici 2,5 miliardy dolarů a konsenzuální očekávání je přibližně 3 miliardy dolarů. Akcie společnosti letos vzrostly o 3 %, což je jeden z největších nárůstů mezi akciemi velkých ropných společností, a očekává se, že v příštích 12 měsících vzrostou o dalších 31 %. BPNaproti tomu analytici BofA vykreslili pro BP méně slibný obrázek. Uvedli, že navzdory tomu, že společnost BP během výsledků za čtvrté čtvrtletí loňského roku ohromila investory zpětným odkupem akcií a výhledem na dividendu, který překonal očekávání, čelí řadě problémů. Nepříznivý odliv pracovního kapitálu v prvním čtvrtletí podle analytiků ovlivnil schopnost BP udržet flexibilní přístup, což ji dostalo pod větší tlak, aby přehodnotila svou politiku rozdělování dividend akcionářům. "V důsledku toho vidíme, že čistý dluh mírně vzrostl - což omezuje výplaty akcionářům společnosti BP vzhledem k tomu, že se stále čeká na zvýšení úvěrového ratingu," uvedli analytici. Akcie BP se obchodují v Londýně a New Yorku. Zatímco v letošním roce akcie stagnovaly, BofA očekává, že v příštích 12 měsících vzrostou o 16 %. TotalEnergiesBank of America předpovídá upravený provozní zisk společnosti TotalEnergies za druhé čtvrtletí ve výši 7,7 miliardy USD, což je výrazně pod konsensem 7,9 miliardy USD. Banka rovněž očekává, že upravený čistý zisk bude nižší než konsensus, a to 5,4 miliardy USD, což představuje 20% pokles oproti předchozímu čtvrtletí. Akcie TotalEnergies se obchodují v Paříži a New Yorku pod tickerem TTE. Akcie od počátku roku poklesly o 8 %, ale Bank of America věří, že se v příštích 12 měsících zotaví o 44 %. "Odliv hotovosti, dividendy a zpětné odkupy vidíme dobře pokryté a očekáváme, že TTE prodlouží čtvrtletní tempo zpětných odkupů ve výši 2 miliard USD do 2H23," uvedli analytici. EquinorBanka z Wall Street uvedla, že norská státní společnost Equinor sice čelí určitému poklesu konsensu ohledně očekávaných peněžních toků, ale prognózy podhodnocují příliv pracovního kapitálu. Analytici uvedli, že překonání přílivu kapitálu by mohlo nabídnout zadní vítr pro pokrytí volného peněžního toku dividendami a zpětnými odkupy, což by mohlo zvýšit ceny akcií. Akcie společnosti Equinor se obchodují v Oslu a New Yorku. Akcie letos klesly o 12 %, ale očekává se, že tyto ztráty zvrátí a během příštích 12 měsíců vzrostou o 17,5 % ze současných úrovní.