Goldman Sachs zvyšuje výhled na S&P 500 s tím, že se rally rozšíří i mimo oblast technologií

se rally na amerických akciích rozšíří i mimo technologické tituly, pokud je historie vodítkem, a to ve zprávě, v níž zvýšili svůj cíl pro index S&P 500 na konci roku.

Strategové včetně Davida J. Kostina napsali v poznámce z 9. června, že index skončí v roce 2023 na úrovni 4 500, a zvýšili tak prognózu z 4 000. To znamená 4,7% nárůst oproti pátečnímu závěru a téměř polovinu výnosů předpokládaných konsensem v příštích 12 měsících, podle údajů sestavených agenturou Bloomberg.

Očekává se, že rally se rozšíří i mimo oblast technologií, protože „po předchozích epizodách prudkého zúžení šířky následovalo dohánění ze strany širšího přehodnocení ocenění,“ napsali. Dodali, že od roku 1980 zaznamenal tento ukazatel devět takových klíčových epizod, po nichž nakonec následovalo dorovnání u ostatních akcií, z čehož nakonec profitoval index S&P 500.

Od svého říjnového minima posílil index o 20 % a připojil se tak k indexu Stoxx Europe 600, německému DAXu a jihokorejskému Kospi na pátém technickém býčím trhu za posledních zhruba třicet let. Obavy z inflace a zpomalujícího se růstu nahradily předpovědi pozastavení zvyšování úrokových sazeb a silné ziskovosti. Rallye také začala vykazovat známky rozšiřování, když index Russell 2000 od začátku června překonává index S&P 500.

Kostin a jeho kolegové 10. února uvedli, že evropské a asijské akcie jsou pro investory v letošním roce vhodnější k nákupu než americké akcie kvůli očekávanému poklesu zisků podniků v roce 2023. Od té doby vzrostl index S&P 500 o 5,1 %, zatímco klíčové ukazatele pro Asii a Evropu se příliš nezměnily.

Goldmanova výzva k vyšším výnosům z indexu S&P 500 se shoduje s výhledem Savity Subramanian z Bank of America Corp., jejíž analýza ukazuje, že index S&P 500 rozšířil zisky za 12 měsíců po překročení 20 % bodu zvratu v 92 % případů podle údajů od 50. let minulého století.

Michael Wilson ze společnosti Morgan Stanley, který jako jeden z mála stratégů na Wall Street předvídal, že se rok 2022 zhroutí, a v loňském průzkumu časopisu Institutional Investor se umístil na prvním místě, zůstává skeptický. Jako varovné znamení vidí úzký rozsah rallye spolu s vysokým oceněním a převahou defenzivních akcií.

Mám zájem o více informací

Goldman vidí rizika poklesu především v neočekávaném zpomalení růstu a tvrdohlavé inflaci, která by vyvolala jestřábí směr politiky Federálního rezervního systému.

Zatímco index S&P 500 se obchoduje na nejvyšší úrovni ocenění na základě zisků od dubna 2022, tým Goldman Sachs uvedl, že kombinace zpomalující inflace, zdravého růstu a zvýšené koncentrace trhu naznačuje, že současné ocenění může přetrvat.

„Naše ekonomické prognózy a prognózy zisků také naznačují, že dohánění je pravděpodobnější,“ napsali s tím, že jejich pravděpodobnost recese v příštích 12 měsících je nižší než konsenzus, zatímco prognóza zisků je vyšší než u ostatních.

Potenciální zvýšení zisku díky rozmachu umělé inteligence také „zlepšilo rozdělení výsledků v oblasti vlastního kapitálu“.

S&P 500, zkratka pro Standard & Poor’s 500, je burzovní index, který měří výkonnost 503 velkých veřejně obchodovaných společností kótovaných na burzách ve Spojených státech. Je jedním z nejsledovanějších akciových indexů a často se používá jako měřítko celkové výkonnosti amerického akciového trhu.

Index je vážen podle tržní kapitalizace, což znamená, že společnosti s vyšší tržní hodnotou mají větší vliv na pohyb indexu. Index S&P 500 zahrnuje společnosti z různých odvětví, jako jsou technologie, zdravotnictví, finance, spotřební zboží a další, a poskytuje tak široké zastoupení americké ekonomiky.

Výkonnost indexu S&P 500 je pozorně sledována investory, finančními odborníky a ekonomy jako ukazatel celkového stavu a směřování amerického akciového trhu. Často se používá jako referenční bod pro porovnávání výkonnosti jednotlivých akcií, podílových fondů a dalších investičních portfolií.

Investoři mohou získat expozici vůči indexu S&P 500 investováním do indexových fondů nebo fondů obchodovaných na burze (ETF), které sledují výkonnost indexu. Cílem těchto investičních nástrojů je kopírovat výkonnost indexu držením diverzifikovaného portfolia akcií, které odráží složení indexu S&P 500.

