Roblox: Reklama na platformě by zcela reálně mohla změnit pravidla hry

Roblox (NYSE:RBLX) je jednou z nejoblíbenějších herních společností na světě, ale navzdory silnému růstu uživatelské základny a zapojení se společnosti nedaří zpeněžit své podnikání. To by se však mohlo brzy změnit. Na vývojářské konferenci Roblox společnost oznámila, že spustí reklamu ve hrách již v roce 2023.

Ačkoli reklamní tlak Robloxu přichází v době, která je pro digitální inzerenty náročná, domníváme se, že tato strategie by mohla podpořit přínos pro podnikání, který změní pravidla hry – a který ještě nebyl zahrnut do ocenění RBLX.

Akcie Roblox od začátku roku klesly přibližně o 60 %, zatímco index S&P 500 (SPX) ztratil téměř 20 %. Investoři, kteří hledají riziko, by mohli slabost ceny akcií považovat za nákupní příležitost a akumulovat dlouhodobý akciový podíl s přiměřeným poměrem rizika a výnosu.

Tlak společnosti Roblox na reklamu

Společnost Roblox uvedla, že již koncem roku 2022 začne testovat určité reklamní formáty s vybraným počtem vývojářů a počátkem roku 2023 plánuje zahájit komplexnější reklamní nápor.

Stejně jako Facebook (META) vedl snahu o reklamu na sociálních sítích, která se stala vysoce ziskovou pro společnost i akcionáře, je Roblox připraven vést snahu o imerzivní 3D reklamu. Ačkoli přínos této nové reklamní strategie a formátu musí být ještě prověřen, domnívám se, že poměr rizika a odměny je velmi příznivý.

Mám zájem o více informací

Investoři by měli vzít v úvahu, že uživatelé Robloxu stráví na platformě přibližně 50 miliard hodin ročně (Zdroj: Bloomberg Intelligence Primer). Vezmeme-li v úvahu, že jedna hodina zapojení by mohla být zpeněžena třemi až pěti „impresemi“ a imprese má hodnotu 0,7 centu (odkaz na reklamy na Facebooku), pak by Roblox mohl z reklamy vygenerovat 1,05 až 1,75 miliardy dolarů dodatečných příjmů. Všimněte si, že tento výpočet nezahrnuje případný růst počtu uživatelů, který by mohl potenciál příjmů z reklamy ve hře Roblox dále rozšířit.

Reklamy v Robloxu by mohly být potenciálně poskytovány formou billboardů a portálů, které mohou uživatele přenést do pohlcujících zážitků, jako jsou Vans World, NIKELAND nebo Spotify Island, které existují již dnes. Pozoruhodné je, že Roblox již vyzkoušel několik pilotních reklamních projektů – například s Warner Bros Discovery – a produktový ředitel Robloxu Manuel Bronstein poznamenal, že „(je) výsledky fascinovaly“.

Základem úspěšné reklamní strategie je bezpochyby velká a vysoce angažovaná komunita. tu Roblox rozhodně může poskytnout. Na poslední investorské konferenci společnosti Roblox potvrdil generální ředitel David Baszucki oficiální cíl společnosti dosáhnout 1 miliardy aktivních uživatelů měsíčně. Toto číslo by znamenalo rozšíření uživatelské základny přibližně 4x oproti současné úrovni. A přestože se růst rezervací a příjmů v souvislosti s makroekonomickými problémy zpomalil, angažovanost zůstala velmi silná a počet denních aktivních uživatelů meziročně vzrostl o více než 20 % a k 30. červnu dosáhl 52,2 milionu. Od té doby jejich počet vzrostl na přibližně 58,8 miliardy.

Dlouhodobý cíl společnosti Roblox ve výši 1 miliardy uživatelů je podle mého názoru rozumný. Vzhledem k tomu, že se zlepšují technologie umožňující pohlcující zážitky (zavádění 5G a technologie VR), komunikace se nevyhnutelně přesune do více pohlcujících formátů – zde naprosto souhlasím s Markem Zuckerbergem. A podle mého názoru zůstává Roblox jedním z nejlépe situovaných podniků, které mohou tento technologický a společenský posun využít. Nebo jinak řečeno, Roblox je připraven vést průzkum do „metaversa“.

Vysoké ocenění, ale přiměřené

Společnost Roblox se obchoduje s jednoletou forwardovou hodnotou EV/Tržby ve výši přibližně x9 a EV/EBITDA ve výši téměř x80, takže se neobchoduje levně. Přesto se však domnívám, že vzhledem k potenciálu společnosti Roblox a silným růstovým příležitostem je tato prémie z pohledu rizika a odměny oprávněná. Investoři by měli vzít v úvahu, že Roblox má skutečně vysoký potenciál, který by mohl růst do výše svého ocenění.

