Investorský veterán říká, že tento typ energetické společnosti je pro něj extrémně atraktivní

Portfolio manažer Aaron Dunn v nedávném rozhovoru pro pořad “Squawk Box Asia” na CNBC označil komoditní trh za vynikající investiční cíl se zvláštním důrazem na integrované firmy v energetickém sektoru. Dunn je spoluvedoucím oddělení hodnotových akcií a portfolio manažerem ve společnosti Morgan Stanley Investment Management, přední světové firmě poskytující finanční služby. “Jsme na začátku delšího komoditního cyklu,” upřesnil Dunn a zdůraznil, že komoditní trhy mají z historického hlediska tendenci zažívat dlouhé cykly. Zopakoval tak obecný názor v oboru, který uvádí, že komoditní cykly se obvykle táhnou přes sedm let. Dunn zdůraznil, že vrchol předchozího cyklu nastal v roce 2014, a naznačil, že nyní jsme svědky vytváření základů pro nadcházející cyklus. “V letech 2021/2022 jsme výrazně snížili kapitálové výdaje v odvětví a nyní zaséváme základ pro další vzestupný cyklus,” dodal. Zkušený portfolio manažer rovněž naznačil, že se zaměřuje na břidlicovou éru na americkém pobřeží, kterou pozorně zkoumá z hlediska potenciálních investic. Termín “břidlicová revoluce v USA” označuje nárůst nabídky ropy a plynu v důsledku zavedení horizontálních vrtů a technik hydraulického štěpení. Dunn uvedl, že je nepravděpodobné, že by tato éra skončila, ale možná se blíží svému zenitu. Postupem času se podle něj produktivita sníží a růst americké těžby se stabilizuje. Tyto poznatky formují Dunnovu investiční strategii; investuje do firem s americkou expozicí vedle investic mimo USA. integrované energetické společnosti k tomu slouží díky své globální přítomnosti. Tyto společnosti se obvykle podílejí na průzkumu, těžbě, rafinaci a distribuci ropy a zemního plynu. Mezi významné příklady patří americké nadnárodní společnosti ExxonMobil a Chevron, francouzský hráč TotalEnergies a britská nadnárodní společnost BP. Mezi těmito společnostmi Dunn vyzdvihl ConocoPhillips (COP) jako ideálního kandidáta na investici. Ačkoli se jedná v podstatě o americkou společnost, disponuje významnými aktivy mimo USA a aktivně investuje na mezinárodní úrovni. Výsledky společnosti ConocoPhillips od počátku roku potvrzují Dunnovu důvěru v tuto společnost. Vlastní sklady zkapalněného zemního plynu v Nizozemsku, Kataru a Austrálii a oznámila plány na zdvojnásobení své celosvětové působnosti v nadcházejícím desetiletí. Pokud jde o současné problémy na americkém akciovém trhu, Dunn je vnímá jako cestu k objevení “velmi zajímavých akcií”. S každým poklesem trhu se podle něj objevují nové investiční příležitosti, zejména v obdobích, kdy jsou trhy ovlivněny technologickými akciemi – skupinou, kterou vtipně označil jako “velkolepou sedmičku”. Dunn dále identifikoval další akcie, které ho zaujaly. Patří mezi ně francouzská nadnárodní farmaceutická a zdravotnická společnost Sanofi, americký prodejce a výrobce lihovin Constellation Brands, farmaceutická společnost Zoetis a přední velkoobchodní společnost BJ’s Wholesale Club. Dunnovy postřehy poskytují smysluplný pohled na současné identifikátory, které vedou investory volatilními trhy. Dunnův investiční radar, který se rozprostírá napříč energetickým sektorem až po poskytovatele zdravotní péče, poskytuje klíčové informace jak pro kolegy, tak pro začínající investory.