Čína se snaží ukončit paniku v oblasti nemovitostí a zaplnit chybějící 446 miliard dolarů

Politici v zemi jsou blízko dokončení návrhu seznamu 50 developerů, kteří mají být finančně podpořeni. Na tomto seznamu se nacházejí společnosti Country Garden Holdings Co. a Sino-Ocean Group, což naznačuje, že Peking zaměřuje své úsilí o podporu na některé stavební firmy s největšími finančními problémy.

Národní lidový kongres, nejvyšší zákonodárný orgán v zemi, vyzval banky, aby zvýšily objem finančních prostředků, které jsou developerům k dispozici. Tento krok má zmírnit riziko dalšího nesplácení a zajistit dokončení bytových projektů. “Zajištění dokončení nedokončených domů je významným problémem,” řekl Lu Ting, ekonom společnosti Nomura Holdings Inc. “Jde o důvěru lidí ve vládu a banky.”

Tato strategie přichází v době, kdy prezident Si Ťin-pching zesiluje podporu širší čínské ekonomiky a signalizuje zvýšenou naléhavost zastavit potenciální sestupnou spirálu v sektoru nemovitostí, která by mohla ohrozit růst a ohrozit finanční stabilitu.

Přestože akcie a dluhopisy developerů vzrostly z krizových úrovní, účinnost nejnovějších opatření zůstává nejistá. Přenesení větší finanční odpovědnosti na věřitele navíc přináší nová rizika. Čínský bankovní sektor v hodnotě 56 bilionů USD se již nyní potýká s klesajícími zisky a nárůstem nesplácených úvěrů v důsledku zvýšeného tlaku na věřitele, aby podpořili ekonomiku i sektor nemovitostí.

Čisté úrokové marže hlavních státních bank klesly na konci prvního pololetí 2023 na rekordně nízkou úroveň 1,74 %, čímž se propadly pod hranici 1,8 %, která je v odvětví považována za nutnou pro udržení přiměřené ziskovosti. Akcie sektoru v důsledku toho utrpěly, přičemž index čínských bank kótovaných na burze Bloomberg v Hongkongu se propadl až o 18 %, zatímco čtyři velké státní banky zůstávají blízko rekordně nízkých ocenění.

Přestože regulační orgány tlačí banky ke snížení sazeb z vkladů a snížení povinných minimálních rezerv ve snaze zvýšit jejich úvěrovou kapacitu, bankovní sektor nadále trpí. Čínská centrální banka PBOC byla vyzvána Národním lidovým kongresem, parlamentem země ovládaným komunistickou stranou, aby zvýšila podporu bydlení.

V prosinci se bude konat každoroční Ústřední pracovní ekonomická konference, na níž čínští představitelé upřesní politické cíle na příští rok. Zajištění stability v sektoru nemovitostí nicméně zůstává náročnou výzvou. Společnost Nomura Holdings odhaduje, že nedostatek finančních prostředků potřebných k dodání zbývajících bytových jednotek činí zhruba 3,2 bilionu jüanů (446 miliard USD).

Chcete využít této příležitosti?

Slibným vývojem je, že společnosti Country Garden, Sino-Ocean Group a CIFI Holdings Group Co. byly zařazeny na čínský návrh seznamu 50 developerů, kteří mají nárok na řadu podpor. Konečný seznam bude bankám a dalším finančním institucím rozeslán v nejbližších dnech.

Podle Hao Honga, hlavního ekonoma společnosti Grow Investment Group, tato opatření dosáhnou zamýšleného účinku pouze tehdy, pokud je banky budou dodržovat. Tvrdí, že pobídky bez regulace se ukážou jako neúčinné a že je nutné zavést tvrdá pravidla, která by banky přiměla podstupovat tak vysoká rizika.

Nedávná opatření, mezi něž patří mimo jiné zmírnění požadavků na hypotéky, snížení akontace, slevy na dani z příjmu a příslib půjček ve výši 200 miliard jüanů na zajištění realizace projektů, trh do značné míry nepodpořila. Závažnost čínské krize v oblasti nemovitostí a následné snahy o její potlačení mají vážné globální důsledky, což podtrhuje význam tohoto vývoje na mezinárodní scéně.

