Kdo sází na akcie Micron Technology a potenciál akcií španělské banky

Buffettův žák Guy Spier jmenuje jediné akcie čipů, které vlastní - a vysvětluje, proč se vyhýbá společnosti Nvidia Známý hodnotový investor Guy Spier nevlastní akcie společnosti Nvidia (NVDA) - a ani to neplánuje. "Záleží na ceně a ne vždy je pro člověka nejlepší vsadit na koně, který je nejrychlejší," řekl minulý týden v rozhovoru pro CNBC Pro Talks. Spier tvrdí, že Nvidia je nyní příliš drahá a on by se jí vyhnul. "Při investování nechceme být v těch úplně nejlepších, protože tam není prostor pro růst určitým způsobem, všechno nízko visící ovoce bylo sklizeno. V případě společnosti Nvidia máme ocenění na úrovni krvácejícího nosu. A to pro mě znamená, že se držte daleko od ní," řekl. Spier, který sám sebe označuje za "horlivého žáka" legendárního investora Warrena Buffetta, spravuje fond Aquamarine Fund v hodnotě 350 milionů dolarů. Spier se důsledně řídí Buffettovými investičními zásadami a fond Aquamarine je inspirován původním fondem Buffett Partnership z 50. let. Akcie společnosti Nvidia letos díky optimismu kolem umělé inteligence prudce vzrostly o 190 %. "Nvidia může být vynikající, ale za tuto cenu si nemyslím, že je vynikající. A kupující si musí dávat pozor," dodal Spier. Jediné akcie čipů, které Spier vlastníSpier má ve svém portfoliu pouze jednu čipovou akcii: Micron Technology, Inc. (MU), jednoho z největších světových výrobců paměťových čipů. Říká, že se jedná o konsolidující se odvětví s "vlastně jen čtyřmi konkurenty". ″Kapitálové výdaje a technologický vývoj se zpomalily natolik, že si myslím, že společnosti najdou způsob, jak mít stabilní, ne-li rostoucí zisky z rostoucí poptávky po čipech," řekl Spier. Dodal, že je velmi pravděpodobné, že se konkurence v oblasti paměťových čipů sníží. "V oblasti paměťových čipů půjde o stabilní ziskový fond, který bude poskytovat něco velmi důležitého pro celou výpočetní techniku, což je paměť. A tento fond zisku si rozdělí stávající hráči, kteří se mohou ještě více konsolidovat," řekl Spier. Spierův fond, který byl založen v roce 1997, zaznamenal od té doby podle společnosti Aquamarine roční výnos 9 %. To je vyšší výnos než 8,2 % indexu S&P 500, 6,9 % indexu MSCI World a 3,6 % indexu FTSE 100. Tato španělská banka letos vzrostla o více než 30 %. BofA vidí před sebou ještě větší zisky Akcie Banco Santander, S.A. (SAN) jsou letos ve vzácné formě. Akcie španělského věřitele kótované na burze v USA vzrostly v roce 2023 o 32 %, čímž dosáhly největšího ročního zisku od roku 2009 - kdy vzrostly o 73 %. Od počátku roku Santander snadno překonává hlavní americké banky. JPMorgan Chase a Wells Fargo si za tu dobu polepšily o 14 %, resp. 5 %. Citigroup a Goldman Sachs a Bank of America za celý rok klesly. Tento nárůst přichází po náročném roce 2022 pro banku Santander, kdy její americké akcie ztratily 10 %. Akcie rovněž klesly ve čtyřech z posledních pěti let. Bank of America se domnívá, že 166 let stará banka může navázat na své dobré výsledky v roce 2023, a tvrdí, že se obchoduje s nízkým relativním oceněním. "Santander je globální bankou a v rámci skupiny si zachovala továrny na produkty; to má svou hodnotu, která podle našeho názoru není dostatečně zohledněna v jejím ocenění," napsal minulý měsíc analytik Antonio Reale. "Produkty jako platby, spotřebitelské financování poskytují skupině rozsah a působnost. SAN se přitom obchoduje na nejnižším násobku [cena k provoznímu zisku před opravnými položkami] v Evropě. … Domníváme se, že je to neopodstatněné - potvrzujeme nákupní doporučení a nejlepší volbu ve Španělsku." Reale stanovil cílovou cenu pro akcie Santanderu kótované na burze v USA na 5,09 USD za akcii. To znamená růst o více než 28 % v příštích 12 měsících. Minulý měsíc Santander vykázal čistý zisk a tržby za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků. Čisté úrokové výnosy a výnosy z obchodování rovněž překonaly odhady StreetAccount. Někteří analytici však uvedli, že mají obavy z brazilské divize společnosti, která za čtvrtletí vykázala mnohem nižší zisk, než se očekávalo. Reale z Bank of America však uvedl, že zisk v Brazílii je "blízko koryta a blíží se klíčovému bodu obratu s blížícími se škrty SELIC". Selic označuje brazilskou základní úrokovou sazbu, která byla snížena na začátku tohoto měsíce. Kromě toho Reale uvedl, že Santander "snížil rizikovost svého portfolia a přesunul ho od subprime klientů k nejlepším. … Očekáváme, že automobilový trh zůstane odolný, k čemuž přispěje napjatý trh práce, přebytek úspor a vysoké ceny ojetých vozidel."