Když společnost Walt Disney (DIS) v listopadu 2019 spustila službu Disney+, nemohla nikdy předpokládat prudký nárůst počtu předplatitelů, který byl z velké části způsoben pandemií COVID-19. Aby si společnost Disney udržela spokojenost zákazníků, vypustila do světa tunu obsahu.
Od té doby se společnost Disney snaží snížit náklady na Disney+ a zajistit jeho ziskovost.
Jedním ze způsobů, jak zvýšit ziskovost, je úroveň podporovaná reklamou, která v USA debutovala v prosinci 2022. Dne 9. srpna společnost Disney oznámila, že od 1. listopadu bude program podporovaný reklamou nabízen v Kanadě a několika zemích v Evropě.
Dalším důležitým oznámením z 9. srpna bylo, že společnost Disney zvyšuje cenu verze Disney+ bez reklam z 10,99 USD měsíčně nebo 109,99 USD ročně na 13,99 USD měsíčně nebo 139,99 USD ročně – což je výrazné zvýšení o 27 % jak u měsíční, tak u roční sazby. Zvyšuje také ceny bez reklam u služeb Hulu, ESPN+ a balíčků. Společnost Disney však ponechává možnosti s podporou reklam pro Disney+ a Hulu na stejné úrovni, a to po 7,99 dolaru měsíčně.
Probereme si zvýšení ceny a komentáře vedení společnosti Disney k výsledkům za 3. čtvrtletí fiskálního roku 2023, abychom zjistili, zda je to pro Disney dobrý dlouhodobý krok a co by to mohlo znamenat pro akcie mediální společnosti.
Hra na dlouhou trať
Společnost Disney ve svém hovoru k výsledkům za 3. čtvrtletí fiskálního roku 2023 uvedla, že 40 % nových předplatitelů služby Disney+ využívá produkt podporovaný reklamou. Stejně jako u většiny rozhodnutí byla volba udržet ceny za úroveň podporovanou reklamou na stejné úrovni a zároveň zavést výrazné zvýšení nabídky bez reklam účelná. Generální ředitel Bob Iger v odpovědi na otázku analytiků ohledně odlivu zákazníků a zdůvodnění zvýšení cen uvedl následující:
Někdy koncem kalendářního roku 22 jsme u Disney+ přijali poměrně výrazné zvýšení cen. A opravdu jsme kvůli tomu nezaznamenali výrazný odliv nebo ztrátu předplatitelů… Je však důležité poznamenat, že zvýšení ceny, které jsme právě oznámili, je zvýšením ceny prémiového produktu nebo produktu nepodporovaného reklamou. U produktu podporovaného inzerenty ve skutečnosti ponecháváme ceny na stejné úrovni. Děláme to z nějakého důvodu… reklamní trh pro streamování se zvedá. Je zdravější než reklamní trh pro lineární televizi. Věříme v budoucnost reklamy na našich streamovacích platformách, Disney+ i Hulu. A samozřejmě se snažíme naší cenovou strategií přesunout více předplatitelů na úroveň podporovanou inzerenty.
Pro společnost Disney by bylo výhodné, kdyby se většina lidí rozhodla zvýšení ceny akceptovat a ti, kteří tak neučiní, by se jednoduše přesunuli na úroveň podporovanou reklamou. Čím více uživatelů bude na úrovni podporované reklamou, tím cennější bude platforma pro inzerenty.
Společnost Disney+ má díky svým klasickým filmům a pokladnici duševního vlastnictví velkou hodnotu. Za starých časů společnost Disney prodávala své filmy na kazetách VHS a discích DVD pro domácí video. Nyní mají lidé přístup k tomuto všemu a novému obsahu (s reklamami) za pouhých 7,99 dolaru měsíčně. Je to zajímavá a cenově dostupná nabídka. A otevírá dveře k pravidelným příjmům z reklamy namísto jednorázových prodejů jako v minulosti.
Úspěšná úroveň podporovaná reklamou může být také nejlepším způsobem, jak získat nové předplatitele, zejména v Kanadě a Evropě. Disney tak dává společnostem, které nechtějí inzerovat prostřednictvím tradičních médií, další možnost. A to by se jí nakonec mohlo vyplatit více, než kolik Disney vydělá na své úrovni bez reklam.
