V kontrastu s celkovým poklesem sektoru se ukázalo, že řada amerických ropných a těžebních společností se střední kapitalizací, které vykazují růst, hodnotu a dynamiku, je odolná vůči nepřízni osudu.
Analýza časopisu Barron’s odhaluje seznam úspěšných společností; patří mezi ně Diamondback Energy (FANG), Targa Resources (TRGP), Range Resources (RRC) a Southwestern Energy (SWN). Všechny tyto společnosti vynikají na širším trhu především svým jednoznačným růstem.
Společnost Diamondback Energy, jejíž aktivity se soustřeďují především v západotexaské Permské pánvi, se obchoduje za sedminásobek očekávaného zisku v příštím roce. To je v ostrém kontrastu s 18násobkem indexu S&P 500. Pozoruhodné je, že analytici modelují pro společnost 16% růst zisku na akcii v roce 2024, což je o čtyři body lepší než index, a činí z ní vlajkovou loď ropného sektoru. Kromě toho akcie společnosti Diamondback překonaly výkonnost indexu S&P 500 jak v letošním roce, tak během poklesu trhu od srpna. Podobnou výkonnost lze pozorovat i u dalších výše uvedených ropných akcií.
Budoucnost však nemusí být zcela růžová, protože dění na ropných trzích prorokuje náročnou budoucnost. Ceny ropy se po většinu roku 2023 pohybovaly v kolísavém proudu, který se začátkem října dočkal prudkého nárůstu v důsledku vypuknutí násilností na Blízkém východě. Toto geopolitické napětí vedlo investory a obchodníky k obavám z možného narušení dodávek. Nicméně po měsíci izraelsko-hamaského konfliktu tato geopolitická riziková prémie vyprchala. Cena ropy se ve čtvrtek propadla na 75 dolarů za barel, což je nejnižší hodnota za poslední tři měsíce, z 90 dolarů v polovině října.
Hlavním problémem je dynamika nabídky a poptávky. Země jako Saúdská Arábie, Rusko a další země produkující ropu se rozhodly prodloužit své koordinované škrty, aby kontrolovaly nabídku. To však bylo neutralizováno zvýšenou nabídkou z jiných zdrojů, zejména ze Spojených států. Údaje ministerstva energetiky uvádějí, že Spojené státy dosáhly v říjnu rekordní produkce ropy ve výši 13,2 milionu barelů denně; tím se snížil dopad přerušení dodávek v důsledku případné geopolitické nestability na druhé straně zeměkoule.
Chcete využít této příležitosti?
Poptávka představuje další výzvu. Faktory, jako je zpomalující trh práce a zhoršující se spotřebitelské výdaje v důsledku vyčerpání úspor, vytvářejí v USA tlak na její pokles. Eurozóna navíc balancuje na hraně recese a Čína se potýká s postpandemickým hospodářským oživením.
Důsledky těchto tržních problémů jsou pro energetické společnosti výrazné. Přestože tyto organizace směřují své značné peněžní toky na splácení dluhu, zvyšování dividend a zpětný odkup akcií, vyhlídky se zdají být chmurné. Jejich schopnost přilákat investory, kteří by byli ochotni dát jejich akciím násobky ocenění blížící se tržnímu průměru, je malá, zejména v rámci současného zpomalování ekonomiky.
$36.32Podle stratéga společnosti Evercore Juliana Emanuela vyvíjí překvapení v podobě nižší ceny ropy tlak na násobek ceny a zisku, což činí energetické tituly méně atraktivními, i když se obchodují s oceňovacím diskontem vůči celému trhu. To vedlo k degradaci energetických akcií na ekvivalent neutrálního hodnocení z nákupního.
Není to však všechno jenom zlý sen; nižší ceny ropy mohou být vnímány jako výhoda pro spotřebitele, zejména pro ty, kteří jsou unaveni rostoucími náklady na pohonné hmoty. Emanuel zachovává nadějný výhled s hodnocením Buy ekvivalentním ratingu pro akcie spotřebního zboží, a to navzdory těžkým časům v energetickém sektoru.
Uprostřed bouřlivých proudů v energetickém sektoru vykazují jednotlivé akcie ropných společností značnou odolnost. Silné fundamenty těchto společností naznačují odolnost vůči nepředvídatelným tržním trendům a potvrzují přísloví, že někdy je nejlepší strategií investora důvěřovat trhu. Bude zajímavé sledovat, jak se tyto společnosti přizpůsobí a vyvinou tváří v tvář výzvám svého odvětví v budoucnu.
