Debut společnosti SharkNinja na newyorské burze podtrhuje problémy amerických podniků, které se spoléhají na Čínu

Po vstupu na burzu s cenou o něco vyšší než 30 dolarů za akcii vzrostly její akcie, obchodované pod symbolem SN, během prvního dne o 40 %. V následujících čtyřech dnech se však akcie SharkNinja propadly pod svou kotační cenu na 26,90 USD při pátečním uzavření burzy.

Generální ředitel Mark Barrocas v pondělním rozhovoru pro CNBC popsal společnost jako „motor pro řešení spotřebitelských problémů“. Řekl, že „řešíme problémy, které ostatní nedokážou vyřešit“.

Ale bez ohledu na to, jak populární mohou být chytré vysavače, fritézy a grily společnosti, nevýrazný výkon akcií v prvním týdnu ukazuje na další problémy, které by investoři měli zvážit. Především se SharkNinja a další společnosti, které jsou úzce spjaty s Čínou, musí vypořádat s rostoucím geopolitickým napětím mezi dvěma největšími světovými ekonomikami a s neúměrně vysokými náklady na řešení napjatých obchodních vztahů.

Jako podnik se společnost SharkNinja, Inc. (SN) etablovala v USA, kde loni dosáhla tržeb ve výši 3,7 miliardy dolarů, což je přibližně stejná hodnota jako v předchozím roce, ale o 35 % více než v roce 2020, jak vyplývá z oznámení regulačním orgánům. V posledním vykázaném čtvrtletí připadalo 70 % jejích příjmů na Severní Ameriku.

2.91%

Stojanové vysavače Shark a elektrické grily Ninja představují každý 43 % svého trhu v USA, vyplývá z podání. V letech 2019 až 2022 vzrostl podíl robotických vysavačů Shark na trhu z 15 % na 25 %.

Chcete využít této příležitosti?

Mezitím konkurenční vysavač iRobot, na jehož převzetí se dohodla společnost Amazon, se obchodu vzdává. Společnost v části o rizikových faktorech svého posledního výročního podání uvedla, že „zvýšený konkurenční tlak vedl a nadále povede ke ztrátě prodeje nebo podílu na trhu“. V červnu dal britský úřad pro hospodářskou soutěž zelenou plánované koupi společnosti iRobot za 1,7 miliardy dolarů, na které se Amazon dohodl před rokem.

Zisky společnosti SharkNinja nevypovídají o celé situaci.

Společnost SharkNinja se sídlem na bostonském předměstí Needham ve státě Massachusetts byla dceřinou společností soukromé investiční společnosti JS Global, jejímž většinovým vlastníkem je její předseda Xuning Wang, čínský občan se sídlem v Hongkongu. Společnost JS Global oddělila americké a čínské podnikání s odkazem na „geografické aspekty“.

Finance společnosti SharkNinja jsou i nadále úzce spjaty s Čínou.

Od roku 2020 společnost vyplatila dceřiným společnostem JS Global více než 3,3 miliardy dolarů za získání zboží a výrobků, většinou vyrobených v Číně, které prodává americkým spotřebitelům, a za poskytování „určitých služeb v oblasti nákupu a kontroly kvality“. Tato dohoda bude pokračovat i po osamostatnění společnosti SharkNinja.

„Hodláme se i nadále spoléhat na společnost JS Global v oblasti určitých služeb dodavatelského řetězce,“ uvádí se v podání.

Společnost SharkNinja uvedla, že vyplatila společnosti JS Global „zvláštní peněžní dividendu“ ve výši 375 milionů USD na splacení úvěru. Další dvě dividendy v únoru 2023 vyplatily firmě dalších 115,4 milionu dolarů.

Pak je tu riziko cel. Společnosti SharkNinja byla udělena celní výjimka, která se vztahuje na určité zboží zasílané z Číny americkým spotřebitelům. Tato výjimka nemusí být společnosti SharkNinja nutně znovu prodloužena, varovala společnost, což by způsobilo „podstatné zvýšení nákladů“.

Společnost SharkNinja se v soutěži o americké zákazníky se značkami, jako jsou Breville a iRobot, výrazně zaměřila na marketing. Také se dostala do rozporu s americkými pravidly duševního vlastnictví. V březnu rozhodla Komise pro mezinárodní obchod ve prospěch společnosti iRobot poté, co společnost SharkNinja tvrdila, že porušila jeden z jejích patentů.

