Tento vývoj je důsledkem letošní slabé výkonnosti dividendových akcií ve srovnání s celým trhem, protože investoři hledali alternativní způsoby příjmů, k čemuž přispěly téměř rekordně vysoké výnosy na trhu dluhopisů. Takový trend vyplývá z inverzního vztahu mezi výnosy dluhopisů a jejich cenami.
Podle Chrise Senyeka, analytika společnosti Wolfe Research, se tento trend brzy změní, i když skutečný časový horizont zůstává poněkud nejasný. Jeden z hlavních dotazů se týká plánu Federálního rezervního systému ohledně opětovného zvýšení úrokových sazeb v letošním roce, přičemž trh předpokládá zastavení kroků centrální banky. Aktuální údaje z nástroje CME FedWatch o cenách futures na Fed funds ukazují na 96,5% pravděpodobnost, že sazby zůstanou beze změny na stávající úrovni 5,25-5,50 %.
Předpovědi naznačují nadcházející scénář, kdy úrokové sazby zůstanou po delší dobu na zvýšené úrovni a následně dojde k sekvenci snižování sazeb. Senyek poznamenal: “Dividendovým tématům se obecně dařilo dobře po posledním zvýšení sazeb v cyklu zpřísňování Fedu, přičemž nejlépe se dařilo dividendovým aristokratům.” Subjekty, které se kvalifikují jako Dividend Aristocrats, důsledně zvyšovaly dividendy v posledních 25 a více letech a tvoří index S&P 500 Dividend Aristocrats.
Zdroj: Getty Images
Tato preference dividendových aristokratů vyplývá ze zpomalení hospodářského růstu, které bylo často pozorováno po posledním zvýšení sazeb a před jejich prvním snížením. Senyek nazval Dividend Aristocrats preferovanou dividendovou investiční strategií firmy. Během ekonomického zpomalení nebo období recese je oblíbeným přístupem firmy investování do společností, které se vyznačují dlouhodobou historií konzistentního zvyšování dividend.
Tyto společnosti, známé jako dividendoví aristokraté, obecně vykazují lepší výkonnost během recese i po ní. Jsou zaměřeny především na sektory spotřebního zboží (25 % indexu) a průmyslových podniků (23 % indexu). Mezi další složky patří materiály (12 %) a finanční sektor (11 %).
Významné je, že tito dividendoví aristokraté se v současnosti obchodují levněji než celý trh jako skupina, jak upozorňuje Senyek. Jejich relativní poměr ceny k zisku ve srovnání s indexem S&P 500 činí 0,89násobek, což je méně než dlouhodobý průměr 1,03násobek.
Pohled na index S&P 500 Dividend Aristocrats odhaluje významná jména jako McDonald’s, Walgreens Boots Alliance, The Clorox Co, Coca-Cola, Exxon Mobile, Franklin Resources, Medtronic, 3M, Illinois Tool Works a PPG Industries. Za zmínku stojí, že společnost Walgreens, přestože v letošním roce dosáhla nevalného celkového výnosu přibližně -42 % a potýká se s klesající poptávkou po vakcínách a testech na Covid, nabízí 9,5% výnos. Společnost se transformuje na poskytovatele zdravotnických služeb, když v roce 2021 převzala společnost VillageMD, která se zabývá primární péčí. Získala také specializovanou lékárnu Shields Health a poskytovatele domácí péče CareCentrix.
Naopak vynikající výkonnost vykázala společnost Coca-Cola, která koncem října překonala odhady zisku a tržeb za třetí čtvrtletí a nabízí 3,4% dividendový výnos. Navíc společnost Medtronic, výrobce zdravotnického vybavení, vykázala v letošním roce celkový výnos přes 4 % s dividendovým výnosem 3,4 %.
Pro investory upřednostňující fondy představuje další příležitost burzovně obchodovaný fond ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL), který v současné době vynáší 2,14 %. Pro ty, kteří mají zájem o dividendy, by tak mohl být nadcházející rok lukrativnější, vycházejíce z nedávných tržních prognóz a údajů. Stejně jako každá jiná investice však i tyto strategie s sebou nesou neodmyslitelná rizika, takže pro investory zůstává zásadní vyváženost a opatrnost.