Čínští představitelé rázně reagují na krizi v oblasti nemovitostí a tlačí na banky, aby pokryly odhadovaný nedostatek finančních prostředků ve výši 446 miliard dolarů, který je nutný ke stabilizaci bytového průmyslu a k předání nedokončených nemovitostí. Politici v zemi jsou blízko dokončení návrhu seznamu 50 developerů, kteří mají být finančně podpořeni. Na tomto seznamu se nacházejí společnosti Country Garden Holdings Co. a Sino-Ocean Group, což naznačuje, že Peking zaměřuje své úsilí o podporu na některé stavební firmy s největšími finančními problémy. Národní lidový kongres, nejvyšší zákonodárný orgán v zemi, vyzval banky, aby zvýšily objem finančních prostředků, které jsou developerům k dispozici. Tento krok má zmírnit riziko dalšího nesplácení a zajistit dokončení bytových projektů. “Zajištění dokončení nedokončených domů je významným problémem,” řekl Lu Ting, ekonom společnosti Nomura Holdings Inc. “Jde o důvěru lidí ve vládu a banky.” Tato strategie přichází v době, kdy prezident Si Ťin-pching zesiluje podporu širší čínské ekonomiky a signalizuje zvýšenou naléhavost zastavit potenciální sestupnou spirálu v sektoru nemovitostí, která by mohla ohrozit růst a ohrozit finanční stabilitu. Zdroj: Bloomberg Přestože akcie a dluhopisy developerů vzrostly z krizových úrovní, účinnost nejnovějších opatření zůstává nejistá. Přenesení větší finanční odpovědnosti na věřitele navíc přináší nová rizika. Čínský bankovní sektor v hodnotě 56 bilionů USD se již nyní potýká s klesajícími zisky a nárůstem nesplácených úvěrů v důsledku zvýšeného tlaku na věřitele, aby podpořili ekonomiku i sektor nemovitostí. Čisté úrokové marže hlavních státních bank klesly na konci prvního pololetí 2023 na rekordně nízkou úroveň 1,74 %, čímž se propadly pod hranici 1,8 %, která je v odvětví považována za nutnou pro udržení přiměřené ziskovosti. Akcie sektoru v důsledku toho utrpěly, přičemž index čínských bank kótovaných na burze Bloomberg v Hongkongu se propadl až o 18 %, zatímco čtyři velké státní banky zůstávají blízko rekordně nízkých ocenění. Přestože regulační orgány tlačí banky ke snížení sazeb z vkladů a snížení povinných minimálních rezerv ve snaze zvýšit jejich úvěrovou kapacitu, bankovní sektor nadále trpí. Čínská centrální banka PBOC byla vyzvána Národním lidovým kongresem, parlamentem země ovládaným komunistickou stranou, aby zvýšila podporu bydlení. V prosinci se bude konat každoroční Ústřední pracovní ekonomická konference, na níž čínští představitelé upřesní politické cíle na příští rok. Zajištění stability v sektoru nemovitostí nicméně zůstává náročnou výzvou. Společnost Nomura Holdings odhaduje, že nedostatek finančních prostředků potřebných k dodání zbývajících bytových jednotek činí zhruba 3,2 bilionu jüanů (446 miliard USD). Zdroj: Getty Images Slibným vývojem je, že společnosti Country Garden, Sino-Ocean Group a CIFI Holdings Group Co. byly zařazeny na čínský návrh seznamu 50 developerů, kteří mají nárok na řadu podpor. Konečný seznam bude bankám a dalším finančním institucím rozeslán v nejbližších dnech. Podle Hao Honga, hlavního ekonoma společnosti Grow Investment Group, tato opatření dosáhnou zamýšleného účinku pouze tehdy, pokud je banky budou dodržovat. Tvrdí, že pobídky bez regulace se ukážou jako neúčinné a že je nutné zavést tvrdá pravidla, která by banky přiměla podstupovat tak vysoká rizika. Nedávná opatření, mezi něž patří mimo jiné zmírnění požadavků na hypotéky, snížení akontace, slevy na dani z příjmu a příslib půjček ve výši 200 miliard jüanů na zajištění realizace projektů, trh do značné míry nepodpořila. Závažnost čínské krize v oblasti nemovitostí a následné snahy o její potlačení mají vážné globální důsledky, což podtrhuje význam tohoto vývoje na mezinárodní scéně.