Dokážou akcie Lucid Motors udržet zisky z fám o odkupu akcií? Není to tak jisté

Společnost Lucid Group (NASDAQ:LCID), která byla na konci loňského roku poslána na smetiště, se minulý měsíc pozoruhodně vrátila. Ačkoli široká tržní rally uvedla akcie do pohybu, objevení spekulací o převzetí je to, co akcie LCID skutečně vrátilo do rychlého pruhu.

Dne 27. ledna akcie tohoto výrobce elektromobilů v rané fázi vývoje vzrostly o 43 %. Důvodem byly zvěsti, že většinový vlastník společnosti – saúdskoarabský Veřejný investiční fond (PIF) – se chystá vykoupit veřejné akcionáře. Od té doby se však o této možnosti objevilo jen málo podrobností.

Akcie LCID od té doby také mírně ustoupily, ačkoli si část zisků z těchto zvěstí o odkupu udržely. Otázkou nyní je, zda se Lucid dokáže udržet na současných cenách – a v blízké budoucnosti se posunout výše, pokud se objeví nabídka v dobré víře.

Můj názor? S nabídkou nepočítejte. Zde je důvod.

Akcie LCID: Proč k převzetí nemusí dojít?

Přiznávám, že chápu, proč je nákup společnosti Lucid lákavý, už jen proto, že je potenciálním cílem převzetí. Není neobvyklé, že kupci s hlubokou kapsou platí vysoké částky za převzetí podniků. Veřejný investiční fond, který spravuje 620 miliard dolarů, má jistě hluboko do kapsy.

Mám zájem o více informací

A nejen to, jako státní investiční fond Saúdské Arábie má PIF i jiné cíle než jen maximalizovat výnosy z investic. Jeho dalším cílem je investovat tak, aby pomohl diverzifikovat saúdskoarabskou ekonomiku.

Jak nedávno uvedl komentátor serveru Seeking Alpha, PIF může považovat společnost Lucid za „strategické aktivum“, které může pomoci přeměnit Saúdskou Arábii v centrum elektromobilů na Blízkém východě. S ohledem na tuto teorii dává smysl, proč by PIF potenciálně zaplatil za vlastnictví 100 % společnosti.

Odkup veřejných akcionářů akcií LCID však nemusí být pro Saúdskou Arábii k dosažení těchto cílů nezbytný. Pokud jde o využití společnosti Lucid jako prostředku k nastartování průmyslu elektromobilů v zemi, mohla by jednoduše navázat partnerství se společností Lucid, a ne ji rovnou koupit. I kdyby chtěla pouze zvýšit svůj podíl, má PIF jinou možnost, jak toho dosáhnout.

PIF by mohl zvýšit svůj podíl prostřednictvím budoucího navýšení kapitálu

PIF je investorem společnosti Lucid od roku 2018, kdy do tehdy soukromého startupu v oblasti elektromobilů vložil více než 1 miliardu dolarů. Nedávno však fond uskutečnil další velkou investici.

Již v prosinci 2022 investoval PIF do společnosti další téměř 1 miliardu dolarů prostřednictvím nákupu nově vydaných akcií LCID. Tato investice sice poskytla společnosti Lucid dodatečnou hotovost a pomohla zvýšit vlastnický podíl fondu, navýšení kapitálu však bylo zároveň ředící pro stávající akcionáře.

Co to má ale společného s nedávnými řečmi o odkupu?

Jednoduše řečeno, pro PIF může být smysluplnější zvýšit svou pozici touto metodou, než vykupovat minoritní akcionáře s prémií. Jak jsem nedávno tvrdil, vzhledem k faktorům, jako je klesající počet rezervací a rostoucí konkurence, může být spotřeba hotovosti společnosti Lucid v nadcházejících letech větší, než se v současnosti očekává.

Aby mohla společnost Lucid pokračovat v postupu do fáze hromadné výroby, bude možná muset získat další hotovost. Vzhledem k tomu, že PIF by pravděpodobně musel tento růstový kapitál do společnosti vložit tak jako tak, pokud by společnost Lucid zcela vlastnil, může být účast v budoucích kolech financování pro fond mnohem levnějším způsobem, jak zvýšit svůj podíl.

Sečteno a podtrženo? Prodejte

Vzhledem k tomu, že vykoupení menšinových akcionářů není jedinou možností fondu, pokud jde o navýšení podílu, existuje velká šance, že se nabídka na odkup neuskuteční. Pokud bude jasné, že k dohodě nedojde, akcie LCID se pravděpodobně také propadnou zpět na ceny před fámou.

Pokud bude mít společnost Lucid i nadále problémy a bude provádět další navyšování kapitálu (na kterém může mít její většinový akcionář zájem se podílet), mohlo by výsledné zředění rovněž vyvolat větší tlak na akcie.

