Investiční pohled na akcie společností Microsoft a AT&T Inc.

Podle UBS jsou akcie Microsoftu "příliš atraktivní" na to, abyste je nekoupili UBS uvedla, že díky příležitosti v oblasti umělé inteligence a nedávné slabé výkonnosti společnosti Microsoft (MSFT) je těžké zůstat stranou. Analytik Karl Keirstead zvýšil hodnocení technologických akcií na "koupit" z "neutrální" a zvýšil cílovou cenu o 55 USD na 400 USD. Keirsteadova cílová cena znamená růst o 16,7 %. "Zvyšujeme hodnotu akcií Microsoftu na Buy z Neutral na základě důkazů, že výdaje na cloudovou infrastrukturu Azure/AWS se začínají stabilizovat po výrazném zpomalení v uplynulém roce," uvedl ve čtvrtek ve zprávě klientům. "Domníváme se, že tato skutečnost spolu s krátkodobými katalyzátory v oblasti umělé inteligence, jakož i s podstatně nižší výkonností akcií od 1. května, činí nastavení příliš atraktivním na to, abychom si zachovali neutrální pohled na akcie." Keirstead na začátku roku snížil hodnocení Microsoftu s odůvodněním, že trendy výdajů na cloudové programy, jako jsou Azure a Amazon Web Services, jdou dolů. Tvrdil, že pokles Azure by v případě Microsoftu mohl akcie zatížit. Nyní uvedl, že Azure se stále nachází v náročném prostředí, ale již není považován za zhoršující se s hodnotou potenciálně všeho v minulosti. Keirstead zvýšil odhady pro cloudový byznys počínaje čtvrtým fiskálním čtvrtletím, které bude vykázáno koncem tohoto měsíce. Umělá inteligence by podle něj také mohla pomoci zlepšit růst tržeb Azure a překonat výhled společnosti. Jinde Keirstead poukázal na funkci "Copilot" jako na další příklad toho, jak může AI pomoci podniku, přičemž Keirstead poznamenal, že by mohlo přijít oznámení o monetizaci. Microsoft letos posílil o téměř 43 % a překonal tak výkonnost širšího trhu. Ale navzdory silnému růstu na povrchu Keirstead poznamenal, že výkonnost akcií od 1. května (nárůst o přibližně 12 %) je přibližně v souladu s vrstevníky s velkou kapitalizací a ve skutečnosti horší než průměrný nárůst vrstevníků v tomto časovém rámci. Mezitím se společnost obchoduje s vyšším oceněním než širší skupina vrstevníků, ačkoli podle Keirsteada si společnost vyšší poměr zaslouží kvůli své expozici vůči umělé inteligenci a potenciálu, že rok 2024 přinese vyšší intenzitu kapitálových výdajů. Keirsteadovo zvýšení ratingu ho přivádí k většině na Wall Street, neboť podle Refinitivu více než čtyři z každých pěti analytiků drží na akcie nákupní rating. Akcie v pátečním předobchodním období vzrostly o 1,5 %. JPMorgan snižuje rating této telekomunikační akcie, tvrdí, že konkurence může bránit oživení Zvýšená konkurence a vystavení kabelovému vysílání by mohly znamenat špatnou zprávu pro společnost AT&T Inc (T), varovala banka JPMorgan. Analytik Philip Cusick snížil hodnocení telekomunikační akcie na neutral z overweight a snížil cílovou cenu o 5 USD na 17 USD. Přesto jeho cílová cena stále naznačuje, že by akcie mohly v příštím roce vzrůst o 12,4 %. "Obáváme se, že opakované revize směrem dolů u jejích klíčových růstových aktivit v oblasti bezdrátových sítí a optických vláken, prostředí vysokých úrokových sazeb a nová nejistota ohledně kabelů s olověným pláštěm omezí jakékoli výrazné oživení," uvedl v pátek v poznámce klientům. Společnost AT&T pravděpodobně čelí většímu tlaku v oblasti mobility ze strany společností Verizon, T-Mobile a kabelových operátorů, protože se normalizuje obchod s neplacenými telefony. V oblasti bezdrátových služeb pro spotřebitele se také zvyšuje konkurence ze strany kabelových a pevných poskytovatelů bezdrátového přístupu, uvedl Cusick. V návaznosti na komentář vedení snížil odhady pro bezdrátové připojení v květnu a červnu a pro širokopásmové připojení v červnu. V souvislosti s těmito problémy se AT&T obchoduje za rekordně nízké ocenění 5,6násobku EBITDA v roce 2023 a má 7,3% dividendový výnos, uvedl Cusick. Podle něj však snížená očekávání pro bezdrátový a optický byznys a prostředí vysokých úrokových sazeb vedle obav o životní prostředí omezí, jak moc se akcie mohou odrazit ode dna. Akcie letos klesly o téměř 18 %. V pátek před zahájením obchodování se akcie po snížení ratingu propadly o 1,7 %. Telekomunikační kabely se dostaly do centra pozornosti po vyšetřování deníku Wall Street Journal. Deník zjistil, že po sobě zůstaly tisíce olověných kabelů, které mohou představovat zdravotní riziko. Ačkoli Cusick nebyl schopen vypočítat potenciální odpovědnost, uvedl, že AT&T má pravděpodobně nejvíce těchto kabelů kvůli svému velkému podnikání v oblasti místních výměnných operátorů a dálkové sítě. A uvedl, že tento problém by mohl být "převisem" nebo akcií, což zvyšuje rizikovou prémii a je hlavním důvodem, proč Cusick snížil cílovou cenu akcií. Při pohledu na ostatní poskytovatele služeb Cusick uvedl, že se mu T-Mobile líbí vzhledem k jeho dobrým finančním výsledkům, zlepšujícím se číslům počtu předplatitelů a volných peněžních toků a možnostem zpětného odkupu akcií. Na straně kabelových společností se mu podle jeho slov líbí společnost Charter, která se rovněž zahřívá u společnosti Comcast.