Společnost Netflix (NFLX), gigant v oblasti online streamování, zaznamenala v uplynulém roce na burze opětovný vzestup svého uznávaného postavení, protože růst zisků a počtu předplatitelů jí přinesl zdravý potlesk trhu. Hodnota akcií společnosti vzrostla za období posledních 12 měsíců až do pondělní uzávěrky o 48 %. Nicméně nedávný úspěch společnosti možná dosáhl svého vrcholu a na obzoru by mohla být dočasná stagnace. Vyplývá to z pozorování analytiků Citi – konkrétně Jasona Bazineta. Pan Bazinet, který zaujal opatrný postoj, upravil své hodnocení akcií Netflixu z Buy na Neutral, přičemž cílovou cenu ponechal na 500 USD. Není překvapením, že akcie na začátku úterního obchodování zaznamenaly pokles hodnoty, která se snížila o 2 % a zůstala na 475,16 USD. Bazinetova opatrnost ohledně budoucího potenciálu Netflixu je obsažena ve třech významných rizicích, která identifikoval v nedávné výzkumné zprávě. Zaprvé se domnívá, že odhady tržeb pro rok 2024 mohly být poněkud nadsazené. Zadruhé se domnívá, že tendence investic do obsahu v roce 2025 pravděpodobně překoná očekávání Wall Street. A konečně, budoucí akvizice společnosti považuje za poněkud nejisté. Očekává, že růst tržeb společnosti Netflix se zvýší z 6 % v letech 2022 a 2023 na 13 % v letech 2024 a 2025. Podle Bazinetovy analýzy by si tento optimistický výhled mohl s blížícím se koncem letošního roku vyžádat revizi směrem dolů, protože srovnání trhu bude stále náročnější. Zdroj: Getty Images Analytik má dále obavy ohledně potenciálních výdajů společnosti, zejména rozpočtového přídělu na obsah. Na základě historických vzorců výdajů společnosti a nutného dohánění po hollywoodských stávkách, jakož i pandemie Covid-19, analytik předpovídá, že peněžní výdaje Netflixu na obsah by v roce 2025 mohly dosáhnout vrcholu přibližně 20 miliard USD. Tento odhad kontrastuje s očekáváním jiných analytiků ve výši 18 miliard USD. Z prognózy Netflixu pro rok 2024 vyplývá, že společnost plánuje utratit za tvorbu obsahu přibližně 17 miliard USD, což představuje značný nárůst oproti 13 miliardám USD, které vynaložila v roce 2023. Výdaje společnosti v roce 2023 byly totiž nižší, než se plánovalo, a to kvůli nepředvídaným stávkám scénáristů a herců. Bazinet také zdůraznil možnost, že by se Netflix mohl v blízké budoucnosti přiklonit k významné akvizici, vzhledem k tomu, že společnost je na cestě k tomu, aby do roku 2025 nashromáždila ve své rozvaze více než 8 miliard USD čisté hotovosti. V této souvislosti analytik označuje za nejpravděpodobnější cíl akvizice vydavatele videoher, neboť Netflix v poslední době projevuje zájem o rozšíření svého působení v herním sektoru. Bazinetův vlažný pohled na budoucí výhled Netflixu kontrastuje s názory jeho kolegů z významných finančních institucí. Například analytici banky J.P. Morgan (JPM) hodnotí vyhlídky Netflixu pozitivně a pro roky 2024 a 2025 předpovídají růst tržeb na úrovni téměř 15 %. V souladu s tím potvrdili ve své výzkumné zprávě vydané minulý čtvrtek rating Overweight a stanovili pro akcie cílovou cenu 510 USD. Podobně se za streamovací společnost postavili i analytici KeyBanc v čele s Justinem Pattersonem, kteří ve výzkumné zprávě vydané koncem prosince zvýšili cílovou cenu pro Netflix na 525 USD a zároveň ponechali rating Overweight. Jak poznamenal Bazinet, výkonnost Netflixu na trhu v uplynulém roce předčila výkonnost dalších významných streamovacích a mediálních konkurentů, jako jsou Walt Disney (DIS) a Warner Bros Discovery (WBD). Akcie společnosti Disney ve stejném dvanáctiměsíčním období klesly o 4,2 %, zatímco akcie Warner Bros Discovery zaznamenaly propad o 9,2 %. Navzdory opatrnému přístupu Bazineta bude budoucí výkonnost mediálního giganta na burze i nadále bedlivě sledována a mnozí investoři a analytici do ní vkládají velké naděje. Vzhledem k tomu, že v sázce jsou miliardy na tvorbu obsahu a potenciální akvizice, bude tento vývoj a jeho dopady na finanční vyhlídky společnosti v blízké budoucnosti jistě předmětem analýz a živých debat. Závěrem lze říci, že i přes úspěšný rok na trhu panují obavy o budoucnost akcií společnosti Netflix. Ať už jde o nadsazené odhady tržeb nebo o pokračující zvýšené investice do obsahu, zdá se, že se mohou objevit překážky, které bude muset Netflix překonat. Jsou však i tací, kteří jsou nadále přesvědčeni o schopnosti společnosti Netflix dosahovat na trhu dobrých výsledků, a teprve se ukáže, zda se tyto obavy naplní.