Jak správně číst investiční prospekt (aniž byste usnuli)

Společnosti, které vydávají akcie a dluhopisy, podílové fondy a burzovně obchodované fondy, jsou povinny předkládat prospekty Komisi pro cenné papíry (SEC). Prospekt nabízí podrobné informace o prodávaném cenném papíru a jeho účelem je poskytnout všem investorům potřebné informace pro správné investiční rozhodnutí.

Bohužel, stejně jako uživatelská příručka k vašemu nejnovějšímu přístroji, ani prospekt není poutavým čtením. Jak se tedy máte kvalifikovaně rozhodovat o svých investicích, když jsou informace pohřbeny v dokumentu, který by mohl sloužit jako nenarkotický prostředek na spaní?

Trik při čtení prospektu spočívá v tom, že víte, na které informace se máte zaměřit. Zde je popis toho, co byste měli vědět, abyste ze čtení prospektu vytěžili co nejvíce – aniž byste se dostali do kómatu.

KDE NAJDETE PROSPEKT?

Nemůžete si přečíst prospekt, který nemáte k dispozici, takže v první řadě je třeba vědět, kde najít prospekt cenného papíru, o který máte zájem. To je dnes, kdy žijeme v 21. století, mnohem jednodušší, protože všechny prospekty jsou k dispozici online. Můžete přejít přímo na webové stránky společnosti nebo fondu a stáhnout si prospekt, který se obvykle nachází v sekci Vztahy s investory na webových stránkách.

Prospekt můžete také vyhledat na stránkách systému SEC pro elektronické shromažďování, analýzu a vyhledávání dat (EDGAR). Webové stránky EDGAR umožňují vyhledávat prospekty a další podání konkrétních společností.

JAKÉ JSOU DRUHY PROSPEKTŮ?

Můžete se setkat s řadou různých typů prospektů, ale většina investorů může začít se souhrnným prospektem.

Souhrnný prospekt je stručným shrnutím nejdůležitějších informací z prospektu a obvykle nemá více než tři až čtyři strany.

Alternativou je povinný prospekt, který je podrobnějším dokumentem a umožňuje vám získat úplnější představu, ale musíte se v něm prokousat mnohem větším množstvím informací, abyste našli to, co potřebujete.

JAKÉ INFORMACE OBSAHUJE PROSPEKT?

Investoři mohou očekávat, že ve všech prospektech najdou některé základní informace, jako např.:

• Zázemí a finanční informace o společnosti nebo fondu
• Celkový počet vydaných akcií
• Druh nabízených cenných papírů
• Jaké dividendy mohou být nabízeny

Kromě toho musí prospekty podílových fondů a ETF obsahovat podrobné informace o investičních cílech fondu a strategiích pro jejich dosažení, hlavních rizicích investice do fondu, poplatcích a nákladech a o minulé výkonnosti fondu.

JAKÝM INFORMACÍM MUSÍTE VĚNOVAT POZORNOST?

I nejzarytějšímu peněžnímu maniakovi se při setkání se všemi těmito informacemi může zatočit hlava – což je důvod, proč tak málo lidí čte prospekty.

Ale to, že prospekt nabízí všechny tyto informace, neznamená, že si je musíte všechny přečíst. Stačí znát základní informace, které ovlivní vaše investice. Konkrétně byste měli věnovat pozornost následujícím informacím:

• Obchodní model: Pokud čtete prospekt společnosti (a nikoliv prospekt podílového fondu), projděte si základní informace o společnosti a zjistěte, jaký je její obchodní model. Jak doporučuje Warren Buffett, neinvestujte do něčeho, čemu nerozumíte – a ujistěte se, že obchodní model vypadá rozumně a odpovídá vašemu investičnímu plánu.
• Investiční strategie: U prospektů podílových fondů se zajímejte o popis způsobu rozdělení peněz investorů a o to, jak investiční strategie podporuje celkové cíle fondu. Přečtení této části vám pomůže určit, zda investiční strategie fondu odpovídá vaší osobní strategii a cílům.
• Hlavní rizika: V prospektu jsou uvedena možná rizika pro investory. Tato část vám pomůže určit, zda vaše tolerance k riziku odpovídá potenciálním rizikům.
• Výnosy z investic: Každá zavedená společnost nebo fond bude ve svém prospektu uvádět informace o historických investičních výnosech. I když minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků, pohled na výkonnost cenného papíru v čase vám může pomoci určit, zda pro vás bude investice výhodná.
• Poplatky a výdaje: Pochopení poplatků a nákladů, které vás jako investora mohou potkat, vám pomůže určit, zda investice bude vyhovovat vašim potřebám. Prospekt by měl nabízet hypotetický příklad těchto nákladů na investici ve výši 10 000 USD v průběhu jednoho, tří nebo pěti let. Tento hypotetický příklad by měl pomoci objasnit přesné náklady, které můžete od investice očekávat.

VĚDĚT, CO POTŘEBUJETE VĚDĚT

Prospekt naštěstí nemusíte číst od začátku do konce, abyste získali všechny potřebné informace. Porozumění tomu, co v prospektu najdete a které části jsou pro vás důležité, může pomoci snížit faktor zastrašování – a pravděpodobnost, že to vyvolá chrápání.