NOBL
ProShares S&P 500 Dividend Aris
Cboe US
$96.69
$0.97
1.01%
Tento vývoj je důsledkem letošní slabé výkonnosti dividendových akcií ve srovnání s celým trhem, protože investoři hledali alternativní způsoby příjmů, k čemuž přispěly téměř rekordně vysoké výnosy na trhu dluhopisů. Takový trend vyplývá z inverzního vztahu mezi výnosy dluhopisů a jejich cenami.Podle Chrise Senyeka, analytika společnosti Wolfe Research, se tento trend brzy změní, i když skutečný časový horizont zůstává poněkud nejasný. Jeden z hlavních dotazů se týká plánu Federálního rezervního systému ohledně opětovného zvýšení úrokových sazeb v letošním roce, přičemž trh předpokládá zastavení kroků centrální banky. Aktuální údaje z nástroje CME FedWatch o cenách futures na Fed funds ukazují na 96,5% pravděpodobnost, že sazby zůstanou beze změny na stávající úrovni 5,25-5,50 %.Předpovědi naznačují nadcházející scénář, kdy úrokové sazby zůstanou po delší dobu na zvýšené úrovni a následně dojde k sekvenci snižování sazeb. Senyek poznamenal: “Dividendovým tématům se obecně dařilo dobře po posledním zvýšení sazeb v cyklu zpřísňování Fedu, přičemž nejlépe se dařilo dividendovým aristokratům.” Subjekty, které se kvalifikují jako Dividend Aristocrats, důsledně zvyšovaly dividendy v posledních 25 a více letech a tvoří index S&P 500 Dividend Aristocrats.Tato preference dividendových aristokratů vyplývá ze zpomalení hospodářského růstu, které bylo často pozorováno po posledním zvýšení sazeb a před jejich prvním snížením. Senyek nazval Dividend Aristocrats preferovanou dividendovou investiční strategií firmy. Během ekonomického zpomalení nebo období recese je oblíbeným přístupem firmy investování do společností, které se vyznačují dlouhodobou historií konzistentního zvyšování dividend.Tyto společnosti, známé jako dividendoví aristokraté, obecně vykazují lepší výkonnost během recese i po ní. Jsou zaměřeny především na sektory spotřebního zboží a průmyslových podniků . Mezi další složky patří materiály a finanční sektor .Významné je, že tito dividendoví aristokraté se v současnosti obchodují levněji než celý trh jako skupina, jak upozorňuje Senyek. Jejich relativní poměr ceny k zisku ve srovnání s indexem S&P 500 činí 0,89násobek, což je méně než dlouhodobý průměr 1,03násobek.Pohled na index S&P 500 Dividend Aristocrats odhaluje významná jména jako McDonald’s, Walgreens Boots Alliance, The Clorox Co, Coca-Cola, Exxon Mobile, Franklin Resources, Medtronic, 3M, Illinois Tool Works a PPG Industries. Za zmínku stojí, že společnost Walgreens, přestože v letošním roce dosáhla nevalného celkového výnosu přibližně -42 % a potýká se s klesající poptávkou po vakcínách a testech na Covid, nabízí 9,5% výnos. Společnost se transformuje na poskytovatele zdravotnických služeb, když v roce 2021 převzala společnost VillageMD, která se zabývá primární péčí. Získala také specializovanou lékárnu Shields Health a poskytovatele domácí péče CareCentrix. Naopak vynikající výkonnost vykázala společnost Coca-Cola, která koncem října překonala odhady zisku a tržeb za třetí čtvrtletí a nabízí 3,4% dividendový výnos. Navíc společnost Medtronic, výrobce zdravotnického vybavení, vykázala v letošním roce celkový výnos přes 4 % s dividendovým výnosem 3,4 %. Pro investory upřednostňující fondy představuje další příležitost burzovně obchodovaný fond ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF , který v současné době vynáší 2,14 %. Pro ty, kteří mají zájem o dividendy, by tak mohl být nadcházející rok lukrativnější, vycházejíce z nedávných tržních prognóz a údajů. Stejně jako každá jiná investice však i tyto strategie s sebou nesou neodmyslitelná rizika, takže pro investory zůstává zásadní vyváženost a opatrnost.
$96.69
