Trh stále čelí negativním vlivům. Tyto akcie “do každého počasí” by si mohly vést dobře

Vzhledem k tomu, že úrokové sazby zůstávají vysoké a předpovědi ukazují na zpomalení ekonomiky v nadcházejícím roce, existuje vybraná skupina akcií, které mohou potenciálně nabídnout světlou stránku.

Společnost Wolfe Research ve své výzkumné zprávě, kterou zveřejnila v pondělí, naznačuje, že tyto společnosti mají větší šanci překonat své protějšky, protože se obnovují úrokové sazby a ekonomický výhled se zmírňuje. Chris Senyek, hlavní investiční stratég společnosti, uvedl jako obzvláště atraktivní společnosti s vysokými výnosy z volných peněžních toků.

Společnost Wolfe Research přijala pro příštích šest až dvanáct měsíců opatrný výhled. Senyek upozorňuje na pravděpodobnost přetrvávající inflace, která může vést Federální rezervní systém k udržení úrokových sazeb na vyšší úrovni, než investoři původně očekávali, a k jejich udržení po delší dobu. Firma očekává, že výnos desetiletého amerického státního dluhopisu do konce roku opět vzroste nad 5 %, což bude doprovázeno pomalým hospodářským růstem.

Podle Senyeka “se nakonec domníváme, že dopad vyšších úrokových sazeb a kumulativní dopad zvyšování sazeb Fedu způsobí tvrdé přistání americké ekonomiky někdy v první polovině příštího roku”. Naznačuje, že namísto brzkého snížení úrokových sazeb Fed spíše zaujme politiku “vysoko a držet”.

Stratég dále dodává, že ačkoli trh s futures počítá se snížením sazeb počínaje květnem, je možné, že Fed by mohl sazby opět zvýšit a navázat tak na 11 zvýšení, díky nimž se od března 2022 cílová sazba banky pro federální fondy dostala z úrovně blízké nule na 5,25 až 5,50 %.

Obvykle vysoké sazby a pomalý hospodářský růst znamenají pro akcie potíže. Přesto společnost Wolfe Research provedla screening společností z indexu S&P 500, aby identifikovala ty, které by ještě mohly dosahovat dobrých výsledků. Našli více než 50 společností, směs cyklických a defenzivních, které by se mohly udržet i v těžkých časech.

Senyek vyjádřil preferenci vůči některým sektorům, zejména těm, které jsou považovány za defenzivnější, jako jsou základní spotřební zboží, zdravotnictví a některé technologické sektory. Pro další zefektivnění seznamu radí zaměřit se na společnosti s výnosem z volných peněžních toků 4 % a více, přičemž zdůrazňuje, že “jsme v tržním prostředí, kde hotovost kraluje”.

Do této kategorie společností doplněné o vysoké výnosy z volných peněžních toků a “dvojnásobné údery s pozitivní cenovou akcí” patří několik průmyslových velmocí: Procter & Gamble, Coca-Cola a Clorox ze sektoru spotřebního zboží: UnitedHealth Group ze sektoru zdravotní péče, General Electric a 3M z průmyslových podniků a F5 z technologického sektoru.

Ačkoli společnost Amazon prošla úvodním screeningem, její výnos z volných peněžních toků činí pouhé 1 %. Žádná z dalších šesti velkých technologických firem nesplnila kritéria. Senyek nabádá investory, aby prozkoumali i jiné než sedm velkých technologických akcií, a tvrdí, že jejich fundamenty vykazují první známky oslabení. Senyekova analýza “double beats” je předzvěstí naděje pro ty, kteří chtějí strategicky investovat uprostřed nadcházejícího ekonomického posunu.

Podle nezávislé výzkumné společnosti Wolfe Research, která se zabývá prodejem akcií, jsou těmito potenciálními vítězi společnosti, které označují jako “double beats with positive price action”. Aby mohly být tyto společnosti zařazeny do této kategorie, musí mít nadprůměrné výsledky a vykazovat vyšší tržby a zisky, než se očekávalo, a to jak za druhé, tak za třetí čtvrtletí. Navíc ceny jejich akcií po těchto zprávách vzrostly.Společnost Wolfe Research ve své výzkumné zprávě, kterou zveřejnila v pondělí, naznačuje, že tyto společnosti mají větší šanci překonat své protějšky, protože se obnovují úrokové sazby a ekonomický výhled se zmírňuje. Chris Senyek, hlavní investiční stratég společnosti, uvedl jako obzvláště atraktivní společnosti s vysokými výnosy z volných peněžních toků.Společnost Wolfe Research přijala pro příštích šest až dvanáct měsíců opatrný výhled. Senyek upozorňuje na pravděpodobnost přetrvávající inflace, která může vést Federální rezervní systém k udržení úrokových sazeb na vyšší úrovni, než investoři původně očekávali, a k jejich udržení po delší dobu. Firma očekává, že výnos desetiletého amerického státního dluhopisu do konce roku opět vzroste nad 5 %, což bude doprovázeno pomalým hospodářským růstem.Podle Senyeka “se nakonec domníváme, že dopad vyšších úrokových sazeb a kumulativní dopad zvyšování sazeb Fedu způsobí tvrdé přistání americké ekonomiky někdy v první polovině příštího roku”. Naznačuje, že namísto brzkého snížení úrokových sazeb Fed spíše zaujme politiku “vysoko a držet”.Stratég dále dodává, že ačkoli trh s futures počítá se snížením sazeb počínaje květnem, je možné, že Fed by mohl sazby opět zvýšit a navázat tak na 11 zvýšení, díky nimž se od března 2022 cílová sazba banky pro federální fondy dostala z úrovně blízké nule na 5,25 až 5,50 %.Obvykle vysoké sazby a pomalý hospodářský růst znamenají pro akcie potíže. Přesto společnost Wolfe Research provedla screening společností z indexu S&P 500, aby identifikovala ty, které by ještě mohly dosahovat dobrých výsledků. Našli více než 50 společností, směs cyklických a defenzivních, které by se mohly udržet i v těžkých časech.Senyek vyjádřil preferenci vůči některým sektorům, zejména těm, které jsou považovány za defenzivnější, jako jsou základní spotřební zboží, zdravotnictví a některé technologické sektory. Pro další zefektivnění seznamu radí zaměřit se na společnosti s výnosem z volných peněžních toků 4 % a více, přičemž zdůrazňuje, že “jsme v tržním prostředí, kde hotovost kraluje”.Do této kategorie společností doplněné o vysoké výnosy z volných peněžních toků a “dvojnásobné údery s pozitivní cenovou akcí” patří několik průmyslových velmocí: Procter & Gamble, Coca-Cola a Clorox ze sektoru spotřebního zboží: UnitedHealth Group ze sektoru zdravotní péče, General Electric a 3M z průmyslových podniků a F5 z technologického sektoru. Ačkoli společnost Amazon prošla úvodním screeningem, její výnos z volných peněžních toků činí pouhé 1 %. Žádná z dalších šesti velkých technologických firem nesplnila kritéria. Senyek nabádá investory, aby prozkoumali i jiné než sedm velkých technologických akcií, a tvrdí, že jejich fundamenty vykazují první známky oslabení. Senyekova analýza “double beats” je předzvěstí naděje pro ty, kteří chtějí strategicky investovat uprostřed nadcházejícího ekonomického posunu.