Společnost Amazon (AMZN), která je známá v odvětví elektronického obchodování, se již delší dobu řadí mezi nejvýkonnější akcie. Investice 10 000 USD do Amazonu před dvěma desetiletími by dnes měla hodnotu více než 571 000 USD, což podtrhuje působivý růst společnosti v průběhu let. Ačkoli cena od roku 2021 nedosáhla nového historického maxima, ukazatele naznačují, že akcie Amazonu by mohly v roce 2024 dosahovat výrazně dobrých výsledků, což z nich v současnosti činí potenciálně rozumnou investiční volbu. Společnost Amazon již není pouhým prodejcem a kupcem zboží, protože přešla především na obchodní model zaměřený na služby. Společnost získává přibližně 45 % svých celkových tržeb ze svých internetových obchodů, přesto tento segment roste pomalejším tempem 7 %. Naproti tomu jeden z nejrychleji rostoucích segmentů podnikání společnosti Amazon, služby třetích stran – prodejců, expandoval tempem 20 % a na celkových tržbách se podílel 27 %. Tento strategický posun naznačuje, že Amazon se stále více zaměřuje na poskytování platformy pro ostatní prodejce, aby mohli provozovat své podnikání, a zároveň přebírá odpovědnost za jejich platební transakce a možnosti doručování. Ještě důležitější je, že přijetí tohoto modelu se ukázalo být pro Amazon ziskovou cestou, která jej zbavuje odpovědnosti a nákladů na udržování zásob a nejnovějších produktů, které leží na prodejcích. Kromě toho předplatné Amazon Prime, další rychle rostoucí segment, vzrostlo ve 3. čtvrtletí o 14 % spolu s 26% růstem divize reklamních služeb. Ačkoli Amazon přímo nezveřejňuje ziskovost jednotlivých segmentů, tato čísla svědčí o vyšší ziskovosti než u obchodu ve srovnání se společnostmi zaměřenými na předplatné a reklamu. Zdroj: Getty Images Zrychlování činností s vysokou marží rychlejším tempem než činností s nízkou marží pozitivně ovlivnilo hrubou ziskovou marži společnosti Amazon. Podle očekávání je tento rostoucí trend připraven pokračovat i v roce 2024, aniž by vykazoval známky zpomalení. Vyšší hrubá marže následně povede ke zvýšení zisku, což se projeví v růstu provozního zisku společnosti Amazon, který by měl v roce 2024 dosáhnout rekordní úrovně. Historicky se zakladatel společnosti Amazon Jeff Bezos zaměřoval více na růst než na zisk. Tento přístup však nebyl v roce 2022 považován za přínosný. Nicméně s nástupem Andyho Jassy do funkce generálního ředitele, který se vedle růstu zaměřuje i na zisk, se zdá, že společnost dosáhla nové úrovně vyspělosti. I když nějakou dobu trvalo, než se podařilo vyřešit následky Bezosových rozhodnutí, jako jsou nadbytečné sklady a zaměstnanci, začínají se projevovat výhody této změny. Ve třetím čtvrtletí se marže provozního zisku společnosti Amazon blížila úrovni zaznamenané v roce 2021 přibližně na vrcholu boomu vyvolaného COVIDem. Díky soustavnému zlepšování je Amazon na dobré cestě dosáhnout 8% provozní marže v průběhu roku 2024, což je pro společnost hlavní hodnota a významný ukazatel potenciálního růstu. Analytici z Wall Street předpokládají, že pokud se společnosti Amazon podaří v roce 2024 zvýšit své tržby o 11 % na 572 miliard USD a udržet si 8% provozní marži, mohla by dosáhnout zisku 41,2 miliardy USD (za předpokladu 10% daňové sazby). Přestože tyto projekce ukazují na vysoké ocenění ve výši 38násobku zisku za rok 2024, několik dalších bodů na marži Amazonu, které by ji potenciálně zvýšily na 10 %, by mohlo snížit její ocenění na 30násobek zisku za rok 2024. Zdroj: Shutterstock Rok 2024 by mohl být pro společnost Amazon dosud nejvýznamnějším rokem, a to především díky očekávanému zlepšení marže. Neočekává se však, že by tento trend v roce 2024 vyvrcholil. Naopak, pokud přetrvá ještě několik let, mohla by společnost Amazon zůstat na trhu solidní investicí. Jeho pokračující vývoj od obchodu k podnikání zaměřenému na služby by byl klíčem k jeho trvalému úspěchu a ziskovosti.