Morgan Stanley vidí zásadní posun v léčbě cukrovky, přichází příležitost pro léky na hubnutí

Analytici navíc předpokládají, že během následujících 24 měsíců se tento přístup zaměřený na snižování hmotnosti začne rozšiřovat i na další zdravotní komplikace – od srdečního selhání přes spánkovou apnoe až po onemocnění ledvin.

„Za posledních 12 měsíců jsme zvýšili tržby společnosti Novo/Lilly z prodeje GLP-1 v oblasti diabetu ze 40 miliard USD na 56 miliard USD v roce 2030, což předstihlo zvýšení tržeb v oblasti obezity,“ napsali analytici ve výzkumné zprávě zveřejněné minulý pátek s odkazem na své prognózy prodeje.

V kategorii GLP-1 uvádí společnost Novo Nordisk (NVO) na trh semaglutid pod obchodním názvem Ozempic k léčbě diabetu 2. typu a pod názvem Wegovy k léčbě obezity. Mezitím byl společnosti Eli Lilly (LLY) schválen prodej přípravku Mounjaro neboli tirzepatidu k léčbě diabetu 2. typu. Očekává se, že tento lék bude schválen Úřadem pro kontrolu potravin a léčiv pro hubnutí do konce tohoto roku.

Oba GLP-1 léky přitahují velkou pozornost pro svou schopnost snižovat hladinu cukru v krvi, omezovat chuť na jídlo a pomáhat pacientům při hubnutí. Obě společnosti mají v přípravě také přípravky nové generace, které slibují, že budou ještě účinnější. Zatímco ostatní biotechnologické a farmaceutické společnosti vyvíjejí své vlastní produkty, očekává se, že Novo a Lilly budou v této kategorii dominovat i v příštích letech.

Společnost Morgan Stanley uvedla, že léky s GLP-1 nyní tvoří téměř 30 % všech nových receptů na cukrovku v USA. Asi 22 % všech receptů na cukrovku připadá na tuto skupinu léků. Mimo Spojené státy je jejich nástup pomalejší, což je podle analytiků příležitost pro budoucí růst; celosvětové prodeje bez zahrnutí USA odhadují do roku 2030 na více než 70 miliard dolarů.

Oči upřené na studii Select společnosti Novo
Hodnocení společnosti Morgan Stanley přichází před velmi očekávanými výsledky studie Select společnosti Novo, které by měly být zveřejněny někdy v nadcházejících týdnech. Pětiletá studie se zabývá dlouhodobými kardiovaskulárními přínosy, které obézní pacienti při užívání přípravku Wegovy realizovali. Ve studii bylo zahrnuto 17 500 pacientů, kteří užívali buď přípravek Wegovy, nebo placebo.

Pozitivní výsledky studie by mohly pomoci podpořit myšlenku, že léčba obezity a méně extrémního přibývání na váze pomocí léků GLP-1 učiní pacienty zdravějšími a v konečném důsledku ušetří zdravotnickému systému peníze. Srdeční onemocnění a vysoký krevní tlak jsou dva stavy běžně spojené s nadváhou, ale existuje také souvislost se spánkovou apnoe, chronickým onemocněním ledvin a dalšími stavy.

Investoři doufají, že posílení vazby mezi úbytkem hmotnosti a lepším zdravotním stavem pomůže pacientům získat úhradu těchto drahých léků z pojištění. To se týká i systému Medicare, který nesmí pacientům léky na hubnutí proplácet.

Společnost Morgan Stanley uvedla, že ji již překvapilo, jak rychle pojišťovny přidávají úhradu těchto léků, které mohou stát více než 1 000 USD měsíčně.

„Úhrada léků na obezitu se rozšířila mnohem rychleji, než jsme předpokládali, a pokrývá 40 milionů životů v USA, což převyšuje celkový počet lidí, kteří podle odhadů trpí cukrovkou,“ uvedli.

Analytici nyní předpokládají, že trh s léky GLP-1 dosáhne v roce 2030 výše 77 miliard dolarů, oproti předchozí prognóze 54 miliard dolarů.

„Příležitost pro léky na obezitu jsme přetvořili na základě rychlejšího tempa jejich přijímání pozorovaného v USA, přičemž očekáváme, že pozitivní údaje ze studií SELECT budou koncem roku 2024 podnětem k pozitivním změnám v léčebných pokynech. Domníváme se, že dominovým efektem bude další uvolnění úzkého hrdla mezi pacienty a lékaři a rozšíření zapojení plátců,“ uvedla společnost Morgan Stanley.

Investiční banka na Wall Street rovněž zvýšila cílovou cenu pro akcie společnosti Lilly z 551 USD na 560 USD. Nová cílová cena znamená 20% nárůst oproti pondělnímu závěru. Cílová cena Morgan Stanley je mnohem vyšší než průměrná cena 471 USD. Akcie společnosti Lilly od počátku roku do pondělí vzrostly přibližně o 26 %.

Růst zisků společnosti Lilly
Mezitím Wells Fargo v pondělí předpověděla, že tržby společnosti Lilly ve druhém čtvrtletí překonají očekávání díky vyššímu než očekávanému nárůstu prodejů na trhu Mounjaro.

„Vidíme, že společnost LLY během 2. čtvrtletí zvýší tržby o ~ 3 %, protože tržby z prodeje přípravku Mounjaro jsou velmi citlivé na zlepšení úhrad. Orientační hodnota zisku na akcii 8,65-8,85 USD/š se nemusí významně změnit, protože společnost LLY by se mohla rozhodnout znovu investovat do nadcházejících uvedení nových produktů na trh v oblasti [Alzheimerovy choroby] a imunologie,“ napsal analytik Mohit Bansal ve výzkumné zprávě vysvětlující prognózu. Společnost Lilly má 8. srpna oznámit výsledky za druhé čtvrtletí.

Společnost Lilly nabízí kupony na podporu spoluúčasti, aby pomohla pacientům začít užívat přípravek Mounjaro, i když jejich zdravotní pojišťovny zatím lék plně nehradí. Jakmile však více pojišťoven přidá lék na seznam hrazených léků, výše příjmů společnosti Lilly z jednoho předpisu se může zvýšit.

„Myslíme si, že cena se bude nadále zlepšovat s tím, jak se budou odklánět pacienti s nižšími plátci z karty spoluúčasti 2022,“ řekl Bansal.

Proto ho neznepokojuje, že se celkový počet receptů Mounjaro od začátku června zpomalil, protože očekává, že je to způsobeno odlivem méně ziskových pacientů, kteří využívali program co-pay karty. To znamená, že růst tržeb mohl pokračovat i v červnu, protože více pacientů, resp. jejich pojišťoven, platilo plnou cenu.