Obrovská výhra pro zisk společnosti Disney
Společnost Disney bude vydělávat další 3 dolary měsíčně za každého předplatitele, který si službu Disney+ ponechá i po zvýšení ceny. Za každého předplatitele, který opustí úroveň bez reklam a přejde na úroveň s podporou reklam, však Disney na předplatném měsíčně prodělá 3 dolary a zároveň zvýší hodnotu platformy pro inzerenty.
Snadná matematika naznačuje, že zvýšení cen bude pro společnost Disney výhrou, pokud službu Disney+ zcela opustí méně než 27 % prémiových předplatitelů. A za každého předplatitele, který opustí úroveň bez reklam a přejde na úroveň s reklamou, což společnost Disney očekává, že udělá mnoho předplatitelů, společnost Disney na předplatném tolik peněz neztratí.
Díky svazkům je matematika trochu složitější. Ale i zde vidíme zajímavou nabídku reklamy, která by mohla zvýšit zapojení napříč streamovacími platformami společnosti. Například Disney+ bez reklam stojí za 13,99 dolaru měsíčně jen o dolar méně než Disney+, ESPN+ a Hulu s reklamami. Podobně Disney+ a Hulu bez reklam stojí 19,99 dolaru měsíčně, ale s reklamami je o polovinu levnější.
Celkově je velmi pravděpodobné, že příjmy společnosti Disney z přímého prodeje zákazníkům díky tomuto zvýšení cen a novým zákazníkům s podporou reklamy z Evropy a Kanady prudce vzrostou. Je to vynikající dlouhodobý tah a odlišuje nabídku společnosti Disney pro inzerenty, což ji staví do pozice řidiče v případě, že by se zrychlil odklon od kabelové televize.
Za zmínku také stojí, že zvýšení cen vstoupí v platnost 12. října 2023. To pravděpodobně není náhoda, protože fiskální rok 2024 společnosti Disney trvá od 1. října 2023 do 28. září 2024.
Pokud se strategie osvědčí, má Disney+ reálnou šanci být do konce fiskálního roku 2024 ziskový, což by pro společnost znamenalo obrovskou vzpruhu a mohlo by to být zlomové i pro akcie.
Když společnost Walt Disney v listopadu 2019 spustila službu Disney+, nemohla nikdy předpokládat prudký nárůst počtu předplatitelů, který byl z velké části způsoben pandemií COVID-19. Aby si společnost Disney udržela spokojenost zákazníků, vypustila do světa tunu obsahu. Od té doby se společnost Disney snaží snížit náklady na Disney+ a zajistit jeho ziskovost. Jedním ze způsobů, jak zvýšit ziskovost, je úroveň podporovaná reklamou, která v USA debutovala v prosinci 2022. Dne 9. srpna společnost Disney oznámila, že od 1. listopadu bude program podporovaný reklamou nabízen v Kanadě a několika zemích v Evropě. Dalším důležitým oznámením z 9. srpna bylo, že společnost Disney zvyšuje cenu verze Disney+ bez reklam z 10,99 USD měsíčně nebo 109,99 USD ročně na 13,99 USD měsíčně nebo 139,99 USD ročně – což je výrazné zvýšení o 27 % jak u měsíční, tak u roční sazby. Zvyšuje také ceny bez reklam u služeb Hulu, ESPN+ a balíčků. Společnost Disney však ponechává možnosti s podporou reklam pro Disney+ a Hulu na stejné úrovni, a to po 7,99 dolaru měsíčně. Probereme si zvýšení ceny a komentáře vedení společnosti Disney k výsledkům za 3. čtvrtletí fiskálního roku 2023, abychom zjistili, zda je to pro Disney dobrý dlouhodobý krok a co by to mohlo znamenat pro akcie mediální společnosti. Společnost Disney ve svém hovoru k výsledkům za 3. čtvrtletí fiskálního roku 2023 uvedla, že 40 % nových předplatitelů služby Disney+ využívá produkt podporovaný reklamou. Stejně jako u většiny rozhodnutí byla volba udržet ceny za úroveň podporovanou reklamou na stejné úrovni a zároveň zavést výrazné zvýšení nabídky bez reklam účelná. Generální ředitel Bob Iger v odpovědi na otázku analytiků ohledně odlivu zákazníků a zdůvodnění zvýšení cen uvedl následující: Někdy koncem kalendářního roku 22 jsme u Disney+ přijali poměrně výrazné zvýšení cen. A opravdu jsme kvůli tomu nezaznamenali výrazný