Je C3.ai nejlepší akcií AI k nákupu?

• Společnost C3.ai je silně koncentrovaná v jednom odvětví.
• Podnik prochází transformací ve stylu fakturace.
• Akcie jsou bohatě oceněny kvůli zápornému růstu tržeb.

S tím, jak se investice do umělé inteligence (AI) dostávají do hlavního proudu, se jako jedna z prvních objevuje akcie C3.ai (AI 2,10 %), a to především proto, že má AI přímo v názvu. Je to však jeden z nejlepších způsobů, jak investovat do revoluce v oblasti umělé inteligence? Nebo existují lepší způsoby, jak získat expozici v tomto prostoru? Pojďme to zjistit.

Společnost C3.ai nabízí podniková řešení s umělou inteligencí, která zahrnují správu energie plug-and-play, optimalizaci zásob a programy proti praní špinavých peněz. Tyto programy lze začlenit do různých sad podnikového softwaru, jako je řízení vztahů se zákazníky (CRM) nebo plánování podnikových zdrojů (ERP), a pomáhají jejím klientům zvýšit efektivitu.

Přestože společnost C3.ai nabízí produkty pro různá odvětví, překvapivě se soustředí na jedno odvětví: ropu a plyn. Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2023, které skončilo 31. ledna, pocházelo 72 % rezervací z tohoto odvětví, druhým největším přispěvatelem byl segment federálního, leteckého a obranného průmyslu s 16 %. Tato koncentrace vychází ze vztahu se společností Baker Hughes, která se zabývá servisem ropných polí a kterou vlastní General Electric. To by však mohlo být považováno za riziko, pokud by společnost Baker Hughes ukončila partnerství.

Kromě toho tři samostatní zákazníci tvořili více než polovinu příjmů společnosti C3.ai ve fiskálním roce 2022 (končícím 30. dubna 2022), takže existuje velké riziko koncentrace. To však otevírá i další možnost: Co kdyby se společnosti C3.ai podařilo získat stovky těchto zákazníků? Je zřejmé, že několik společností shledalo její produkty natolik hodnotnými, že jsou ochotny vynaložit značné prostředky na nasazení produktů společnosti C3.ai.

Jedním z posledních vítězství je smlouva v hodnotě 500 milionů dolarů, kterou získala od ministerstva obrany pro americkou Agenturu pro protiraketovou obranu a která má trvat pět let. Vzhledem k tomu, že se k C3.ai veřejně zavazuje více zákazníků, pomůže to diverzifikovat její činnost od několika málo zákazníků, protože její produkty se začnou více využívat v různých odvětvích.

Finanční výsledky společnosti C3.ai však tento růžový výhled nepotvrzují.

Ve třetím čtvrtletí klesly příjmy na 66,7 milionu dolarů z 69,8 milionu dolarů v předchozím období. To by sice mělo vyvolat varování u každého růstového investora, ale je tu i jedna výhrada. C3.ai se nachází uprostřed obchodní transformace, kdy přechází z modelu předplatného na model spotřeby, kdy jsou klientům účtovány poplatky pouze při používání produktů.

V důsledku toho se snížily příjmy, protože stávající zákazníci nevyužívali produkt natolik, aby kompenzovali vyšší cenu předplatného. Vedení společnosti věří, že tento přechod povede k tomu, že zákazníci budou produkty společnosti více využívat. Je to však také riskantní, protože klienti mohou v době hospodářského poklesu omezit používání.

Přesto je třeba tento přechod v příštím roce sledovat a zjistit, zda se začne pozitivně projevovat na jeho financích.

C3.ai je velmi mladá společnost, která rychle prodělává, ale to by investory nemělo překvapit. Společnost se snaží získat část velkého trhu a je ochotna obětovat krátkodobou ziskovost za dlouhodobý podíl na trhu.

Téměř desetinásobek tržeb znamená, že C3.ai v podstatě obchoduje s nadějí, že v příštích pěti letech dokáže výrazně rozšířit svou zákaznickou základnu a rychle zvýšit tržby. I když si myslím, že C3.ai má nástroje, jak toho dosáhnout, je to vzhledem k vysoké koncentraci tří klientů extrémně riskantní.

Pokud si chcete koupit nějaké akcie C3.ai kvůli jejich budoucnosti, nevidím na tom nic špatného, ale velikost pozice bych kvůli vysokému riziku ponechal relativně malou. Konkurent C3.ai, společnost Palantir Technologies, však nyní vypadá jako lepší nákup, takže bych před nákupem C3.ai zvážil nákup této akcie.