Podmínky nejsou zdaleka ideální, ale Green Thumb by přesto mohl zvítězit

Společnost Green Thumb Industries (GTBIF) je jednou z hvězd marihuanového průmyslu v USA, a proto se mnozí investoři ptají, zda je zralá na investice. Vzhledem k tomu, že se však její akcie za poslední rok vedle mnoha konkurentů propadly o 49,9 %, je určité váhání zcela pochopitelné a oprávněné. Je tedy Green Thumb v současné době dobrou volbou, nebo vám spálí peníze? Pojďme to zjistit. Proč je správný čas na nákup této akcie Green Thumb je typický provozovatel z více států (MSO) v konopném průmyslu, který vyrábí širokou škálu marihuanových dobrot od tinktur po předbalené nápoje, vaporizéry a sušené palice. V současné době působí na trzích dostatečného počtu států, aby obsloužil zhruba 50 % obyvatel USA, což je na firmu, která má od začátku roku 2023 pouze 77 obchodů, docela úspěch. Tržby z těchto provozoven přinesly ve 4. čtvrtletí roku 2022 259,3 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 6,4 %, zatímco počet prodaných kusů stoupl o 28 %. Tento růst se nemusí zdát příliš rychlý, protože tomu tak není. Důležitějším faktorem, na který je třeba se zaměřit, je však skutečnost, že k němu dochází v době, kdy je společnost Green Thumb těsně zisková a za rok 2022 vykazuje zředěný zisk na akcii (EPS) ve výši 0,05 USD. Většina jejích kolegů se stále potýká s dosažením ziskovosti na upravené bázi a zároveň využívá hrstku účetních ústupků, aby své výsledky ještě vylepšila. Pokud tedy máte v současné době srdce na investici do konopných akcií, je tato společnost jednou z lepších sázek a její tempo růstu není v žádném případě na závadu, protože růst je všude pomalý. Společnost Green Thumb bude v budoucnu pravděpodobně vynakládat více peněz na marketing, aby zvýšila sílu své značky. I když výsledky jejího úsilí o budování značky mohou, ale nemusí přinést obhajitelnější podíl na trhu, v což vedení nepochybně doufá, přinejmenším tento krok snižuje pravděpodobnost, že konkurenti budou moci zůstat bez práce na svých vlastních značkách, protože by zaostávali. Zvyšování síly značky Green Thumb bude dlouhodobým projektem. Nakonec se však pravděpodobně podaří vybudovat několik oblíbených zákazníků, a tím si zajistit alespoň nějaké další pravidelné příjmy. Proto je rozumné považovat její úsilí prozatím za mírný vítr v zádech. Pozor na problémy Existuje několik faktorů, které by měly investory přimět k zamyšlení nad nákupem Green Thumb. Zaprvé, konopný průmysl v USA se nadále potýká s nadbytkem konopí, což snižuje prodejní ceny a stlačuje marže provozovatelů. Generální ředitel společnosti Green Thumb na tento problém dokonce poukázal ve svém vyjádření k poklesu výkonnosti hrubé marže společnosti, která v roce 2022 činila 49,5 % oproti 55,1 % v roce 2021, a nadměrná nabídka se možná v dohledné době nezlepší. Dalším problematickým faktorem je, že největší část prodeje tvoří sušené květy konopí. Na rozdíl od vaporizérů nebo poživatin je sušená květina ze své podstaty zbožím s nízkou marží a podnik nemá mnoho možností, jak se odlišit od konkurence. Navíc to znamená, že pokud společnost nesníží ceny, bude mít v podmínkách přebytku konopí těžší udržet si svůj podíl na trhu. Celkově lze říci, že ačkoli se Green Thumb během probíhající zimy v konopném průmyslu pravděpodobně vyškrábe, neexistují žádné přesvědčivé důvody, proč okamžitě nakupovat jeho akcie. Další potíže na akciovém trhu pro růstové akcie jsou téměř jisté, protože inflace příliš neklesla a blíží se další zvyšování úrokových sazeb, a zvlášť trhu s konopím bude také nějakou dobu trvat, než se zotaví. Podnik navíc neplánuje žádné velké iniciativy, které by se mu v nejbližší době hmatatelně vyplatily. Nicméně pokud jste schopni tolerovat, že vaše investice v příštím roce ještě trochu ztratí na hodnotě, než se v následujících letech odrazí ode dna, Green Thumb sám o sobě v současné době nemá žádné výrazné varovné signály, stejně jako mnoho jeho konkurentů, kterým se v současné kombinaci obtížných podmínek na trhu a v odvětví daří mnohem lépe. Ačkoli nemám v plánu ji v dohledné době koupit, není nejhorším nápadem začít budovat pozici v této společnosti, pokud máte zájem zachytit dlouhodobý růst konopného průmyslu v USA.