odliv nebo ztrátu předplatitelů… Je však důležité poznamenat, že zvýšení ceny, které jsme právě oznámili, je zvýšením ceny prémiového produktu nebo produktu nepodporovaného reklamou. U produktu podporovaného inzerenty ve skutečnosti ponecháváme ceny na stejné úrovni. Děláme to z nějakého důvodu… reklamní trh pro streamování se zvedá. Je zdravější než reklamní trh pro lineární televizi. Věříme v budoucnost reklamy na našich streamovacích platformách, Disney+ i Hulu. A samozřejmě se snažíme naší cenovou strategií přesunout více předplatitelů na úroveň podporovanou inzerenty. Pro společnost Disney by bylo výhodné, kdyby se většina lidí rozhodla zvýšení ceny akceptovat a ti, kteří tak neučiní, by se jednoduše přesunuli na úroveň podporovanou reklamou. Čím více uživatelů bude na úrovni podporované reklamou, tím cennější bude platforma pro inzerenty. Společnost Disney+ má díky svým klasickým filmům a pokladnici duševního vlastnictví velkou hodnotu. Za starých časů společnost Disney prodávala své filmy na kazetách VHS a discích DVD pro domácí video. Nyní mají lidé přístup k tomuto všemu a novému obsahu za pouhých 7,99 dolaru měsíčně. Je to zajímavá a cenově dostupná nabídka. A otevírá dveře k pravidelným příjmům z reklamy namísto jednorázových prodejů jako v minulosti. Úspěšná úroveň podporovaná reklamou může být také nejlepším způsobem, jak získat nové předplatitele, zejména v Kanadě a Evropě. Disney tak dává společnostem, které nechtějí inzerovat prostřednictvím tradičních médií, další možnost. A to by se jí nakonec mohlo vyplatit více, než kolik Disney vydělá na své úrovni bez reklam. Společnost Disney bude vydělávat další 3 dolary měsíčně za každého předplatitele, který si službu Disney+ ponechá i po zvýšení ceny. Za každého předplatitele, který opustí úroveň bez reklam a přejde na úroveň s podporou reklam, však Disney na předplatném měsíčně prodělá 3 dolary a zároveň zvýší hodnotu platformy pro inzerenty. Snadná matematika naznačuje, že zvýšení cen bude pro společnost Disney výhrou, pokud službu Disney+ zcela opustí méně než 27 % prémiových předplatitelů. A za každého předplatitele, který opustí úroveň bez reklam a přejde na úroveň s reklamou, což společnost Disney očekává, že udělá mnoho předplatitelů, společnost Disney na předplatném tolik peněz neztratí. Díky svazkům je matematika trochu složitější. Ale i zde vidíme zajímavou nabídku reklamy, která by mohla zvýšit zapojení napříč streamovacími platformami společnosti. Například Disney+ bez reklam stojí za 13,99 dolaru měsíčně jen o dolar méně než Disney+, ESPN+ a Hulu s reklamami. Podobně Disney+ a Hulu bez reklam stojí 19,99 dolaru měsíčně, ale s reklamami je o polovinu levnější. Celkově je velmi pravděpodobné, že příjmy společnosti Disney z přímého prodeje zákazníkům díky tomuto zvýšení cen a novým zákazníkům s podporou reklamy z Evropy a Kanady prudce vzrostou. Je to vynikající dlouhodobý tah a odlišuje nabídku společnosti Disney pro inzerenty, což ji staví do pozice řidiče v případě, že by se zrychlil odklon od kabelové televize. Za zmínku také stojí, že zvýšení cen vstoupí v platnost 12. října 2023. To pravděpodobně není náhoda, protože fiskální rok 2024 společnosti Disney trvá od 1. října 2023 do 28. září 2024. Pokud se strategie osvědčí, má Disney+ reálnou šanci být do konce fiskálního roku 2024 ziskový, což by pro společnost znamenalo obrovskou vzpruhu a mohlo by to být zlomové i pro akcie.
Dividendové akcie, které zvyšují své výplaty, mohou být často skvělou dlouhodobou investicí. Když se jejich výplaty zvyšují, investoři získávají vyšší...
Společnost Silvaco Group je poskytovatelem softwaru pro technologické počítačové navrhování (TCAD), elektronické navrhování automatizace (EDA) a polovodičového...