Nejistá situace uvnitř Googlu: Jaká bude trajektorie akcií společnosti Alphabet?

Ekosystém nejznámějšího a nejpoužívanějšího vyhledávače na světě si poslední dobou prochází jednou zkouškou za druhou. Nezapomínejme ale na dlouhodobý výhled. Akcie společnosti Alphabet (NASDAQ:GOOGL,NASDAQ:GOOG) se po nedávném zklamání z výsledků mateřské společnosti internetového vyhledávače Google sice už pomalu zotavují, ale v nejbližší době se návrat na pomyslná vrchol ještě nemusí dostavit. Výkonnost akcií může ovlivnit více faktorů, včetně jednoho, který je často přehlížen, ale zůstává rizikem (antimonopolní žaloba podaná na společnost Alphabet americkým ministerstvem spravedlnosti). Je tedy s ohledem na možnost, že investoři opět ztratí zájem o akcie tohoto technologického giganta, správným krokem nyní opustit tuto pozici, pokud v současné době vlastníte GOOG? Takový závěr by přece jen mohl být poněkud unáhlený. Stejně tak bychom nedospěli určitě ani k závěru, že se jedná o situaci, kdy je třeba se držet úplně stranou. Google je rozhodně společností, kterou ve svém portfoliu chcete v dlouhodobém horizontu mít. Jen je třeba k tomuto titulu v současnosti přistupovat se zvýšenou opatrností. Google a nijak nepřekvapivé výsledky Google je jednou z takzvaných sedmi "velkolepých" akcií. Těchto 7 technologických gigantů tvoří přibližně polovinu váhy akciového indexu Nasdaq Composite založené na tržní kapitalizaci. Tento titul je ale v současnosti jen takovou hezkou marketingovou hláškou. Anebo ne? Kromě možnosti ovlivnění širokého trhu makroproblémy, jako jsou vysoké úrokové sazby, by mohl propad této akcie způsobit rizika/nejistoty přímo související s vyhledávací reklamní a cloudovou výpočetní silou. Například obavy o budoucí růst cloudové jednotky společnosti Google (hlavní důvod výprodeje po zisku) by se mohly opět zvýšit. Investoři mohou negativně reagovat na jakékoli zprávy naznačující další zmírnění poptávky po cloudu. Nebo že konkurenti v oblasti cloudu získávají větší náskok. I když cloud computing prozatím představuje jen malou část celkového podnikání společnosti Alphabet, Wall Street od tohoto segmentu očekává růst zisků v budoucnu. To ale není všechno. Na akcie mohou opět doléhat i obavy, že pokrok Alphabetu v oblasti generativní umělé inteligence nedosahuje úrovně ostatních složek "velkolepé sedmičky". Jak jsme již zmínili výše, negativně se na těchto akciích může projevit i vývoj související s žalobou amerického ministerstva spravedlnosti. Světlo na konci tunelu ale přece jen existuje Řada faktorů může vést k tomu, že akcie společnosti GOOG budou v krátkodobém horizontu ve srovnání s ostatními "velkolepými" společnostmi vykazovat nižší výkonnost. Na tomto skličujícím ústupu však existuje i světlá stránka. Vzhledem k tomu, že očekávání byla snížena, existuje velký potenciál pro to, aby se akcie po odhalení pozitivních překvapení skutečně rozjely. Investoři například možná ukvapeně usoudili, že neuspokojivý růst Google Cloud v minulém čtvrtletí znamená zpomalení růstu do budoucna. Pouhé udržení meziročního růstu cloudu na stabilní úrovni (kolem 22 %) při příštím reportování výsledků může stačit k tomu, aby se tyto obavy rozptýlily. Vzhledem k negativní reakci na poslední výsledky společnosti Alphabet je snadné zapomenout, že společnost překonala jak tržby, tak zisk. Z velké části díky oživení poptávky po digitální reklamě. Další oživení hlavního zdroje příjmů společnosti Alphabet by mohlo převážit nad dnešními obavami z konkurence související s cloudem a generativní umělou inteligencí. Pokud jde o antimonopolní spor s ministerstvem spravedlnosti, "horší scénář" (Alphabet případ prohraje) nemusí být tak špatný, jak na první pohled vypadá. Jak jsme již dříve zdůraznili, jeden z analytiků na straně prodejců (Doug Anmuth ze společnosti JPMorgan) upozornil (když soudní řízení začalo) na soudem nařízené změny v praktikách společnosti Alphabet týkajících se exkluzivity při vyhledávání by mohly být dokonce velkým přínosem. Sečteno a podtrženo: Buďte trpěliví, ale nadále Google sledujte Zopakujme, že bude pravděpodobně nějakou dobu trvat, než se společnost GOOG plně vrátí do těch správných kolejí. Jak jsem tvrdili v našem nedávném článku o Googlu tady na Burzovním světě, přistupujte k této akcii raději pomalu a opatrně. V nadcházejících týdnech/měsících se pravděpodobně objeví příležitost vstoupit do pozice/doplnit ji za nižší ceny. Nicméně trpělivým investorům by se tato akcie mohla skutečně vyplatit. Akcie budou mít časem nepochybně vyšší trend v souladu s rostoucími zisky. A nejen to, existuje zde potenciál pro mnohonásobnou expanzi. GOOG se obchoduje s diskontem oproti svým "velkolepým" kolegům, ale lepší sentiment by mohl pomoci tuto mezeru překlenout. Stručně řečeno, mějte akcie GOOG i nadále ve svém watchlistu. A vyčkávejte.