Klíčové body

Rostoucí poptávka po elektřině z datových center, elektromobilů a tepelných čerpadel vedla k nedostatku kritických komponentů, jako jsou transformátory a přenosová vedení.
Národní asociace stavitelů domů plánuje požádat vládu o 1,2 miliardy dolarů na zvýšení výroby transformátorů v USA.
Společnost Prysmian, přední světový výrobce kabelů, se potýká s nevyřízenými objednávkami v hodnotě 11 miliard USD.
Analytici se domnívají, že společnosti jako Eaton a Prysmian, které se zabývají elektrickou infrastrukturou, by mohly těžit z rostoucí poptávky.

“Jsme svědky prodloužení dodacích lhůt pro transformátory,” komentoval David Schulz, finanční ředitel distributora elektrotechniky Wesco, během zářijové konference. Jeho slova zopakoval i generální ředitel společnosti Wesco John Engel v následném konferenčním hovoru k výsledkům za třetí čtvrtletí v listopadu, když potvrdil, že čekání na pořízení transformátorů je stále výrazně delší než obvykle.

V reakci na tyto obavy Národní asociace stavitelů domů v pátek oznámila svůj záměr požádat vládu o financování ve výši 1,2 miliardy dolarů na zvýšení výroby transformátorů v USA.

Nedostatek se však netýká pouze transformátorů. Obtížným se stalo také získávání elektrických vedení, jak se vyjádřil Jason Huang, generální ředitel společnosti TS Conductor. “Dodací lhůta společnosti Prysmian se blíží 50 týdnům,” uvedl Huang. TS Conductor je nově vznikající firma zaměřená na vytváření sofistikovanějších přenosových vedení schopných přenášet větší množství elektřiny.

Společnost Prysmian je považována za jednoho z celosvětových lídrů ve výrobě kabelů. Její aktuální objem nevyřízených zakázek dosáhl ohromující výše 11 miliard dolarů, což je značný nárůst oproti hodnotě přibližně 2,3 miliardy dolarů zaznamenané na konci roku 2019.

Z těchto údajů vyplývají alarmující náznaky, že Spojené státy mohou být špatně připraveny na nezbytné rozšíření své elektrické sítě. “V současné době se pohybujeme v napjaté situaci v oblasti dodávek,” vyjádřil se Huang. Komentoval ironii toho, že odvětví, které se připravuje na zdvojnásobení kapitálových výdajů, není schopno takový růst kapitálových výdajů předvídat. “Takové je pouze současné klima,” dodal Huang.

Předpokládá se, že růst poptávky po elektřině se zrychlí, což odráží diverzifikaci a růst elektrických produktů, včetně elektromobilů. Ministerstvo energetiky předpokládá, že v příštích dvaceti letech bude roční tempo rozšiřování kapacity výroby elektřiny činit zhruba 2,6 % – přibližně dvojnásobek tempa od roku 1990.

Výdaje na infrastrukturu, které elektrické společnosti v USA vynakládají na udržení a zvýšení své kapacity, se v posledních letech v průměru blíží 135 miliardám dolarů ročně. Edison Electric Institute předpokládá, že tato částka dosáhne během několika let téměř 170 miliard dolarů.

Tento vývoj vyžaduje, aby se odvětví připravilo na růst. Mezi hlavní výrobce transformátorů patří společnosti Eaton Corporation plc (ETN) a Hubbell Incorporated (HUBB), i když podle analytika RBC Deane Draye značná část tohoto byznysu zahrnuje opravy a výměnu stávající infrastruktury. Dosud byly investice do růstu omezené.

Tento trend se však změní. S rozšiřováním rozvodné sítě mohou společnosti jako Eaton a Prysmian profitovat a výrazně zvýšit své zisky.

Tyto společnosti skutečně zaznamenaly nárůst zisků. Zisky společnosti Prysmian S.p.A. (PRYMY) za poslední tři roky (2020 až 2023) rostly přibližně o 57 % ročně, včetně odhadů za čtvrté čtvrtletí. Mezitím společnost Eaton zaznamenala za stejné období růst zisku v průměru o přibližně 29 % ročně.

Prognózy Wall Street předpokládají, že zisk společnosti Prysmian poroste v následujících třech letech přibližně o 5 % ročně, zatímco zisk společnosti Eaton by měl ve stejném období růst v průměru o 9 % ročně.

PRYMY

Prysmian S.P.A.

OTC Markets OTCPK

$37.35

$0.06

0.16%

Zatímco Wall Street předpokládá zpomalení růstu zisků obou společností, někteří analytici zastávají názor, že vrchol teprve přijde. Toto tvrzení se odráží v rostoucí oblibě akcií společností Eaton i Prysmian mezi analytiky, jejichž hodnocení Buy dosahuje 64 %, resp. 71 %, což je výrazně více než průměrné hodnocení Buy 55 % pro akcie v indexu S&P 500.

