Roblox (NYSE:RBLX) je jednou z nejoblíbenějších herních společností na světě, ale navzdory silnému růstu uživatelské základny a zapojení se společnosti nedaří zpeněžit své podnikání. To by se však mohlo brzy změnit. Na vývojářské konferenci Roblox společnost oznámila, že spustí reklamu ve hrách již v roce 2023.
Ačkoli reklamní tlak Robloxu přichází v době, která je pro digitální inzerenty náročná, domníváme se, že tato strategie by mohla podpořit přínos pro podnikání, který změní pravidla hry – a který ještě nebyl zahrnut do ocenění RBLX.
Akcie Roblox od začátku roku klesly přibližně o 60 %, zatímco index S&P 500 (SPX) ztratil téměř 20 %. Investoři, kteří hledají riziko, by mohli slabost ceny akcií považovat za nákupní příležitost a akumulovat dlouhodobý akciový podíl s přiměřeným poměrem rizika a výnosu.
Tlak společnosti Roblox na reklamu
Společnost Roblox uvedla, že již koncem roku 2022 začne testovat určité reklamní formáty s vybraným počtem vývojářů a počátkem roku 2023 plánuje zahájit komplexnější reklamní nápor.
Stejně jako Facebook (META) vedl snahu o reklamu na sociálních sítích, která se stala vysoce ziskovou pro společnost i akcionáře, je Roblox připraven vést snahu o imerzivní 3D reklamu. Ačkoli přínos této nové reklamní strategie a formátu musí být ještě prověřen, domnívám se, že poměr rizika a odměny je velmi příznivý.
Investoři by měli vzít v úvahu, že uživatelé Robloxu stráví na platformě přibližně 50 miliard hodin ročně (Zdroj: Bloomberg Intelligence Primer). Vezmeme-li v úvahu, že jedna hodina zapojení by mohla být zpeněžena třemi až pěti „impresemi“ a imprese má hodnotu 0,7 centu (odkaz na reklamy na Facebooku), pak by Roblox mohl z reklamy vygenerovat 1,05 až 1,75 miliardy dolarů dodatečných příjmů. Všimněte si, že tento výpočet nezahrnuje případný růst počtu uživatelů, který by mohl potenciál příjmů z reklamy ve hře Roblox dále rozšířit.
Reklamy v Robloxu by mohly být potenciálně poskytovány formou billboardů a portálů, které mohou uživatele přenést do pohlcujících zážitků, jako jsou Vans World, NIKELAND nebo Spotify Island, které existují již dnes. Pozoruhodné je, že Roblox již vyzkoušel několik pilotních reklamních projektů – například s Warner Bros Discovery – a produktový ředitel Robloxu Manuel Bronstein poznamenal, že „(je) výsledky fascinovaly“.
Základem úspěšné reklamní strategie je bezpochyby velká a vysoce angažovaná komunita. tu Roblox rozhodně může poskytnout. Na poslední investorské konferenci společnosti Roblox potvrdil generální ředitel David Baszucki oficiální cíl společnosti dosáhnout 1 miliardy aktivních uživatelů měsíčně. Toto číslo by znamenalo rozšíření uživatelské základny přibližně 4x oproti současné úrovni. A přestože se růst rezervací a příjmů v souvislosti s makroekonomickými problémy zpomalil, angažovanost zůstala velmi silná a počet denních aktivních uživatelů meziročně vzrostl o více než 20 % a k 30. červnu dosáhl 52,2 milionu. Od té doby jejich počet vzrostl na přibližně 58,8 miliardy.
Dlouhodobý cíl společnosti Roblox ve výši 1 miliardy uživatelů je podle mého názoru rozumný. Vzhledem k tomu, že se zlepšují technologie umožňující pohlcující zážitky (zavádění 5G a technologie VR), komunikace se nevyhnutelně přesune do více pohlcujících formátů – zde naprosto souhlasím s Markem Zuckerbergem. A podle mého názoru zůstává Roblox jedním z nejlépe situovaných podniků, které mohou tento technologický a společenský posun využít. Nebo jinak řečeno, Roblox je připraven vést průzkum do „metaversa“.
Zdroj: Shutterstock
Vysoké ocenění, ale přiměřené
Společnost Roblox se obchoduje s jednoletou forwardovou hodnotou EV/Tržby ve výši přibližně x9 a EV/EBITDA ve výši téměř x80, takže se neobchoduje levně. Přesto se však domnívám, že vzhledem k potenciálu společnosti Roblox a silným růstovým příležitostem je tato prémie z pohledu rizika a odměny oprávněná. Investoři by měli vzít v úvahu, že Roblox má skutečně vysoký potenciál, který by mohl růst do výše svého ocenění.
Nejprve bych chtěl vyzdvihnout příznivý cyklus síťových efektů společnosti Roblox, které podpořily – a pravděpodobně i nadále budou podporovat – silný organický růst počtu uživatelů. Myšlenka je jednoduchá: čím více vývojářů je na platformě Roblox, tím více hráčů přitahuje. A čím více hráčů je přilákáno, tím více obsahu bude vyvinuto. Roblox zároveň využívá podobných síťových efektů jako společnosti působící v oblasti sociálních médií, označovaných jako „sociální sítě“.
Na vývojářské konferenci Robloxu společnost oznámila, že reklamu ve hře spustí už v roce 2023.