Společnost SharkNinja ve své zprávě pro investory vyzdvihovala své týmy zabývající se návrhem výrobků a technologií, které jsou podle ní rozmístěny po celém světě, včetně Číny. Nestálé vztahy mezi Čínou a USA však vyvolávají nejistotu, zda je to trvalá výhoda.

„Neexistují žádné stávající dlouhodobé výrobní kontrakty, na kterých bychom byli výrazně závislí, a většina našich produktů je vyráběna z dvou zdrojů,“ uvedl mluvčí společnosti SharkNinja pro CNBC. „Tato diverzifikace umožňuje našemu dodavatelskému řetězci zůstat vysoce konkurenceschopný a přizpůsobivý vyvíjejícím se tržním a ekonomickým podmínkám.“

Pokud jde o otázky duševního vlastnictví, mluvčí uvedl, že „máme maximální respekt k duševnímu vlastnictví“.

Rizikem jsou také obavy týkající se národní bezpečnosti a regulace.

Senát minulý měsíc drtivou většinou podpořil legislativu, která by vyžadovala, aby americké firmy při investicích do vyspělých čínských technologií informovaly ministerstvo financí, a již dlouho se očekává, že prezident Joe Biden vydá exekutivní příkaz, který by omezil americké investice do špičkových čínských technologií. Robotické vysavače mají zvláštní rizika pro soukromí, která by mohla být znepokojující.

Zároveň o tuto oblast projevila zájem Federální obchodní komise, která prověřuje dohodu Amazon-iRobot z důvodu obav o tržní sílu.

Mrazivé přijetí společnosti SharkNinja veřejnými investory by mohlo být stejně tak o stavu technologických kapitálových trhů jako o obavách z Číny. Od doby, kdy IPO v roce 2021 dosáhly rekordní úrovně, trh prakticky zamrzl, zejména v oblasti technologií, kde od společnosti HashiCorp ke konci roku 2021 nedošlo k žádné významné transakci podporované rizikovým kapitálem.

Podle údajů společnosti Ernst and Young proběhlo v první polovině roku 2023 v USA celkem jen 63 IPO společností. Za celý rok 2021 jich bylo 416. Společnost SharkNinja neměla tradiční IPO s čerstvým kapitálem, protože byla vyčleněna a začala se obchodovat jako samostatný subjekt.

