Spotřebitelé v USA a Číně jsou motorem jejich ekonomik

Americké akcie se v úterý snažily o významné pohyby, protože výnosy státních dluhopisů rostly – dvouletý výnos dosáhl 17letého maxima. Asijsko-pacifické trhy se ve středu při neuspořádaném obchodování vyvíjely smíšeně. Index Shanghai Composite v pevninské Číně klesl přibližně o 0,7 %, přestože země vykázala lepší než očekávaný růst hrubého domácího produktu a další ekonomické údaje. Australský index S&P/ASX 200 si dokázal připsat 0,3 %.

Podle čínského Národního statistického úřadu vzrostla čínská ekonomika ve třetím čtvrtletí meziročně o 4,9 % a čtvrtletně o 1,3 %. Úřad rovněž uvedl, že maloobchodní tržby v září ve srovnání s předchozím rokem vyskočily o 5,5 % a průmyslová výroba vzrostla o 4,5 %. Všechny údaje překonaly očekávání a zvýšily naději, že čínská ekonomika našla pevnou půdu pod nohama.

Goldman Sachs (GS) i Bank of America (BAC) překonaly očekávání ohledně zisku a tržeb za třetí čtvrtletí. V absolutních číslech se však zisk Goldmanu propadl o 33 % na 2,058 miliardy dolarů a tržby se snížily o 1 % na 11,82 miliardy dolarů, zatímco zisk Bank of America oproti předchozímu roku vyskočil o 10 % na 7,8 miliardy dolarů a tržby vzrostly o 2,9 % na 25,32 miliardy dolarů ve srovnání s předchozím rokem.

Ruský prezident Vladimir Putin se setkal s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem a přednesl projev na třetím pekingském fóru Pásmo a cesta, kde vyzval další země k účasti na rozvoji Severní mořské cesty mezi Tichým a Atlantským oceánem. Samostatně americký prezident Joe Biden již nenavštíví Jordánsko poté, co byl čtyřstranný summit náhle zrušen v důsledku bombardování nemocnice v Gaze.

Americké ministerstvo obchodu v úterý oznámilo nová omezení prodeje čipů do Číny. Mezi nově zakázanými čipy je i čip H800 společnosti Nvidia (NVDA), což včera způsobilo pokles jejích akcií o 4,7 %. Zde je návod, jak by měli investoři podle různých analytiků na akcie po této zprávě hrát.

Americké trhy v úterý kolísaly, když investoři zpracovávali zářijovou zprávu o maloobchodních tržbách v USA a výsledky bank za třetí čtvrtletí.

Spotřebitelé minulý měsíc utráceli mnohem více, než ekonomové očekávali, což „nás staví na cestu k silnému číslu HDP na konci tohoto měsíce“, uvedl David Russell ze společnosti TradeStation, která se zabývá online obchodováním a makléřstvím. V návaznosti na zprávu o maloobchodu zvýšila banka Goldman Sachs svůj odhad hrubého domácího produktu za třetí čtvrtletí o 0,3 procentního bodu na 4 %. To by byl nejvyšší čtvrtletní růst od posledního čtvrtletí roku 2021.

Nejsou to jen američtí spotřebitelé, kdo utrácí. Maloobchodní tržby v Číně v září také vyskočily více, než se očekávalo, což podpořilo růst HDP této země ve třetím čtvrtletí. Čínská ekonomika se možná konečně stabilizuje, což jí dává základ, na němž může splnit – nebo dokonce překročit – cíl Pekingu, kterým je zhruba 5% hospodářský růst v letošním roce. Oživení Číny podpoří globální hospodářský růst, ale může vyvolat nové obavy z inflace při obnovení poptávky z této země.

Přízrak vysoké inflace a v souladu s tím i vyšších a dlouhodobějších úrokových sazeb totiž strašil ve zprávě o maloobchodu, přinejmenším v případě USA. „Horké údaje o výdajích dávají Fedu nulový důvod k uvolnění politiky, což udržuje desetileté výnosy státních dluhopisů tlačící se k 5 %,“ řekl Russell.

Výnosy státních dluhopisů včera vyskočily na mnohaletá maxima, což vyvíjí tlak na akcie navzdory dobrému začátku výsledkové sezóny. (Ze společností, které dosud podaly zprávy, jich 83 % překonalo odhady zisků).

Hlavní americké indexy učinily váhavé pohyby oběma směry. Index S&P 500 klesl o nepatrných 0,01 %, Nasdaq Composite ztratil 0,25 %, zatímco Dow Jones Industrial Average si připsal nepatrný zisk 0,04 %.

Pokud budou výnosy dluhopisů nadále růst, je možné, že zprávy o výsledcích hospodaření nebudou mít na celkový akciový trh velký vliv. Jak řekl Chris Zaccarelli, investiční ředitel společnosti Independent Advisor Alliance: „V tuto chvíli je to spíše sféru dluhopisů, která pohání akciový trh.“.