Klíčové body
- Morgan Stanley očekává růst evropských internetových akcií v roce 2024 díky zlepšujícím se ukazatelům a klesajícím úrokovým sazbám.
- Banka vybrala šest „nejpreferovanějších“ akcií, včetně Delivery Hero, s potenciálním růstem o 71 %, a Prosus, s očekávaným růstem o 58 %.
- Očekává se, že Delivery Hero zaznamená růst díky opatřením na snížení nákladů a konsolidaci portfolia.
- Prognózy indikují pozitivní vývoj evropských internetových akcií v roce 2024, i když investoři by měli stále pečlivě sledovat trh.
Podle nejnovějších prognóz společnosti Morgan Stanley by měly internetové akcie v Evropě v roce 2024 růst díky zlepšujícím se základním ukazatelům a klesajícím úrokovým sazbám. Analytici banky na Wall Street vyjádřili optimistický výhled na tento sektor, který je podpořen silným růstem počtu zákazníků, dobře pozorovanou nákladovou disciplínou ve společnostech a oceněním, které je podpořeno poklesem úrokových sazeb.
Takový optimismus pro technologické a internetové akcie přichází v návaznosti na náročný rok 2023. Faktory, jako jsou geopolitické obavy týkající se zpomalení růstu, inflační tlaky a zvýšená volatilita trhu způsobená růstem úrokových sazeb, vedly k celkově negativním důsledkům pro tento sektor. Podle údajů sdílených společností Morgan Stanley činil mediánový zisk evropských internetových akcií v roce 2023 skromných 11 %, což bylo méně než celkové tempo růstu evropského trhu, které dosáhlo 13 %.
S odkazem na značný potenciál růstu vyzdvihla společnost Morgan Stanley šest klíčových hráčů jako své “nejpreferovanější” akcie pro rok 2024. Patří mezi ně giganti v oblasti doručování jídla Deliveroo a Delivery Hero, globální technologický investor Prosus, online tržiště Scout24, průkopník digitálního vzdělávání Pearson a populární cestovní aplikace Trainline. Tyto akcie jsou rovněž přítomny v USA a obchodování s nimi probíhá na mimoburzovním základě.
Podrobněji Morgan Stanley stanovila býčí cílovou cenu pro Delivery Hero na 40 eur, což naznačuje potenciální nárůst o 71 % oproti současné obchodní ceně. Navzdory tomu, že v posledních třech po sobě jdoucích letech docházelo k erozi hodnoty, přičemž akcie se nyní podle údajů společnosti FactSet obchodují o 28 % pod cenou při IPO v roce 2017, analytici předpovídají společnosti kótované na německé burze prosperující rok 2024.
Tuto nadějnou prognózu banka připisuje důsledným opatřením na snížení nákladů, která firma přijala. Společnost Delivery Hero začala uzavírat provozy v zahraničí, především na Tchaj-wanu a v Turecku, ve snaze přeorientovat se na posílení svého finančního zdraví. Analytici Morgan Stanley rovněž uznali iniciativu firmy v oblasti “konsolidace portfolia” jako potenciální změnu ceny jejich akcií v roce 2024.
Miriam Josiahová z Morgan Stanley vedla skupinu analytiků, kteří společnosti Delivery Hero předpovídali zářnou budoucnost, a uvedla, že “zrychlující se růst v roce 2024 tažený obnovou objemu a reklamními produkty by měl podpořit provozní pákový efekt a tvorbu hotovosti”.
Jejich pohled na Deliveroo je podobně pozitivní a cílová cena je stanovena na 150 britských pencí, což znamená 17% nárůst oproti současné úrovni obchodování. Finanční prognóza předpovídá, že se Deliveroo v roce 2024 přiblíží bodu zlomu volných peněžních toků. Analytici se domnívají, že tento potenciální vývoj by mohl investory ujistit o udržitelnosti modelu rozvozu jídla, který je základem ocenění společnosti.
Struktura akcií společnosti se dvěma třídami, která v současné době dává zakladateli Willu Shuovi nadstandardní podíl na kontrole, má rovněž vypršet na začátku roku 2024, kdy se kontrola rozšíří na větší základnu akcionářů. Toto odstranění “převisu” pravděpodobně poskytne další impuls pro akcie podle předpovědi Morgan Stanley.
Na zisky je tipována také společnost Prosus, globální technologický investor s hlavním podílem 28 % v čínském technologickém gigantu Tencent. Morgan Stanley stanovila cílovou hodnotu Prosus na 43 eur, což naznačuje 58% růst společnosti. Odvětví elektronického obchodu společnosti Prosus mimo Tencent údajně dosáhlo ziskovosti, což by podle analýzy Morgan Stanley “mělo otevřít cestu k budoucí tvorbě hodnoty” pro akcie Prosus v roce 2024.
Závěrem lze říci, že tento výhled společnosti Morgan Stanley naznačuje, že navzdory nevalným výsledkům v roce 2023 vykazují evropské internetové akcie slibné známky růstu v roce 2024. Předpokládá se, že potenciální zisky podpoří faktory, jako jsou klesající úrokové sazby, lepší fiskální disciplína ve společnostech a silné trendy růstu počtu zákazníků. Jako vždy jsou však prognózy vodítkem, nikoli zárukou, a investoři by měli i nadále pozorně sledovat trendy a dynamiku trhu.