V roce, kdy se uskutečnilo jen velmi málo IPO, debutovala v pondělí na newyorské burze společnost SharkNinja, která vyrábí domácí spotřebiče a vysavače a která byla vyčleněna z hongkongské společnosti JS Global Lifestyle. Po vstupu na burzu s cenou o něco vyšší než 30 dolarů za akcii vzrostly její akcie, obchodované pod symbolem SN, během prvního dne o 40 %. V následujících čtyřech dnech se však akcie SharkNinja propadly pod svou kotační cenu na 26,90 USD při pátečním uzavření burzy. Generální ředitel Mark Barrocas v pondělním rozhovoru pro CNBC popsal společnost jako "motor pro řešení spotřebitelských problémů". Řekl, že "řešíme problémy, které ostatní nedokážou vyřešit". Ale bez ohledu na to, jak populární mohou být chytré vysavače, fritézy a grily společnosti, nevýrazný výkon akcií v prvním týdnu ukazuje na další problémy, které by investoři měli zvážit. Především se SharkNinja a další společnosti, které jsou úzce spjaty s Čínou, musí vypořádat s rostoucím geopolitickým napětím mezi dvěma největšími světovými ekonomikami a s neúměrně vysokými náklady na řešení napjatých obchodních vztahů. Jako podnik se společnost SharkNinja, Inc. (SN) etablovala v USA, kde loni dosáhla tržeb ve výši 3,7 miliardy dolarů, což je přibližně stejná hodnota jako v předchozím roce, ale o 35 % více než v roce 2020, jak vyplývá z oznámení regulačním orgánům. V posledním vykázaném čtvrtletí připadalo 70 % jejích příjmů na Severní Ameriku. Stojanové vysavače Shark a elektrické grily Ninja představují každý 43 % svého trhu v USA, vyplývá z podání. V letech 2019 až 2022 vzrostl podíl robotických vysavačů Shark na trhu z 15 % na 25 %. Mezitím konkurenční vysavač iRobot, na jehož převzetí se dohodla společnost Amazon, se obchodu vzdává. Společnost v části o rizikových faktorech svého posledního výročního podání uvedla, že "zvýšený konkurenční tlak vedl a nadále povede ke ztrátě prodeje nebo podílu na trhu". V červnu dal britský úřad pro hospodářskou soutěž zelenou plánované koupi společnosti iRobot za 1,7 miliardy dolarů, na které se Amazon dohodl před rokem. Zisky společnosti SharkNinja nevypovídají o celé situaci. Společnost SharkNinja se sídlem na bostonském předměstí Needham ve státě Massachusetts byla dceřinou společností soukromé investiční společnosti JS Global, jejímž většinovým vlastníkem je její předseda Xuning Wang, čínský občan se sídlem v Hongkongu. Společnost JS Global oddělila americké a čínské podnikání s odkazem na "geografické aspekty". Finance společnosti SharkNinja jsou i nadále úzce spjaty s Čínou. Od roku 2020 společnost vyplatila dceřiným společnostem JS Global více než 3,3 miliardy dolarů za získání zboží a výrobků, většinou vyrobených v Číně, které prodává americkým spotřebitelům, a za poskytování "určitých služeb v oblasti nákupu a kontroly kvality". Tato dohoda bude pokračovat i po osamostatnění společnosti SharkNinja. Zdroj: Getty Images "Hodláme se i nadále spoléhat na společnost JS Global v oblasti určitých služeb dodavatelského řetězce," uvádí se v podání. Společnost SharkNinja uvedla, že vyplatila společnosti JS Global "zvláštní peněžní dividendu" ve výši 375 milionů USD na splacení úvěru. Další dvě dividendy v únoru 2023 vyplatily firmě dalších 115,4 milionu dolarů. Pak je tu riziko cel. Společnosti SharkNinja byla udělena celní výjimka, která se vztahuje na určité zboží zasílané z Číny americkým spotřebitelům. Tato výjimka nemusí být společnosti SharkNinja nutně znovu prodloužena, varovala společnost, což by způsobilo "podstatné zvýšení nákladů". Společnost SharkNinja se v soutěži o americké zákazníky se značkami, jako jsou Breville a iRobot, výrazně zaměřila na marketing. Také se dostala do rozporu s americkými pravidly duševního vlastnictví. V březnu rozhodla Komise pro mezinárodní obchod ve prospěch společnosti iRobot poté, co společnost SharkNinja tvrdila, že porušila jeden z jejích patentů. Společnost SharkNinja ve své zprávě pro investory vyzdvihovala své týmy zabývající se návrhem výrobků a technologií, které jsou podle ní rozmístěny po celém světě, včetně Číny. Nestálé vztahy mezi Čínou a USA však vyvolávají nejistotu, zda je to trvalá výhoda. "Neexistují žádné stávající dlouhodobé výrobní kontrakty, na kterých bychom byli výrazně závislí, a většina našich produktů je vyráběna z dvou zdrojů," uvedl mluvčí společnosti SharkNinja pro CNBC. "Tato diverzifikace umožňuje našemu dodavatelskému řetězci zůstat vysoce konkurenceschopný a přizpůsobivý vyvíjejícím se tržním a ekonomickým podmínkám." Pokud jde o otázky duševního vlastnictví, mluvčí uvedl, že "máme maximální respekt k duševnímu vlastnictví". Zdroj: Getty Images Rizikem jsou také obavy týkající se národní bezpečnosti a regulace. Senát minulý měsíc drtivou většinou podpořil legislativu, která by vyžadovala, aby americké firmy při investicích do vyspělých čínských technologií informovaly ministerstvo financí, a již dlouho se očekává, že prezident Joe Biden vydá exekutivní příkaz, který by omezil americké investice do špičkových čínských technologií. Robotické vysavače mají zvláštní rizika pro soukromí, která by mohla být znepokojující. Zároveň o tuto oblast projevila zájem Federální obchodní komise, která prověřuje dohodu Amazon-iRobot z důvodu obav o tržní sílu. Mrazivé přijetí společnosti SharkNinja veřejnými investory by mohlo být stejně tak o stavu technologických kapitálových trhů jako o obavách z Číny. Od doby, kdy IPO v roce 2021 dosáhly rekordní úrovně, trh prakticky zamrzl, zejména v oblasti technologií, kde od společnosti HashiCorp ke konci roku 2021 nedošlo k žádné významné transakci podporované rizikovým kapitálem. Podle údajů společnosti Ernst and Young proběhlo v první polovině roku 2023 v USA celkem jen 63 IPO společností. Za celý rok 2021 jich bylo 416. Společnost SharkNinja neměla tradiční IPO s čerstvým kapitálem, protože byla vyčleněna a začala se obchodovat jako samostatný subjekt.