Tento pozoruhodný vývoj posunul ocenění této technologické společnosti tak, že překonala své kolegy na trhu. Podle společnosti JMP Securities však tato vysoká cena může potenciálně bránit výkonnosti akcií společnosti při vstupu do nového roku.
Zpráva přišla v návaznosti na nedávné snížení ocenění akcií, které provedl analytik společnosti JMP Securities Andrew Boone, a to z Outperform na Market Perform. V návaznosti na to Boone zrušil svůj cílový kurz pro akcie Shopify. Uvnitř svého rozhodnutí konkrétně poukázal na pozici společnosti. Zejména trvá na tom, že současné ocenění společnosti Shopify “ponechává jen malý prostor pro chybu”, zejména s ohledem na to, že se společnost nachází na prahu několika strategických změn.
S akciemi, které se v současné době obchodují na 74,1násobku forwardového zisku podle údajů společnosti FactSet, si akcie společnosti Shopify pevně stojí se ziskem 122 % od počátku roku. Boone v pondělní zprávě pro klienty uvedl: “Myslíme si, že exekuce musí být odtud perfektní, zatímco naše odhady oproti konsensu jsou při pohledu na roky 2024 a 2025 smíšené.”
V souladu s jeho rozhodnutím o snížení ratingu snížili koncem listopadu rating akcií Shopify také analytici ze společnosti Piper Sandler, kteří stručně označili “neudržitelné ocenění”. Mluvčí společnosti Shopify na žádost o komentář Barron’s bezprostředně nereagovala.
Jedna z významných obav, které Boone vyjádřil, se točí kolem potenciálně se snižujících ziskových marží společnosti, která se snaží hledat nové zdroje růstu. Tento posun v zaměření, zaměřený zejména na větší maloobchodníky prostřednictvím využití její obchodní nabídky Plus, může mít za následek tento efekt. Současné plány Plus společnosti Shopify se vyznačují nižšími poplatky za platby ve srovnání s plány Basic, což Boone interpretuje jako nižší hrubé ziskové marže z plateb.
Booneho dedukce jdou ve stopách předpovědí samotné společnosti uvedených na prezentaci v rámci dne investorů. Zde společnost Shopify naznačila, že hrubé marže budou v budoucnu pravděpodobně stabilní nebo mírně nižší.
Současný konsenzuální názor analytiků na platformu je, že zvýší ceny pro zákazníky Plus, aby pomohla maržím. Boone se však domnívá, že vzhledem k záměrům společnosti rozšířit působnost mezi většími společnostmi může být výrazné zvýšení cen ještě odloženo oproti tomu, co předpovídají současné finanční modely.
Navzdory těmto potenciálním problémům a krátkodobým výkyvům je však Boone ohledně dlouhodobých vyhlídek společnosti Shopify optimistický. Zásadním faktorem, který jeho výhled podporuje, zůstává rychlá expanze společnosti do oblasti offline služeb pro prodejní místa. Tato expanze podle něj připraví půdu pro výrazný růst tím, že umožní obchodníkům komplexněji integrovat offline a online data.
“Aby bylo jasno,” prohlásil Boone, “věříme, že Shopify má obrovskou dynamiku, společnost získává podíl u firemních a offline obchodníků, zatímco její dominantní postavení u nových obchodníků pokračuje.”
Navzdory snížení ratingu akcie společnosti Shopify v pondělí jemně poklesly o 0,4 % na 76,57 USD.
Co se týče konsensu analytiků, jen o něco více než polovina, tedy 56 %, doporučuje akcie držet, zatímco 40 % stále podporuje hodnocení “koupit”. Pouhá 4 % navrhují hodnocení Sell. Vysoké postavení, kterého Shopify dosáhla mezi svými kolegy na trhu, zajišťuje, že její akcie zůstávají klíčovým bodem diskuze i v novém roce.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