Analytici jsou přesvědčeni, že dodávky dílů potřebných k modernizaci a rozšíření elektrické sítě by znovu nastartovaly růst podniků, jako jsou Eaton a Prysmian. I přes překážky, kterým čelí dodávky transformátorů a přenosových vodičů, tedy existují slibné důkazy, že tyto výzvy by nakonec mohly stimulovat růst v odvětví veřejných služeb.

Zejména stavitelé se potýkají s nedostatkem kritických komponent, jako jsou transformátory – bzučící krabice, které se nacházejí na vrcholu většiny stožárů – a přenosové vodiče.“Jsme svědky prodloužení dodacích lhůt pro transformátory,” komentoval David Schulz, finanční ředitel distributora elektrotechniky Wesco, během zářijové konference. Jeho slova zopakoval i generální ředitel společnosti Wesco John Engel v následném konferenčním hovoru k výsledkům za třetí čtvrtletí v listopadu, když potvrdil, že čekání na pořízení transformátorů je stále výrazně delší než obvykle.V reakci na tyto obavy Národní asociace stavitelů domů v pátek oznámila svůj záměr požádat vládu o financování ve výši 1,2 miliardy dolarů na zvýšení výroby transformátorů v USA.Nedostatek se však netýká pouze transformátorů. Obtížným se stalo také získávání elektrických vedení, jak se vyjádřil Jason Huang, generální ředitel společnosti TS Conductor. “Dodací lhůta společnosti Prysmian se blíží 50 týdnům,” uvedl Huang. TS Conductor je nově vznikající firma zaměřená na vytváření sofistikovanějších přenosových vedení schopných přenášet větší množství elektřiny.Společnost Prysmian je považována za jednoho z celosvětových lídrů ve výrobě kabelů. Její aktuální objem nevyřízených zakázek dosáhl ohromující výše 11 miliard dolarů, což je značný nárůst oproti hodnotě přibližně 2,3 miliardy dolarů zaznamenané na konci roku 2019.Z těchto údajů vyplývají alarmující náznaky, že Spojené státy mohou být špatně připraveny na nezbytné rozšíření své elektrické sítě. “V současné době se pohybujeme v napjaté situaci v oblasti dodávek,” vyjádřil se Huang. Komentoval ironii toho, že odvětví, které se připravuje na zdvojnásobení kapitálových výdajů, není schopno takový růst kapitálových výdajů předvídat. “Takové je pouze současné klima,” dodal Huang.Předpokládá se, že růst poptávky po elektřině se zrychlí, což odráží diverzifikaci a růst elektrických produktů, včetně elektromobilů. Ministerstvo energetiky předpokládá, že v příštích dvaceti letech bude roční tempo rozšiřování kapacity výroby elektřiny činit zhruba 2,6 % – přibližně dvojnásobek tempa od roku 1990.Výdaje na infrastrukturu, které elektrické společnosti v USA vynakládají na udržení a zvýšení své kapacity, se v posledních letech v průměru blíží 135 miliardám dolarů ročně. Edison Electric Institute předpokládá, že tato částka dosáhne během několika let téměř 170 miliard dolarů.Tento vývoj vyžaduje, aby se odvětví připravilo na růst. Mezi hlavní výrobce transformátorů patří společnosti Eaton Corporation plc a Hubbell Incorporated , i když podle analytika RBC Deane Draye značná část tohoto byznysu zahrnuje opravy a výměnu stávající infrastruktury. Dosud byly investice do růstu omezené. Tento trend se však změní. S rozšiřováním rozvodné sítě mohou společnosti jako Eaton a Prysmian profitovat a výrazně zvýšit své zisky.Tyto společnosti skutečně zaznamenaly nárůst zisků. Zisky společnosti Prysmian S.p.A. za poslední tři roky rostly přibližně o 57 % ročně, včetně odhadů za čtvrté čtvrtletí. Mezitím společnost Eaton zaznamenala za stejné období růst zisku v průměru o přibližně 29 % ročně.Prognózy Wall Street předpokládají, že zisk společnosti Prysmian poroste v následujících třech letech přibližně o 5 % ročně, zatímco zisk společnosti Eaton by měl ve stejném období růst v průměru o 9 % ročně. Zatímco Wall Street předpokládá zpomalení růstu zisků obou společností, někteří analytici zastávají názor, že vrchol teprve přijde. Toto tvrzení se odráží v rostoucí oblibě akcií společností Eaton i Prysmian mezi analytiky, jejichž hodnocení Buy dosahuje 64 %, resp. 71 %, což je výrazně více než průměrné hodnocení Buy 55 % pro akcie v indexu S&P 500.Analytici jsou přesvědčeni, že dodávky dílů potřebných k modernizaci a rozšíření elektrické sítě by znovu nastartovaly růst podniků, jako jsou Eaton a Prysmian. I přes překážky, kterým čelí dodávky transformátorů a přenosových vodičů, tedy existují slibné důkazy, že tyto výzvy by nakonec mohly stimulovat růst v odvětví veřejných služeb.