Roblox (NYSE:RBLX) je jednou z nejoblíbenějších herních společností na světě, ale navzdory silnému růstu uživatelské základny a zapojení se společnosti nedaří zpeněžit své podnikání. To by se však mohlo brzy změnit. Na vývojářské konferenci Roblox společnost oznámila, že spustí reklamu ve hrách již v roce 2023.
Ačkoli reklamní tlak Robloxu přichází v době, která je pro digitální inzerenty náročná, domníváme se, že tato strategie by mohla podpořit přínos pro podnikání, který změní pravidla hry - a který ještě nebyl zahrnut do ocenění RBLX.
Akcie Roblox od začátku roku klesly přibližně o 60 %, zatímco index S&P 500 (SPX) ztratil téměř 20 %. Investoři, kteří hledají riziko, by mohli slabost ceny akcií považovat za nákupní příležitost a akumulovat dlouhodobý akciový podíl s přiměřeným poměrem rizika a výnosu.
Tlak společnosti Roblox na reklamu
Společnost Roblox uvedla, že již koncem roku 2022 začne testovat určité reklamní formáty s vybraným počtem vývojářů a počátkem roku 2023 plánuje zahájit komplexnější reklamní nápor.
Stejně jako Facebook (META) vedl snahu o reklamu na sociálních sítích, která se stala vysoce ziskovou pro společnost i akcionáře, je Roblox připraven vést snahu o imerzivní 3D reklamu. Ačkoli přínos této nové reklamní strategie a formátu musí být ještě prověřen, domnívám se, že poměr rizika a odměny je velmi příznivý.
Investoři by měli vzít v úvahu, že uživatelé Robloxu stráví na platformě přibližně 50 miliard hodin ročně (Zdroj: Bloomberg Intelligence Primer). Vezmeme-li v úvahu, že jedna hodina zapojení by mohla být zpeněžena třemi až pěti "impresemi" a imprese má hodnotu 0,7 centu (odkaz na reklamy na Facebooku), pak by Roblox mohl z reklamy vygenerovat 1,05 až 1,75 miliardy dolarů dodatečných příjmů. Všimněte si, že tento výpočet nezahrnuje případný růst počtu uživatelů, který by mohl potenciál příjmů z reklamy ve hře Roblox dále rozšířit.
Reklamy v Robloxu by mohly být potenciálně poskytovány formou billboardů a portálů, které mohou uživatele přenést do pohlcujících zážitků, jako jsou Vans World, NIKELAND nebo Spotify Island, které existují již dnes. Pozoruhodné je, že Roblox již vyzkoušel několik pilotních reklamních projektů - například s Warner Bros Discovery - a produktový ředitel Robloxu Manuel Bronstein poznamenal, že "(je) výsledky fascinovaly".
Základem úspěšné reklamní strategie je bezpochyby velká a vysoce angažovaná komunita. tu Roblox rozhodně může poskytnout. Na poslední investorské konferenci společnosti Roblox potvrdil generální ředitel David Baszucki oficiální cíl společnosti dosáhnout 1 miliardy aktivních uživatelů měsíčně. Toto číslo by znamenalo rozšíření uživatelské základny přibližně 4x oproti současné úrovni. A přestože se růst rezervací a příjmů v souvislosti s makroekonomickými problémy zpomalil, angažovanost zůstala velmi silná a počet denních aktivních uživatelů meziročně vzrostl o více než 20 % a k 30. červnu dosáhl 52,2 milionu. Od té doby jejich počet vzrostl na přibližně 58,8 miliardy.
Dlouhodobý cíl společnosti Roblox ve výši 1 miliardy uživatelů je podle mého názoru rozumný. Vzhledem k tomu, že se zlepšují technologie umožňující pohlcující zážitky (zavádění 5G a technologie VR), komunikace se nevyhnutelně přesune do více pohlcujících formátů - zde naprosto souhlasím s Markem Zuckerbergem. A podle mého názoru zůstává Roblox jedním z nejlépe situovaných podniků, které mohou tento technologický a společenský posun využít. Nebo jinak řečeno, Roblox je připraven vést průzkum do "metaversa".
Zdroj: Shutterstock
Vysoké ocenění, ale přiměřené
Společnost Roblox se obchoduje s jednoletou forwardovou hodnotou EV/Tržby ve výši přibližně x9 a EV/EBITDA ve výši téměř x80, takže se neobchoduje levně. Přesto se však domnívám, že vzhledem k potenciálu společnosti Roblox a silným růstovým příležitostem je tato prémie z pohledu rizika a odměny oprávněná. Investoři by měli vzít v úvahu, že Roblox má skutečně vysoký potenciál, který by mohl růst do výše svého ocenění.
Nejprve bych chtěl vyzdvihnout příznivý cyklus síťových efektů společnosti Roblox, které podpořily - a pravděpodobně i nadále budou podporovat - silný organický růst počtu uživatelů. Myšlenka je jednoduchá: čím více vývojářů je na platformě Roblox, tím více hráčů přitahuje. A čím více hráčů je přilákáno, tím více obsahu bude vyvinuto. Roblox zároveň využívá podobných síťových efektů jako společnosti působící v oblasti sociálních médií, označovaných jako "sociální sítě".
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Hledání štědrých výnosů na historicky nejdražším trhu Současné tržní prostředí představuje pro investory zaměřené na pasivní příjem mimořádně složitou výzvu....
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
