Meta: mateřská společnost Facebooku je opět předmětem boje. Vyplatí se ji koupit?

Akcie se však v letošním roce výrazně zotavily a v posledních měsících se zdvojnásobily poté, co Zuckerberg investorům slíbil, že rok 2023 bude „rokem efektivity“, a od té doby oznámil dvě kola propouštění.

Zdá se, že společnost Meta se po tolika změnách ocitla na křižovatce, protože snižuje náklady a přeorientovává své podnikání. Je tedy dnes vhodné ji koupit?

Ziskovost Meta Platforms nelze ignorovat

To by však nemělo investory odradit od toho, aby o tomto gigantu sociálních médií, který se stal nadějí metaverza, uvažovali. Rostoucí konkurence ze strany TikToku, změny v politice ochrany osobních údajů ze strany společnosti Apple (AAPL) a zuřící válka na Ukrajině v nejbližší době poškozují vyhlídky společnosti Meta.

Dovolím si však tvrdit, že investoři na tyto potíže reagují přehnaně. Akcie společnosti Meta se v roce 2021 propadly o 54 % oproti svým nedávným maximům. Mark Zuckerberg a jeho tým ve společnosti Meta navíc prokázali, že umí najít řešení obtížných situací. Když lidé převedli používání sociálních médií z počítačů na mobilní zařízení, trh se obával, že tím společnost Meta utrpí.

V letech 2015 až 2022, kdy se exponenciálně zvyšovalo používání mobilních telefonů, se tržby společnosti Meta vyšplhaly ze 17,9 miliardy dolarů na 116,6 miliardy dolarů. Tento růst příjmů nebyl na úkor zisku jako u mnoha technologických společností. Provozní příjmy společnosti Meta se ve výše uvedených letech vyšplhaly z 6,2 miliardy na 28,9 miliardy dolarů.

Uvidíme, zda společnost Meta tyto současné výzvy zvládne a v příštích letech je promění ve vyšší příjmy a zisky. Při forwardovém poměru ceny a zisku 18,9 však investoři dostávají příznivý poměr rizika a odměny od společnosti, která prokázala své schopnosti.

Příliš mnoho otázek

Udělalo na mně dojem, že se Zuckerbergovi podařilo získat zpět vliv na akcie a podpořit růst jejich ceny, ale společnost stále čelí řadě problémů, protože se snaží znovu získat kouzelný prach růstových akcií z dřívějška.

Patří mezi ně klesající příjmy, konkurence ze strany TikToku, dozrávající trh digitální reklamy, rozsáhlý omyl v metaversu a hrozba delší recese.

Jinými slovy, Meta již není tou společností, kterou byla před několika lety, kdy rychle rostla a dosahovala provozních marží v rozmezí 40 %. Je však nepravděpodobné, že by se společnost Meta vrátila k dřívějšímu tempu růstu. Ve skutečnosti společnost v každém z posledních tří čtvrtletí vykázala pokles tržeb a očekává, že tržby poklesnou i v prvním čtvrtletí roku 2023.

To je sice způsobeno především problémy na reklamním trhu, ale investoři již několik let očekávají zpomalení růstu, což vysvětluje dřívější nízké ocenění společnosti. Nyní se však Meta potýká s obrovským výpadkem hotovosti z Reality Labs, svého projektu metaversa. V roce 2022 společnost na Reality Labs prodělala 13,7 miliardy dolarů a je stále jasnější, že to byla špatná sázka, protože metaverze přitahuje jen malou pozornost nebo poptávku spotřebitelů, a to i po nedávném vydání Questu Pro. Místo toho se zdá, že společnost přesouvá svou pozornost na umělou inteligenci, a následuje tak Microsoft a OpenAI, mateřskou společnost ChatGPT.

A konečně, akcie Meta Platforms po zdvojnásobení z loňského podzimu již nejsou levné a obchodují se s poměrem ceny k zisku 23, což je dražší než index S&P 500. Po dvou kolech propouštění nyní analytici očekávají, že se společnost vrátí k růstu spodních čísel, ale to bude pravděpodobně záviset na tom, co se stane s ekonomikou, a zdá se, že současná bankovní krize činí rychlé oživení méně pravděpodobným.

Vzhledem k vysokému ocenění společnosti Meta, jejímu pomalému růstu, problémům s metaverzemi a protivětru na makroekonomické úrovni mohou investoři najít lepší možnosti pro své peníze než mateřskou společnost Facebooku.

