Regionální banky jsou v nadcházejícím týdnu v centru pozornosti, protože se rozbíhá výsledková sezóna za třetí čtvrtletí

Stalo se tak poté, co hlavní hráči jako Citigroup, JPMorgan Chase a Wells Fargo zveřejnili minulý pátek výsledky, které byly lepší, než se předpokládalo; tyto slibné zprávy však nerozptýlí rostoucí obavy z možného oslabení regionálních ústavů, které se může rozšířit na celou ekonomiku. Investoři se stále ptají, zda krize regionálních bank, která začala v březnu, skutečně vyvrcholila.Komal Sri-Kumar, prezident společnosti Sri-Kumar Global Strategies, naznačuje nevyřešené obavy související s krizí. Obavy dále zesílily, když se Wall Street vypořádávala s následnými důsledky krachu banky Silicon Valley Bank a dalších bank na začátku tohoto roku, což podpořilo obavy širšího sektoru. V odrazu této nejistoty zaznamenal fond SPDR S&P Regional Banking ETF v roce 2023 pokles o 30 %. Spekuluje se, že očekávané výsledky regionálních bank budou v této sezóně představovat slabý aspekt. Zatímco bankovní sektor předpovídá třetí nejvyšší tempo růstu zisků ve třetím čtvrtletí na meziroční bázi se 4% nárůstem, projekce se při bližším zkoumání ponoří. Podle Johna Butterse ze společnosti FactSet údaje regionálních bank naznačují očekávaný sestup o 15 % v posledním čtvrtletí.Uprostřed toho obchodníci nadále dešifrují řadu smíšených ekonomických signálů, takže cesta vpřed je nejistá. Povede to k rally na konci roku, nebo směřujeme k recesi?Pozornost přitahuje páteční uzavření indexu S&P 500 na nižší úrovni po zprávě o slabší spotřebitelské náladě. Přesto širší tržní index i index Dow Jones Industrial Average zaznamenaly týdenní zisky.Jedním z významných tlaků na regionální banky jsou mnohaleté vysoké výnosy státních dluhopisů, které umocňují náklady na půjčky v tomto již tak stresovaném sektoru. Očekává se, že obchodníci, kteří budou rozebírat výsledky regionálních bank, se zaměří zejména na známky klesajících čistých úrokových marží , tedy na rozdíl mezi tím, co banka vydělá na svých aktivech, a platbami za své závazky.Chcete využít této příležitosti?Obavy investorů vyvolává také potenciální únik vkladů, protože krátkodobé státní dluhopisy nyní přinášejí výnosy 5,5 % a více, což podle Sri-Kumara vede ke kapitálové konkurenci. Aby si banky udržely vklady, budou možná muset zvýšit úrokové sazby, což by dále zatížilo zisk.Ani velké podniky, přestože se mohou pochlubit kladnými zisky, nejsou z napětí vyňaty. Generální ředitel banky JPMorgan Chase Jamie Dimon v pátek varoval před globálně nebezpečnou dobou, kterou zažíváme kvůli eskalaci napětí ve válce na Ukrajině a konfliktu mezi Hamásem a Izraelem, které ohrožují potravinové a energetické zdroje.Očekávání jsou závislá na řadě regionálních bank, včetně Northern Trust, U.S. Bancorp, M&T Bank a Citizens Financial Group, které mají zveřejnit své výsledky tuto středu. Velcí hráči Bank of America a Goldman Sachs hodlají reportovat v úterý, zatímco Morgan Stanley bude reportovat ve středu.Nálady investorů jsou před výsledkovou sezónou za třetí čtvrtletí smíšené. Podle Butterse se u výnosů společnosti S&P 500 za třetí čtvrtletí předpokládá meziroční pokles o 0,3 %. Po sobě jdoucí čtvrtletní pokles by znamenal již čtvrtý, i když nejtěsnější.Někteří optimističtí investoři se domnívají, že nečekaně silná výsledková sezóna může akcie popohnat k rallye na konci roku, protože se odkloní od obav z dalšího zvyšování sazeb Federálního rezervního systému.Jiní však předpokládají, že význam této výsledkové sezóny bude vzhledem k výraznému snížení očekávání nominální. Hlavní pozornost se nadále soustředí na odolnost spotřebitelů uprostřed přetrvávající inflace, neboť se objevují náznaky blížícího se poklesu.Lauren Goodwinová, ekonomka a portfoliová stratégka ve společnosti New York Life Investments, shrnula dvojí náladu: “Všichni se velmi soustředí na spotřebitele, protože to je poslední ekonomické domino, které by se mělo svrhnout, ale signály pravděpodobně dostaneme nejdříve z podnikového sektoru.”