Září je pro akcie nejkrutějším měsícem. Profesionálové se podělili o své obchodní tipy

Září, historicky bouřlivý měsíc, nemusí být o nic lepší. Někteří lidé na Wall Street však věří, že index S&P 500 bude do konce roku vyšší.

Investoři musí vzít v úvahu několik faktorů – jak moc bude americký Federální rezervní systém pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, jak moc bude inflace lepkavá a klíčové ekonomické údaje v oblastech, jako je zaměstnanost a bydlení.

Profesionálové se s vámi podělí o svá očekávání a tipy, jak mohou investoři obchodovat v nadcházejícím měsíci.

Volatilita nekončí
„Potenciální kousnutí“ agresivní politiky Fedu by mohlo vést k další volatilitě, uvedl v úterní poznámce Richard Saperstein, investiční ředitel investiční společnosti Treasury Partners.

„Volatilita na akciových trzích, kterou jsme pozorovali v průběhu srpna, ještě neskončila a v září očekáváme pokračující volatilitu, protože trh začíná oceňovat zpomalení ekonomické aktivity způsobené zpožděným efektem minulých zvýšení sazeb Federálního rezervního systému,“ uvedl a dodal, že trh s bydlením bude pod tlakem nových maximálních sazeb hypoték.

Ben Kirby, portfolio manažer společnosti Thornburg Investment Management, varoval investory, že „nyní není vhodná doba na riskování“.

Chcete využít této příležitosti?

„Mít trochu opatrný postoj má nyní pravděpodobně určitý smysl,“ řekl v úterý v pořadu „Squawk Box Asia“ televize CNBC. Je to proto, že riziková aktiva jsou „relativně draze oceněna“ a existují určité známky zpomalení, řekl.

A Carol Schleifová, hlavní investiční ředitelka BMO Family Office, upozornila, že další zvyšování sazeb je stále na stole v závislosti na ekonomických údajích.

Uvedla, že Fed se zvyšováním sazeb pravděpodobně počká s ohledem na mírnou inflaci, zpomalení výrobní aktivity, zpomalení růstu z Číny a slabé evropské výrobní a ekonomické údaje. Dodala však, že v blízké době snížení sazeb neočekává.

George Ball, předseda Sanders Morris Harris, se svým optimismem vymykal.

„Září je pro akcie historicky nejbouřlivějším měsícem v roce, protože končí barbarské dny léta,“ řekl ve středu. „Nemyslím si, že tomu tak bude letos. Ekonomická odolnost domácí ekonomiky a s ní spojený výhled zisků hovoří o opaku.“

Vyhněte se technologiím – ale ne úplně
Vyhněte se nyní technologickým akciím s megakapacitou, jako je „velkolepá sedmička“, uvedli profesionálové s odkazem na Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia a Tesla – technologické akcie, které letos dosáhly masivních zisků.

„Velké technologické akcie se rozběhly a jejich ocenění je bohatší než dříve. Pokud se pozice v portfoliu staly nadváhou, může nastat čas na omezení největších technologických jmen a uzamčení zdravých zisků,“ řekl Schleif.

Ball uvedl, že Velkolepá sedmička jsou skvělé společnosti, ale z hlediska tempa růstu zisků jsou „obehrané“.

Podle Schleifa je však stále důležité, aby investoři své pozice ve velkých technologických firmách zcela neopouštěli, protože tyto firmy investují velké prostředky do umělé inteligence, což se jim v dlouhodobém horizontu „určitě“ vyplatí. „Rozšíření akciové expozice v akciích se střední a malou kapitalizací a v odvětvích, která zaostávají, může pomoci vyvážit silnou růstovou tendenci technologické expozice.“

Dave Sekera, hlavní stratég amerického trhu ve společnosti Morningstar, ve čtvrtek uvedl, že ne všechny technologické akcie jsou nadhodnocené. Některé vybrané příležitosti stále vidí ve společnostech Uber, Autodesk a Checkpoint Software.

Ballovi se líbí technologické společnosti se střední kapitalizací, jako je argentinský gigant v oblasti elektronického obchodu MercadoLibre, americká reklamní technologická společnost Trade Desk a telezdravotnická firma Teladoc Health.

Co koupit
Kirby ze společnosti Thornburg uvedl, že by se zaměřil na oblasti akciového trhu, které mají defenzivní charakter, a také by přidal mezinárodní expozici.

Jednou z akcií, která se mu líbí, je derivátová burza CME, která podle něj bude „těžit“ z volatility.

„Kdykoli se volatilita zvýší, což se v září často stává … lidé se chtějí více zajistit,“ řekl pro CNBC. „A čím více se zajišťují, tím více se zvyšují objemy …“. Takže se nám to líbí z cyklického hlediska a také ze sekulárního hlediska,“ řekl o CME. Investoři mohou u CME obchodovat s futures a opcemi a řídit tak riziko.

Ball řekl, že bude hledat oblasti „hodnot a hybnosti“. Zvláště se mu líbí hotelový sektor, kde ceny za pokoj „pravděpodobně vyletí vzhůru“.

Jmenoval Hyatt Hotels, Host Hotels & Resorts – REIT – a Hilton Hotels.

Andrew Slimmon ze společnosti Morgan Stanley Investment Management, který tento týden předpověděl, že index S&P 500 se do konce roku „přiblíží“ k hranici 5 000, jmenoval tři akcie, které je vhodné koupit: Alphabet, společnost United Rentals, která se zabývá pronájmem průmyslových zařízení, a firmu CRH, která vyrábí stavební materiály.