Po většinu let 2020 a 2021 akcie prudce stoupaly a podobně jako jiné technologické akcie se vezly na boomu digitální reklamy, který však loni vystřídal epický kolaps, protože růst tržeb se zastavil a její ambiciózní projekt v metaverzu se změnil v obrovskou jámu na peníze.Akcie se však v letošním roce výrazně zotavily a v posledních měsících se zdvojnásobily poté, co Zuckerberg investorům slíbil, že rok 2023 bude „rokem efektivity“, a od té doby oznámil dvě kola propouštění.Zdá se, že společnost Meta se po tolika změnách ocitla na křižovatce, protože snižuje náklady a přeorientovává své podnikání. Je tedy dnes vhodné ji koupit? To by však nemělo investory odradit od toho, aby o tomto gigantu sociálních médií, který se stal nadějí metaverza, uvažovali. Rostoucí konkurence ze strany TikToku, změny v politice ochrany osobních údajů ze strany společnosti Apple a zuřící válka na Ukrajině v nejbližší době poškozují vyhlídky společnosti Meta.Dovolím si však tvrdit, že investoři na tyto potíže reagují přehnaně. Akcie společnosti Meta se v roce 2021 propadly o 54 % oproti svým nedávným maximům. Mark Zuckerberg a jeho tým ve společnosti Meta navíc prokázali, že umí najít řešení obtížných situací. Když lidé převedli používání sociálních médií z počítačů na mobilní zařízení, trh se obával, že tím společnost Meta utrpí.V letech 2015 až 2022, kdy se exponenciálně zvyšovalo používání mobilních telefonů, se tržby společnosti Meta vyšplhaly ze 17,9 miliardy dolarů na 116,6 miliardy dolarů. Tento růst příjmů nebyl na úkor zisku jako u mnoha technologických společností. Provozní příjmy společnosti Meta se ve výše uvedených letech vyšplhaly z 6,2 miliardy na 28,9 miliardy dolarů.Uvidíme, zda společnost Meta tyto současné výzvy zvládne a v příštích letech je promění ve vyšší příjmy a zisky. Při forwardovém poměru ceny a zisku 18,9 však investoři dostávají příznivý poměr rizika a odměny od společnosti, která prokázala své schopnosti.Udělalo na mně dojem, že se Zuckerbergovi podařilo získat zpět vliv na akcie a podpořit růst jejich ceny, ale společnost stále čelí řadě problémů, protože se snaží znovu získat kouzelný prach růstových akcií z dřívějška.Patří mezi ně klesající příjmy, konkurence ze strany TikToku, dozrávající trh digitální reklamy, rozsáhlý omyl v metaversu a hrozba delší recese.Jinými slovy, Meta již není tou společností, kterou byla před několika lety, kdy rychle rostla a dosahovala provozních marží v rozmezí 40 %. Je však nepravděpodobné, že by se společnost Meta vrátila k dřívějšímu tempu růstu. Ve skutečnosti společnost v každém z posledních tří čtvrtletí vykázala pokles tržeb a očekává, že tržby poklesnou i v prvním čtvrtletí roku 2023.To je sice způsobeno především problémy na reklamním trhu, ale investoři již několik let očekávají zpomalení růstu, což vysvětluje dřívější nízké ocenění společnosti. Nyní se však Meta potýká s obrovským výpadkem hotovosti z Reality Labs, svého projektu metaversa. V roce 2022 společnost na Reality Labs prodělala 13,7 miliardy dolarů a je stále jasnější, že to byla špatná sázka, protože metaverze přitahuje jen malou pozornost nebo poptávku spotřebitelů, a to i po nedávném vydání Questu Pro. Místo toho se zdá, že společnost přesouvá svou pozornost na umělou inteligenci, a následuje tak Microsoft a OpenAI, mateřskou společnost ChatGPT.A konečně, akcie Meta Platforms po zdvojnásobení z loňského podzimu již nejsou levné a obchodují se s poměrem ceny k zisku 23, což je dražší než index S&P 500. Po dvou kolech propouštění nyní analytici očekávají, že se společnost vrátí k růstu spodních čísel, ale to bude pravděpodobně záviset na tom, co se stane s ekonomikou, a zdá se, že současná bankovní krize činí rychlé oživení méně pravděpodobným.Vzhledem k vysokému ocenění společnosti Meta, jejímu pomalému růstu, problémům s metaverzemi a protivětru na makroekonomické úrovni mohou investoři najít lepší možnosti pro své peníze než mateřskou společnost Facebooku.