Hospodářské výsledky Microsoftu přinášejí hned několik otázek ohledně AI

Analytici z Wall Street stojí za společností Microsoft (MSFT) i po poněkud smíšené čtvrtletní zprávě. Technologický gigant vykázal za čtvrté fiskální čtvrtletí upravený zisk 2,69 USD na akcii a tržby 56,19 miliardy USD. To překonalo konsensuální odhad společnosti Refinitiv, který počítal se ziskem 2,55 USD na akcii při tržbách 55,47 miliardy USD. Přesto se akcie ve středu v předobchodní fázi obchodovaly o více než 3 % níže poté, co Microsoft vydal výhled na první fiskální čtvrtletí, který nesplnil očekávání. Navíc tržby z cloudu Azure meziročně vzrostly o 26 %, což je méně než 27 % v předchozím čtvrtletí. Analytici se však domnívají, že akcie mohou pochodovat výše, mimo jiné vzhledem k vedoucí pozici společnosti v oblasti umělé inteligence. "Díky tomu, že Microsoft drží pevnou vedoucí pozici před velkým technologickým cyklem, který je poháněn umělou inteligencí, má dobrou pozici pro trvalý dvouciferný růst zisku na akcii po dobu několika let," napsal ve středu analytik Keith Weiss z Morgan Stanley. "Ačkoli investoři mohou brblat nad tím, že jim do roku 24 chybí ruce, jsme si i nadále jisti, že MSFT zůstává dlouhodobým lídrem v oblasti umělé inteligence." Weiss potvrdil rating "overweight" pro akcie Microsoftu s cílovou cenou 415 USD za akcii, což znamená 18% nárůst oproti úternímu závěru. Mark Murphy z JPMorgan byl po výsledcích společnosti Microsoft podobně optimistický a potvrdil rating overweight s cílovou cenou 385 USD na akcii, což je téměř 10 % nad předchozí zavírací úrovní. "Ačkoli jsou akcie MSFT oceněny s prémií na bázi P/E, domníváme se, že tato prémie je oprávněná na základě rychlejšího růstu organických tržeb v poslední době, robustní tvorby FCF, relativně silnější pozice v rámci podniku a našeho přesvědčení, že Microsoft se díky nejmodernější cloudové platformě vytáhl dopředu," uvedl Murphy. Společnost Microsoft se obchoduje s poměrem forwardové ceny k zisku 31, což je výrazně nad 21násobkem indexu S&P 500. Analytik Kash Rangan ze společnosti Goldman Sachs mezitím poznamenal, že zatímco růst tržeb Azure se stabilizuje, vyzdvihl přínos generativní umělé inteligence k vyspělosti tohoto segmentu. Potvrdil nákupní doporučení pro akcie s cílovou cenou 400 USD za akcii, což představuje zhruba 14% nárůst. "Microsoft je v jedinečné pozici, kdy může změnit způsob, jakým software zvyšuje lidskou produktivitu, protože ukazuje hodnotu, kterou může přinést při syntéze, vytváření a sdílení informací v různých případech použití," řekl Rangan. Brad Sills z Bank of America rovněž potvrdil nákupní doporučení pro akcie společnosti Microsoft, i když s vyšší cílovou cenou 405 USD za akcii, což odpovídá 15% nárůstu. "Ačkoli růst Azure byl nižší než náš růstový scénář, považujeme horní hranici výhledu za solidní v prostředí, kde se nezdá, že by optimalizační protivětry polevovaly," řekl Sills. Tyler Radke ze Citi ponechal pro Microsoft nákupní doporučení s cílovou cenou 425 USD, což představuje přibližně 21% nárůst oproti úternímu závěru. Analytik vyzdvihl přínos umělé inteligence v tomto čtvrtletí a také systému Microsoft Co-Pilot. Poznamenal však, že integrace chatovacích funkcí do vyhledávačů Microsoftu si vyžádá čas, než se plně projeví. Michael Turrin z Wells Fargo uvedl, že výsledky společnosti Microsoft za čtvrté fiskální čtvrtletí byly "v souladu s žádným větším ohňostrojem", a potvrdil rating overweight s cílovou cenou 400 USD na akcii, tedy 14% růst. "I poté, co se stal jednou z největších společností na světě, vidíme před Microsoftem stále zářnou budoucnost, která je poháněna vyhlídkami na pokračující růst v obrovských kategoriích výdajů na IT," uvedl Turrin.