Září, historicky bouřlivý měsíc, nemusí být o nic lepší. Někteří lidé na Wall Street však věří, že index S&P 500 bude do konce roku vyšší.Investoři musí vzít v úvahu několik faktorů – jak moc bude americký Federální rezervní systém pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, jak moc bude inflace lepkavá a klíčové ekonomické údaje v oblastech, jako je zaměstnanost a bydlení.Profesionálové se s vámi podělí o svá očekávání a tipy, jak mohou investoři obchodovat v nadcházejícím měsíci.Volatilita nekončí„Potenciální kousnutí“ agresivní politiky Fedu by mohlo vést k další volatilitě, uvedl v úterní poznámce Richard Saperstein, investiční ředitel investiční společnosti Treasury Partners.„Volatilita na akciových trzích, kterou jsme pozorovali v průběhu srpna, ještě neskončila a v září očekáváme pokračující volatilitu, protože trh začíná oceňovat zpomalení ekonomické aktivity způsobené zpožděným efektem minulých zvýšení sazeb Federálního rezervního systému,“ uvedl a dodal, že trh s bydlením bude pod tlakem nových maximálních sazeb hypoték.Ben Kirby, portfolio manažer společnosti Thornburg Investment Management, varoval investory, že „nyní není vhodná doba na riskování“.Chcete využít této příležitosti?„Mít trochu opatrný postoj má nyní pravděpodobně určitý smysl,“ řekl v úterý v pořadu „Squawk Box Asia“ televize CNBC. Je to proto, že riziková aktiva jsou „relativně draze oceněna“ a existují určité známky zpomalení, řekl.A Carol Schleifová, hlavní investiční ředitelka BMO Family Office, upozornila, že další zvyšování sazeb je stále na stole v závislosti na ekonomických údajích.Uvedla, že Fed se zvyšováním sazeb pravděpodobně počká s ohledem na mírnou inflaci, zpomalení výrobní aktivity, zpomalení růstu z Číny a slabé evropské výrobní a ekonomické údaje. Dodala však, že v blízké době snížení sazeb neočekává.George Ball, předseda Sanders Morris Harris, se svým optimismem vymykal.„Září je pro akcie historicky nejbouřlivějším měsícem v roce, protože končí barbarské dny léta,“ řekl ve středu. „Nemyslím si, že tomu tak bude letos. Ekonomická odolnost domácí ekonomiky a s ní spojený výhled zisků hovoří o opaku.“Vyhněte se technologiím – ale ne úplněVyhněte se nyní technologickým akciím s megakapacitou, jako je „velkolepá sedmička“, uvedli profesionálové s odkazem na Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia a Tesla – technologické akcie, které letos dosáhly masivních zisků.„Velké technologické akcie se rozběhly a jejich ocenění je bohatší než dříve. Pokud se pozice v portfoliu staly nadváhou, může nastat čas na omezení největších technologických jmen a uzamčení zdravých zisků,“ řekl Schleif.Ball uvedl, že Velkolepá sedmička jsou skvělé společnosti, ale z hlediska tempa růstu zisků jsou „obehrané“.Podle Schleifa je však stále důležité, aby investoři své pozice ve velkých technologických firmách zcela neopouštěli, protože tyto firmy investují velké prostředky do umělé inteligence, což se jim v dlouhodobém horizontu „určitě“ vyplatí. „Rozšíření akciové expozice v akciích se střední a malou kapitalizací a v odvětvích, která zaostávají, může pomoci vyvážit silnou růstovou tendenci technologické expozice.“Dave Sekera, hlavní stratég amerického trhu ve společnosti Morningstar, ve čtvrtek uvedl, že ne všechny technologické akcie jsou nadhodnocené. Některé vybrané příležitosti stále vidí ve společnostech Uber, Autodesk a Checkpoint Software.Ballovi se líbí technologické společnosti se střední kapitalizací, jako je argentinský gigant v oblasti elektronického obchodu MercadoLibre, americká reklamní technologická společnost Trade Desk a telezdravotnická firma Teladoc Health.Co koupitKirby ze společnosti Thornburg uvedl, že by se zaměřil na oblasti akciového trhu, které mají defenzivní charakter, a také by přidal mezinárodní expozici.Jednou z akcií, která se mu líbí, je derivátová burza CME, která podle něj bude „těžit“ z volatility.„Kdykoli se volatilita zvýší, což se v září často stává … lidé se chtějí více zajistit,“ řekl pro CNBC. „A čím více se zajišťují, tím více se zvyšují objemy …“. Takže se nám to líbí z cyklického hlediska a také ze sekulárního hlediska,“ řekl o CME. Investoři mohou u CME obchodovat s futures a opcemi a řídit tak riziko.Ball řekl, že bude hledat oblasti „hodnot a hybnosti“. Zvláště se mu líbí hotelový sektor, kde ceny za pokoj „pravděpodobně vyletí vzhůru“.Jmenoval Hyatt Hotels, Host Hotels & Resorts – REIT – a Hilton Hotels.Andrew Slimmon ze společnosti Morgan Stanley Investment Management, který tento týden předpověděl, že index S&P 500 se do konce roku „přiblíží“ k hranici 5 000, jmenoval tři akcie, které je vhodné koupit: Alphabet, společnost United Rentals, která se zabývá pronájmem průmyslových zařízení, a firmu CRH, která vyrábí stavební materiály.