Nejprve bych chtěl vyzdvihnout příznivý cyklus síťových efektů společnosti Roblox, které podpořily – a pravděpodobně i nadále budou podporovat – silný organický růst počtu uživatelů. Myšlenka je jednoduchá: čím více vývojářů je na platformě Roblox, tím více hráčů přitahuje. A čím více hráčů je přilákáno, tím více obsahu bude vyvinuto. Roblox zároveň využívá podobných síťových efektů jako společnosti působící v oblasti sociálních médií, označovaných jako „sociální sítě“.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Na vývojářské konferenci Robloxu společnost oznámila, že reklamu ve hře spustí už v roce 2023. Roblox (NYSE:RBLX) je jednou z nejoblíbenějších herních společností na světě, ale navzdory silnému růstu uživatelské základny a zapojení se společnosti nedaří zpeněžit své podnikání. To by se však mohlo brzy změnit. Na vývojářské konferenci Roblox společnost oznámila, že spustí reklamu ve hrách již v roce 2023. Ačkoli reklamní tlak Robloxu přichází v době, která je pro digitální inzerenty náročná, domníváme se, že tato strategie by mohla podpořit přínos pro podnikání, který změní pravidla hry - a který ještě nebyl zahrnut do ocenění RBLX. Akcie Roblox od začátku roku klesly přibližně o 60 %, zatímco index S&P 500 (SPX) ztratil téměř 20 %. Investoři, kteří hledají riziko, by mohli slabost ceny akcií považovat za nákupní příležitost a akumulovat dlouhodobý akciový podíl s přiměřeným poměrem rizika a výnosu. Tlak společnosti Roblox na reklamu Společnost Roblox uvedla, že již koncem roku 2022 začne testovat určité reklamní formáty s vybraným počtem vývojářů a počátkem roku 2023 plánuje zahájit komplexnější reklamní nápor. Stejně jako Facebook (META) vedl snahu o reklamu na sociálních sítích, která se stala vysoce ziskovou pro společnost i akcionáře, je Roblox připraven vést snahu o imerzivní 3D reklamu. Ačkoli přínos této nové reklamní strategie a formátu musí být ještě prověřen, domnívám se, že poměr rizika a odměny je velmi příznivý. Investoři by měli vzít v úvahu, že uživatelé Robloxu stráví na platformě přibližně 50 miliard hodin ročně (Zdroj: Bloomberg Intelligence Primer). Vezmeme-li v úvahu, že jedna hodina zapojení by mohla být zpeněžena třemi až pěti "impresemi" a imprese má hodnotu 0,7 centu (odkaz na reklamy na Facebooku), pak by Roblox mohl z reklamy vygenerovat 1,05 až 1,75 miliardy dolarů dodatečných příjmů. Všimněte si, že tento výpočet nezahrnuje případný růst počtu uživatelů, který by mohl potenciál příjmů z reklamy ve hře Roblox dále rozšířit. Reklamy v Robloxu by mohly být potenciálně poskytovány formou billboardů a portálů, které mohou uživatele přenést do pohlcujících zážitků, jako jsou Vans World, NIKELAND nebo Spotify Island, které existují již dnes. Pozoruhodné je, že Roblox již vyzkoušel několik pilotních reklamních projektů - například s Warner Bros Discovery - a produktový ředitel Robloxu Manuel Bronstein poznamenal, že "(je) výsledky fascinovaly". Základem úspěšné reklamní strategie je bezpochyby velká a vysoce angažovaná komunita. tu Roblox rozhodně může poskytnout. Na poslední investorské konferenci společnosti Roblox potvrdil generální ředitel David Baszucki oficiální cíl společnosti dosáhnout 1 miliardy aktivních uživatelů měsíčně. Toto číslo by znamenalo rozšíření uživatelské základny přibližně 4x oproti současné úrovni. A přestože se růst rezervací a příjmů v souvislosti s makroekonomickými problémy zpomalil, angažovanost zůstala velmi silná a počet denních aktivních uživatelů meziročně vzrostl o více než 20 % a k 30. červnu dosáhl 52,2 milionu. Od té doby jejich počet vzrostl na přibližně 58,8 miliardy. Dlouhodobý cíl společnosti Roblox ve výši 1 miliardy uživatelů je podle mého názoru rozumný. Vzhledem k tomu, že se zlepšují technologie umožňující pohlcující zážitky (zavádění 5G a technologie VR), komunikace se nevyhnutelně přesune do více pohlcujících formátů - zde naprosto souhlasím s Markem Zuckerbergem. A podle mého názoru zůstává Roblox jedním z nejlépe situovaných podniků, které mohou tento technologický a společenský posun využít. Nebo jinak řečeno, Roblox je připraven vést průzkum do "metaversa". Vysoké ocenění, ale přiměřené Společnost Roblox se obchoduje s jednoletou forwardovou hodnotou EV/Tržby ve výši přibližně x9 a EV/EBITDA ve výši téměř x80, takže se neobchoduje levně. Přesto se však domnívám, že vzhledem k potenciálu společnosti Roblox a silným růstovým příležitostem je tato prémie z pohledu rizika a odměny oprávněná. Investoři by měli vzít v úvahu, že Roblox má skutečně vysoký potenciál, který by mohl růst do výše svého ocenění. Nejprve bych chtěl vyzdvihnout příznivý cyklus síťových efektů společnosti Roblox, které podpořily - a pravděpodobně i nadále budou podporovat - silný organický růst počtu uživatelů. Myšlenka je jednoduchá: čím více vývojářů je na platformě Roblox, tím více hráčů přitahuje. A čím více hráčů je přilákáno, tím více obsahu bude vyvinuto. Roblox zároveň využívá podobných síťových efektů jako společnosti působící v oblasti sociálních médií, označovaných jako "sociální sítě".