Investiční pohled na akcie společností MicroStrategy a Spotify

Analytikovi společnosti TD Cowen se líbí společnost MicroStrategy Investoři, kteří hledají způsoby, jak vsadit na kryptoměny, by se podle TD Cowen měli blíže podívat na softwarovou společnost s jedinečnou rozvahou. Analytik Lance Vitanza zahájil pokrytí společnosti MicroStrategy Incorporated (MSTR) na úrovni outperform a ve středeční poznámce klientům uvedl, že akcie jsou "nejlepším způsobem, jak mohou instituce získat expozici vůči bitcoinu". "MSTR je předním poskytovatelem softwaru [pro business intelligence], ale se zvratem: používá veškerý svůj nerozdělený zisk - a ještě něco navíc - na nákup a držení bitcoinů. Nejedná se o krátkodobou obchodní strategii, ale spíše odráží přesvědčení, že bitcoin se nakonec ukáže jako lepší uchovatel hodnoty ve srovnání s kovy a fiat měnami. MSTR považujeme za atraktivní nástroj pro investory, kteří chtějí získat expozici vůči bitcoinu," uvádí se v poznámce. Akcie Microstrategy jsou podle Vitanzy dodávány bez některých poplatků spojených s ETF nebo přímým nákupem bitcoinu, zatímco jejich základní podnikání a rovnováha pomáhají zajistit ochranu proti poklesu. Podle hlášení o cenných papírech držela společnost MicroStrategy k 27. červnu ve své rozvaze 152 333 bitcoinů v celkové nákupní ceně zhruba 4,5 miliardy USD. Tržní kapitalizace společnosti činí necelých 6 miliard dolarů. Akcie společnosti v letošním roce skutečně překonaly výkonnost bitcoinu a vzrostly o více než 200 %. Od listopadu 2021, kdy bitcoin dosáhl svého rekordního maxima, však akcie Microstrategy klesly o více než 40 %. Společnost také zažila drama ve svém vedení. Michael Saylor - výkonný předseda společnosti, bývalý generální ředitel a podporovatel bitcoinu - byl loni obviněn generálním prokurátorem Washingtonu z daňových úniků. Mezitím 5. července rezignoval ředitel pro příjmy společnosti. Volatilní akcie jsou pokryty jen několika firmami z Wall Street. Cílová cena společnosti Vitanza ve výši 520 USD za akcii je podle FactSet nejvyšší mezi analytiky, kteří akcie pokrývají, a je o 19 % vyšší než cena, na které akcie v úterý uzavřely. Potenciální pozitivní katalyzátory pro akcie MicroStrategy zahrnují podle poznámky některé stimuly pro bitcoin v širším smyslu, jako je schválení spotového bitcoinového ETF a nadcházející půlení. MicroStrategy také prosazuje změny účetních pravidel týkajících se bitcoinu, které by mohly zlepšit její vykazovaná čísla. Nakupujte akcie Spotify po poklesu zisku hudebního streamovacího gigantu, říká Deutsche Bank Podle Deutsche Bank vytvořil výprodej společnosti Spotify po zveřejnění výsledků příležitost k nákupu pro investory. Banka ve středu zvýšila doporučení pro hudební streamovací službu na "koupit" z "držet". Její cílová cena 180 USD znamená nárůst o 25 % oproti úternímu závěru. Společnost Spotify (SPOT) v úterý oznámila slabší než očekávané tržby za druhé čtvrtletí a neuspokojivý výhled nejvyššího příjmu pro třetí čtvrtletí. Akcie se v důsledku této zprávy propadly o více než 14 %. Analytik Benjamin Black však uvedl, že výsledky Spotify jsou funkcí měnových výkyvů, nikoliv zásadním problémem společnosti, a dodal, že výprodej je přehnaný. "Z tisku jsme vyšli mírně konstruktivněji, protože ukazatele top-of-funnel nadále překonávají očekávání, hrubá marže za 3. čtvrtletí byla nad konsensem (i když v souladu s odhady nákupního oddělení) a provozní ztráty se opět snížily," uvedl Black. Analytik rovněž zdůraznil vyšší strukturu nákladů na předplatné ze strany Spotify do budoucna, stejně jako investice do podcastů a vyšší výdaje na reklamu jako katalyzátor budoucího růstu. "I když si myslíme, že zlepšení hlavních sazeb licenčních poplatků je nepravděpodobné, myslíme si, že nižší garance za stream na straně podporované reklamou a možná i vyšší tržní závazky zůstávají reálnou možností, což by mohlo potenciálně představovat katalyzátor růstu hrubé marže od 4. čtvrtletí," uvedl. Navzdory úternímu prudkému poklesu akcie Spotify od začátku roku vzrostly o více než 77 %.