Podle nové studie existují akcie, které s velkou pravděpodobností zaostanou za trhem bez ohledu na makroekonomické události. Shortaři mají u těchto titulů vysokou šanci na zisk, a to i v případě poklesu úrokových sazeb v USA, poklesu cen ropy nebo vyřešení geopolitických konfliktů. Výzkum ukazuje na 16 konkrétních titulů z indexu Russell 3000 s tržní kapitalizací nad 100 milionů dolarů, které se na seznam dostaly kvůli relativně vysokým nákladům na vypůjčení.
Akcie s vysokými poplatky za vypůjčení bývají často nadhodnocené. Studie ukázala, že hypotetické portfolio akcií s náklady na vypůjčení přesahujícími 50 % ročně zaostalo v období od ledna 2010 do června 2025 za celkovým trhem o 81.4 % anualizovaně. Kvůli extrémním poplatkům by však shortaři nedosáhli žádného zisku, protože náklady tuto negativní alfu zcela vymažou.
Výzkumníci však objevili ziskovou strategii. Klíčem je zaměřit se na akcie s anualizovanými náklady na vypůjčení v rozmezí 10 % až 50 %. Portfolio postavené na tomto principu překonalo trh o 22 % anualizovaně