Jak nedávno uvedl Louis Navellier, příběh společnosti Lucid se nyní jeví jako situace typu „kupuj fámy, prodávej zprávy“. To znamená, že namísto čekání na oficiální zprávy, které přijdou nebo nepřijdou – ať už jste akcie LCID koupili před, během nebo po objevení tohoto pochybného katalyzátoru – může být vaší nejlepší volbou „prodat fámu“.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Odkup není jediným způsobem, jak může majoritní akcionář výrobce elektromobilů zvýšit svou pozici. Společnost Lucid Group (NASDAQ:LCID), která byla na konci loňského roku poslána na smetiště, se minulý měsíc pozoruhodně vrátila. Ačkoli široká tržní rally uvedla akcie do pohybu, objevení spekulací o převzetí je to, co akcie LCID skutečně vrátilo do rychlého pruhu. Dne 27. ledna akcie tohoto výrobce elektromobilů v rané fázi vývoje vzrostly o 43 %. Důvodem byly zvěsti, že většinový vlastník společnosti - saúdskoarabský Veřejný investiční fond (PIF) - se chystá vykoupit veřejné akcionáře. Od té doby se však o této možnosti objevilo jen málo podrobností. Akcie LCID od té doby také mírně ustoupily, ačkoli si část zisků z těchto zvěstí o odkupu udržely. Otázkou nyní je, zda se Lucid dokáže udržet na současných cenách - a v blízké budoucnosti se posunout výše, pokud se objeví nabídka v dobré víře. Můj názor? S nabídkou nepočítejte. Zde je důvod. Akcie LCID: Proč k převzetí nemusí dojít? Přiznávám, že chápu, proč je nákup společnosti Lucid lákavý, už jen proto, že je potenciálním cílem převzetí. Není neobvyklé, že kupci s hlubokou kapsou platí vysoké částky za převzetí podniků. Veřejný investiční fond, který spravuje 620 miliard dolarů, má jistě hluboko do kapsy. A nejen to, jako státní investiční fond Saúdské Arábie má PIF i jiné cíle než jen maximalizovat výnosy z investic. Jeho dalším cílem je investovat tak, aby pomohl diverzifikovat saúdskoarabskou ekonomiku. Jak nedávno uvedl komentátor serveru Seeking Alpha, PIF může považovat společnost Lucid za "strategické aktivum", které může pomoci přeměnit Saúdskou Arábii v centrum elektromobilů na Blízkém východě. S ohledem na tuto teorii dává smysl, proč by PIF potenciálně zaplatil za vlastnictví 100 % společnosti. Odkup veřejných akcionářů akcií LCID však nemusí být pro Saúdskou Arábii k dosažení těchto cílů nezbytný. Pokud jde o využití společnosti Lucid jako prostředku k nastartování průmyslu elektromobilů v zemi, mohla by jednoduše navázat partnerství se společností Lucid, a ne ji rovnou koupit. I kdyby chtěla pouze zvýšit svůj podíl, má PIF jinou možnost, jak toho dosáhnout. PIF by mohl zvýšit svůj podíl prostřednictvím budoucího navýšení kapitálu PIF je investorem společnosti Lucid od roku 2018, kdy do tehdy soukromého startupu v oblasti elektromobilů vložil více než 1 miliardu dolarů. Nedávno však fond uskutečnil další velkou investici. Již v prosinci 2022 investoval PIF do společnosti další téměř 1 miliardu dolarů prostřednictvím nákupu nově vydaných akcií LCID. Tato investice sice poskytla společnosti Lucid dodatečnou hotovost a pomohla zvýšit vlastnický podíl fondu, navýšení kapitálu však bylo zároveň ředící pro stávající akcionáře. Co to má ale společného s nedávnými řečmi o odkupu? Jednoduše řečeno, pro PIF může být smysluplnější zvýšit svou pozici touto metodou, než vykupovat minoritní akcionáře s prémií. Jak jsem nedávno tvrdil, vzhledem k faktorům, jako je klesající počet rezervací a rostoucí konkurence, může být spotřeba hotovosti společnosti Lucid v nadcházejících letech větší, než se v současnosti očekává. Aby mohla společnost Lucid pokračovat v postupu do fáze hromadné výroby, bude možná muset získat další hotovost. Vzhledem k tomu, že PIF by pravděpodobně musel tento růstový kapitál do společnosti vložit tak jako tak, pokud by společnost Lucid zcela vlastnil, může být účast v budoucích kolech financování pro fond mnohem levnějším způsobem, jak zvýšit svůj podíl. Sečteno a podtrženo? Prodejte Vzhledem k tomu, že vykoupení menšinových akcionářů není jedinou možností fondu, pokud jde o navýšení podílu, existuje velká šance, že se nabídka na odkup neuskuteční. Pokud bude jasné, že k dohodě nedojde, akcie LCID se pravděpodobně také propadnou zpět na ceny před fámou. Pokud bude mít společnost Lucid i nadále problémy a bude provádět další navyšování kapitálu (na kterém může mít její většinový akcionář zájem se podílet), mohlo by výsledné zředění rovněž vyvolat větší tlak na akcie. Jak nedávno uvedl Louis Navellier, příběh společnosti Lucid se nyní jeví jako situace typu "kupuj fámy, prodávej zprávy". To znamená, že namísto čekání na oficiální zprávy, které přijdou nebo nepřijdou - ať už jste akcie LCID koupili před, během nebo po objevení tohoto pochybného katalyzátoru - může být vaší nejlepší volbou "prodat fámu".