Je důležité si uvědomit, že investování do indexu S&P 500 nebo jakéhokoli jiného akciového indexu s sebou nese rizika a minulá výkonnost není ukazatelem budoucích výsledků. Investoři by měli před jakýmkoli investičním rozhodnutím pečlivě zvážit své investiční cíle, toleranci k riziku a časový horizont. Doporučujeme konzultaci s finančním poradcem nebo provedení důkladného průzkumu.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Podle stratégů Goldman Sachs Group Inc. se rally na amerických akciích rozšíří i mimo technologické tituly, pokud je historie vodítkem, a to ve zprávě, v níž zvýšili svůj cíl pro index S&P 500 na konci roku. Strategové včetně Davida J. Kostina napsali v poznámce z 9. června, že index skončí v roce 2023 na úrovni 4 500, a zvýšili tak prognózu z 4 000. To znamená 4,7% nárůst oproti pátečnímu závěru a téměř polovinu výnosů předpokládaných konsensem v příštích 12 měsících, podle údajů sestavených agenturou Bloomberg. Očekává se, že rally se rozšíří i mimo oblast technologií, protože "po předchozích epizodách prudkého zúžení šířky následovalo dohánění ze strany širšího přehodnocení ocenění," napsali. Dodali, že od roku 1980 zaznamenal tento ukazatel devět takových klíčových epizod, po nichž nakonec následovalo dorovnání u ostatních akcií, z čehož nakonec profitoval index S&P 500. Od svého říjnového minima posílil index o 20 % a připojil se tak k indexu Stoxx Europe 600, německému DAXu a jihokorejskému Kospi na pátém technickém býčím trhu za posledních zhruba třicet let. Obavy z inflace a zpomalujícího se růstu nahradily předpovědi pozastavení zvyšování úrokových sazeb a silné ziskovosti. Rallye také začala vykazovat známky rozšiřování, když index Russell 2000 od začátku června překonává index S&P 500. Kostin a jeho kolegové 10. února uvedli, že evropské a asijské akcie jsou pro investory v letošním roce vhodnější k nákupu než americké akcie kvůli očekávanému poklesu zisků podniků v roce 2023. Od té doby vzrostl index S&P 500 o 5,1 %, zatímco klíčové ukazatele pro Asii a Evropu se příliš nezměnily. Goldmanova výzva k vyšším výnosům z indexu S&P 500 se shoduje s výhledem Savity Subramanian z Bank of America Corp., jejíž analýza ukazuje, že index S&P 500 rozšířil zisky za 12 měsíců po překročení 20 % bodu zvratu v 92 % případů podle údajů od 50. let minulého století. Michael Wilson ze společnosti Morgan Stanley, který jako jeden z mála stratégů na Wall Street předvídal, že se rok 2022 zhroutí, a v loňském průzkumu časopisu Institutional Investor se umístil na prvním místě, zůstává skeptický. Jako varovné znamení vidí úzký rozsah rallye spolu s vysokým oceněním a převahou defenzivních akcií. Goldman vidí rizika poklesu především v neočekávaném zpomalení růstu a tvrdohlavé inflaci, která by vyvolala jestřábí směr politiky Federálního rezervního systému. Zatímco index S&P 500 se obchoduje na nejvyšší úrovni ocenění na základě zisků od dubna 2022, tým Goldman Sachs uvedl, že kombinace zpomalující inflace, zdravého růstu a zvýšené koncentrace trhu naznačuje, že současné ocenění může přetrvat. "Naše ekonomické prognózy a prognózy zisků také naznačují, že dohánění je pravděpodobnější," napsali s tím, že jejich pravděpodobnost recese v příštích 12 měsících je nižší než konsenzus, zatímco prognóza zisků je vyšší než u ostatních. Potenciální zvýšení zisku díky rozmachu umělé inteligence také "zlepšilo rozdělení výsledků v oblasti vlastního kapitálu". S&P 500, zkratka pro Standard & Poor's 500, je burzovní index, který měří výkonnost 503 velkých veřejně obchodovaných společností kótovaných na burzách ve Spojených státech. Je jedním z nejsledovanějších akciových indexů a často se používá jako měřítko celkové výkonnosti amerického akciového trhu. Index je vážen podle tržní kapitalizace, což znamená, že společnosti s vyšší tržní hodnotou mají větší vliv na pohyb indexu. Index S&P 500 zahrnuje společnosti z různých odvětví, jako jsou technologie, zdravotnictví, finance, spotřební zboží a další, a poskytuje tak široké zastoupení americké ekonomiky. Výkonnost indexu S&P 500 je pozorně sledována investory, finančními odborníky a ekonomy jako ukazatel celkového stavu a směřování amerického akciového trhu. Často se používá jako referenční bod pro porovnávání výkonnosti jednotlivých akcií, podílových fondů a dalších investičních portfolií. Investoři mohou získat expozici vůči indexu S&P 500 investováním do indexových fondů nebo fondů obchodovaných na burze (ETF), které sledují výkonnost indexu. Cílem těchto investičních nástrojů je kopírovat výkonnost indexu držením diverzifikovaného portfolia akcií, které odráží složení indexu S&P 500. Je důležité si uvědomit, že investování do indexu S&P 500 nebo jakéhokoli jiného akciového indexu s sebou nese rizika a minulá výkonnost není ukazatelem budoucích výsledků. Investoři by měli před jakýmkoli investičním rozhodnutím pečlivě zvážit své investiční cíle, toleranci k riziku a časový horizont. Doporučujeme konzultaci s finančním poradcem nebo provedení důkladného průzkumu.