Investiční pohled na akcie společností Stellantis NV a Coinbase Global

Tato automobilka zvládne přechod na elektromobily lépe, než si investoři myslí, tvrdí Bank of America

Analytik Michael Jacks zvýšil doporučení pro akcie Stellantis na „koupit“ z „neutrální“ a zvýšil cílovou cenu s tím, že existuje více důvodů pro pozitivní hodnocení nizozemské automobilky, než investoři očekávají. Stellantis je mateřskou společností mimo jiné značek Chrysler a Ram.

„Výrobci OEM, včetně Stellantisu, nadměrně vydělávají na příznivém mixu a ceně na trhu s omezenou nabídkou. S uvolněním dodavatelských řetězců se zdá být pravděpodobná normalizace zisků a konsenzus již očekává výrazný pokles ve 2H′23 u společnosti Stellantis. Domníváme se, že trajektorie se může ukázat jako pozvolnější,“ napsal ve středu Jacks.

Stellantis samozřejmě čekají výzvy, protože spolu s dalšími výrobci automobilů v Evropské unii musí zvládnout přechod na elektrická vozidla, aby splnil klimatické požadavky regionu Fit for ’55, a bojovat s konkurencí z Číny. V září je také možná stávka automobilových dělníků.

I přesto analytik uvedl několik výhod pro Stellantis, včetně jeho významné expozice vůči Severní Americe – která těží ze zákona o snižování inflace – a také nízké expozice vůči Číně.

„Přesto vidíme pět klíčových důvodů, proč by měl Stellantis úspěšně přečkat bouři: (1) jeho největší ziskový fond, Severní Amerika (>55 % EBIT), těží z IRA; (2) synergie z fúze ve výši cca 1-1 mld. 5 mld. ročně a možná i více ve FY23-26E jsou kompenzací; (3) má nízkou expozici (<3 %), a tedy omezenou závislost na Číně oproti kolegům; (4) její EV strategie (platforma a baterie) umožňuje maximální flexibilitu; a (5) management si těchto rizik všímá a jasně se zaměřuje na snižování nákladů, což se může ukázat jako rozhodující,“ napsal Jacks.

Analytik zvýšil svůj cenový cíl pro akcie kotované na burze v USA na 21,95 USD za akcii z 20,83 USD za akcii. Nová cílová hodnota znamená nárůst o 22 % oproti úternímu závěru. V letošním roce již akcie vzrostly o 26 %. Ve středečním předobchodním období vzrostly o dalších 1,8 %.

″Věříme, že Stellantis dokáže přečkat bouři a že již snížil své hodnocení o 40 % oproti úrovním z let 2016-19, že trh již počítá s horšími cenami,“ napsal Jacks.

Atlantic Equities snižuje hodnocení Coinbase po rally, cituje slabý objem kryptoměn

Podle společnosti Atlantic Equities je čas po nedávné rally na Coinbase Global (COIN) odejít na vedlejší kolej.

Analytik Simon Clinch snížil hodnocení Coinbase na neutrální, ale zvýšil svou cílovou cenu, a to v návaznosti na růst provozovatele krypto burzy.

„Ačkoli zásady našeho nedávného zvýšení zůstávají v platnosti, poměr rizika a odměny se na této úrovni jeví jako méně atraktivní vzhledem k přetrvávajícím regulačním výzvám, které nás čekají, a překvapivě slabému objemovému pozadí,“ napsal ve středu Clinch. „Zvyšujeme naši cílovou cenu na 80 USD, což odráží dopad vyšších cen kryptoměn, ale vzhledem k omezenému růstu snižujeme hodnocení akcií na neutrální.“

Cílová cena analytika představuje pro akcie Coinbase pokles o přibližně 10 % oproti úterní uzavírací ceně 89,15 USD. Coinbase byla v předobchodní fázi středečního obchodování vyšší o 0,6 %.

Akcie této kryptobanky letos vzrostly o více než 150 %, částečně díky nadějím, že právní argumenty, které proti Coinbase vznesla americká Komise pro cenné papíry, jsou slabší, než se očekávalo.

Analytik však upozornil, že objemy kryptoměn jsou v současné době nízké, i když vysoké ceny podporují náladu investorů. Analytik navíc uvedl, že tržní kapitalizace stablecoinu USDC klesla, což má dopad i na položku úrokových výnosů Coinbase.

„S ohledem na tyto faktory se obáváme, že výhled na zbytek roku 23 se může postupně zhoršovat, a to navzdory posílení cen kryptoaktiv v posledním měsíci,“ uvedl Clinch. „Proto vidíme riziko krátkodobého stažení akcií z trhu.“