RBC Capital Markets nyní pohlíží na společnost Honeywell International s daleko větší důvěrou než v předchozích měsících. Tento průmyslový konglomerát, známý svou širokou přítomností v leteckém sektoru, automatizaci a průmyslových technologiích, získal od banky zvýšené investiční hodnocení z „sector perform“ na „outperform“. Analytik Deane Dray zároveň zvýšil cílovou cenu akcie z původních 235 USD na 253 USD za kus, což znamená přibližně 17% potenciální růst proti současné cenové hladině. I když akcie společnosti Honeywell letos poklesly zhruba o 4 %, změna sentimentu mezi analytiky i investory naznačuje, že společnost by se mohla nacházet na začátku významného období transformace a růstu. Podnětem k obnovenému optimismu byly čtvrtletní výsledky, které Honeywell zveřejnil minulý týden. Společnost vykázala upravený zisk 2,82 USD na akcii při tržbách 10,41 miliardy USD, čímž překonala očekávání analytiků, kteří předpovídali zisk 2,57 USD na akcii a tržby 10,14 miliardy USD. Tento výsledek byl vnímán jako potvrzení, že Honeywell dokáže nadále efektivně řídit své nákladové struktury, udržovat marže a reagovat na proměnlivé podmínky trhu. Dray ve své analýze upozornil, že tento pozitivní výsledek přichází v době, kdy se Honeywell připravuje na zásadní krok – plánované oddělení svého leteckého segmentu v druhé polovině roku 2026. Tento krok je vnímán nejen jako snaha o zjednodušení firemní struktury, ale také jako prostředek k odemknutí skryté hodnoty uvnitř společnosti. Podobné rozdělení se v minulosti osvědčilo u dalších velkých konglomerátů, například General Electric, United Technologies, Danaher nebo Ingersoll-Rand. V těchto případech oddělení jednotlivých segmentů umožnilo firmám lépe se soustředit na hlavní oblasti podnikání, zefektivnit řízení a zvýšit atraktivitu pro investory. Podobný scénář očekává analytik i u Honeywellu. Současné ocenění společnosti považuje za atraktivní vstupní bod, protože podle něj trh zatím plně nezapočítal potenciál, který rozdělení může přinést. Rozdělení na dvě samostatné části – letecký segment a segment automatizace – by mohlo umožnit každému novému subjektu lépe rozvíjet svou vlastní strategii bez nutnosti sdílení priorit a interních zdrojů s druhou částí podniku. Honeywell je dlouhodobě vnímán jako společnost s velmi silným základním byznysem. To zahrnuje například pokročilé průmyslové systémy, automatizační technologie, materiálové inženýrství a také produkty pro energetiku a letectví. Podle Draye je právě tato základna často podceňována, protože investoři byli v posledních kvartálech příliš zaměřeni na krátkodobé problémy a méně na dlouhodobý strategický potenciál. Nyní, kdy se část těchto problémů začíná stabilizovat, je možné opět vidět „rostoucí dynamiku v klíčových segmentech“. Honeywell International Inc. (HON) Důležitým faktorem je rovněž změna nálady kolem plánovaného rozdělení. Zatímco dříve bylo rozdělení vnímáno jako jakási „čistka“, nyní se tento krok interpretuje jako důležité strategické rozhodnutí umožňující odemknutí hodnoty. Dray uvádí, že s postupem času bude pozornost investorů více směřovat ke strukturálnímu růstu a dlouhodobé ziskovosti dvou nově vzniklých franšíz – obou s potenciálem pro stabilní růst marží. Honeywell se tak nachází ve fázi, kdy kombinace lepších než očekávaných výsledků, jasného strategického plánu a zvýšené analytické důvěry může přispět ke změně sentimentu na trhu. Pokud se bude společnosti dařit dále upevňovat své klíčové oblasti podnikání a připravovat se na rozdělení, může se stát, že současná cenová hladina bude za několik čtvrtletí vypadat zpětně jako výhodná příležitost.