V týdnu, který se pro energetický sektor ukázal jako náročný, lze spatřovat záblesk naděje v silných fundamentech jednotlivých ropných akcií. V kontrastu s celkovým poklesem sektoru se ukázalo, že řada amerických ropných a těžebních společností se střední kapitalizací, které vykazují růst, hodnotu a dynamiku, je odolná vůči nepřízni osudu.
Analýza časopisu Barron’s odhaluje seznam úspěšných společností; patří mezi ně Diamondback Energy (FANG), Targa Resources (TRGP), Range Resources (RRC) a Southwestern Energy (SWN). Všechny tyto společnosti vynikají na širším trhu především svým jednoznačným růstem.
Společnost Diamondback Energy, jejíž aktivity se soustřeďují především v západotexaské Permské pánvi, se obchoduje za sedminásobek očekávaného zisku v příštím roce. To je v ostrém kontrastu s 18násobkem indexu S&P 500. Pozoruhodné je, že analytici modelují pro společnost 16% růst zisku na akcii v roce 2024, což je o čtyři body lepší než index, a činí z ní vlajkovou loď ropného sektoru. Kromě toho akcie společnosti Diamondback překonaly výkonnost indexu S&P 500 jak v letošním roce, tak během poklesu trhu od srpna. Podobnou výkonnost lze pozorovat i u dalších výše uvedených ropných akcií.
Budoucnost však nemusí být zcela růžová, protože dění na ropných trzích prorokuje náročnou budoucnost. Ceny ropy se po většinu roku 2023 pohybovaly v kolísavém proudu, který se začátkem října dočkal prudkého nárůstu v důsledku vypuknutí násilností na Blízkém východě. Toto geopolitické napětí vedlo investory a obchodníky k obavám z možného narušení dodávek. Nicméně po měsíci izraelsko-hamaského konfliktu tato geopolitická riziková prémie vyprchala. Cena ropy se ve čtvrtek propadla na 75 dolarů za barel, což je nejnižší hodnota za poslední tři měsíce, z 90 dolarů v polovině října.
Hlavním problémem je dynamika nabídky a poptávky. Země jako Saúdská Arábie, Rusko a další země produkující ropu se rozhodly prodloužit své koordinované škrty, aby kontrolovaly nabídku. To však bylo neutralizováno zvýšenou nabídkou z jiných zdrojů, zejména ze Spojených států. Údaje ministerstva energetiky uvádějí, že Spojené státy dosáhly v říjnu rekordní produkce ropy ve výši 13,2 milionu barelů denně; tím se snížil dopad přerušení dodávek v důsledku případné geopolitické nestability na druhé straně zeměkoule.
Poptávka představuje další výzvu. Faktory, jako je zpomalující trh práce a zhoršující se spotřebitelské výdaje v důsledku vyčerpání úspor, vytvářejí v USA tlak na její pokles. Eurozóna navíc balancuje na hraně recese a Čína se potýká s postpandemickým hospodářským oživením.
Důsledky těchto tržních problémů jsou pro energetické společnosti výrazné. Přestože tyto organizace směřují své značné peněžní toky na splácení dluhu, zvyšování dividend a zpětný odkup akcií, vyhlídky se zdají být chmurné. Jejich schopnost přilákat investory, kteří by byli ochotni dát jejich akciím násobky ocenění blížící se tržnímu průměru, je malá, zejména v rámci současného zpomalování ekonomiky.
Podle stratéga společnosti Evercore Juliana Emanuela vyvíjí překvapení v podobě nižší ceny ropy tlak na násobek ceny a zisku, což činí energetické tituly méně atraktivními, i když se obchodují s oceňovacím diskontem vůči celému trhu. To vedlo k degradaci energetických akcií na ekvivalent neutrálního hodnocení z nákupního.
Není to však všechno jenom zlý sen; nižší ceny ropy mohou být vnímány jako výhoda pro spotřebitele, zejména pro ty, kteří jsou unaveni rostoucími náklady na pohonné hmoty. Emanuel zachovává nadějný výhled s hodnocením Buy ekvivalentním ratingu pro akcie spotřebního zboží, a to navzdory těžkým časům v energetickém sektoru.
Uprostřed bouřlivých proudů v energetickém sektoru vykazují jednotlivé akcie ropných společností značnou odolnost. Silné fundamenty těchto společností naznačují odolnost vůči nepředvídatelným tržním trendům a potvrzují přísloví, že někdy je nejlepší strategií investora důvěřovat trhu. Bude zajímavé sledovat, jak se tyto společnosti přizpůsobí a vyvinou tváří v tvář výzvám svého odvětví v budoucnu.
