Klíčové body

Akcie Caterpillar klesají po snížení ratingu, zatímco Wall Street preferuje společnost Deere vzhledem k budoucímu cyklu tržních trendů.
Po snížení ratingu se akcie společnosti Caterpillar propadly o 1,7 %.
Přibližně 56 % zúčastněných analytiků udělilo společnosti Deere rating Buy a předpokládá průměrnou cílovou cenu kolem 415 USD.

V nedávné aktivitě Raso změnil rating pro akcie Caterpillar z Buy na Hold, ačkoli upravil cílovou cenu směrem nahoru na 338 USD z 321 USD. Toto rozhodnutí, podložené opatrností, se snažilo vydělat na ziscích nashromážděných z nedávné rally, při níž akcie Caterpillar během předchozích tří měsíců vzrostly o 26 %. Po snížení ratingu se akcie společnosti Caterpillar propadly o 1,7 % a během prvních obchodních hodin se obchodovaly za 316,32 USD. Současně se o 0,6 % snížil i index S&P 500, zatímco index Dow Jones Industrial Average zůstal beze změny.

Toto snížení hodnocení odráží širší analytický sentiment, neboť podle údajů společnosti FactSet 37 % analytiků zabývajících se akciemi společnosti Caterpillar vydalo hodnocení Buy. To je výrazně méně než průměrný 55% podíl nákupních hodnocení v indexu S&P 500. Průměrný analytik stanovil cílovou cenu pro akcie společnosti Caterpillar Inc. (CAT) na přibližně 315 USD – což se blíží nedávným obchodním hodnotám.

V současné době se zdá, že konsenzus analytiků je nakloněn akciím společnosti Deere & Company (DE). Přibližně 56 % zúčastněných analytiků jí udělilo rating Buy a předpokládalo průměrnou cílovou cenu kolem 415 USD – což je o 15 % více než v současnosti.

Jak Caterpillar, tak Deere však podléhají cyklickému charakteru trhů. Zisky společností závisí na celkové ekonomické výkonnosti a podstatných faktorech, jako jsou ceny plodin v případě společnosti Deere. Předpovědi společnosti FactSet naznačují snížení zisků v roce 2024 u obou těchto společností ve srovnání s rokem 2023.

Chcete využít této příležitosti?

Finanční prognóza společnosti Deere se zdá být chmurnější – Wall Street očekává, že její zisk na akcii v roce 2024 klesne na přibližně 28 USD z téměř 35 USD v roce 2023. Naproti tomu u společnosti Caterpillar se předpokládá zachování zisku na akcii na úrovni 21,21 USD dosaženého v roce 2023.

Navzdory tomuto srovnávacímu rozdílu zůstává společnost Deere favoritem, a to zejména proto, že se odborníci na trhu domnívají, že je relativně dále od svého poklesu – což je pozice, která naznačuje blížící se vzestup tržního cyklu.

Dalším faktorem ovlivňujícím preference Wall Street jsou klesající ceny kukuřice, které se meziročně propadly o více než 35 %. To spolu s prognózou amerického ministerstva zemědělství o poklesu čistých příjmů zemědělských podniků na přibližně 114 miliard USD v roce 2024 ze 156 miliard USD v roce 2023 vyvolalo snížení výdajů na traktory.

Zajímavé je, že letošní rok představuje druhý pokles příjmů zemědělců v řadě, nicméně očekávaný zisk 114 miliard dolarů je stále pátý nejvyšší zaznamenaný. Ačkoli se klesající trend příjmů může zdát znepokojivý, Wall Street si zachovává určitý optimismus pro cyklické společnosti, které se blíží ke konci své výkyvové dráhy.

Koncový trh stavebních strojů Caterpillar představuje jasnější obrázek, protože v USA dochází k rozmachu bytové a komerční výstavby. Objem stavebních prací, který se pohybuje kolem 2,1 bilionu dolarů ročně, což je rekordní hodnota, by mohl pro společnost Caterpillar znamenat blížící se bod nasycení.

S ohledem na tuto skutečnost se akcie společnosti Caterpillar obchodují za přibližně 15násobek odhadovaného zisku v roce 2024, což odpovídá historickým průměrům společnosti. Naopak akcie společnosti Deere se obchodují za zhruba 13násobek předpokládaného zisku v roce 2024, což nedosahuje jejich průměrného historického násobku obchodování ve výši 15násobku.

Cyklické akcie se obvykle obchodují za nižší násobky zisků v obdobích nejvyšší výkonnosti trhu a za vyšší násobky v období poklesu. Za těchto prudkých tržních výkyvů lze nízký obchodní násobek společnosti Deere interpretovat jako potvrzení Wall Street o jejím blízkém tržním dnu.

Analytik společnosti Evercore ISI, David Raso, sdílí podobné stanovisko ohledně akcií společnosti Deere a ponechává rating Hold, avšak s cílovou cenou 387 USD, což odráží současné přesvědčení Wall Street o ceně akcií. Cyklická povaha těchto společností a jejich akcií však naznačuje, že po současném poklesu může následovat potenciální vzestup. Pro společnosti Caterpillar a Deere zůstanou jedinou konstantou cyklické výkyvy trhu, které jsou zakotveny v jejich provozních odvětvích.

V současné době se Wall Street zřejmě přiklání k firmě Deere & Company, výrobci legendárních zelených zemědělských strojů, a zpochybňuje někdejší nadvládu společnosti Caterpillar v tomto odvětví. Podle analytika společnosti Evercore ISI Davida Rasa představuje tento výkyv preferencí projev nevyhnutelného cyklu tržních trendů.V nedávné aktivitě Raso změnil rating pro akcie Caterpillar z Buy na Hold, ačkoli upravil cílovou cenu směrem nahoru na 338 USD z 321 USD. Toto rozhodnutí, podložené opatrností, se snažilo vydělat na ziscích nashromážděných z nedávné rally, při níž akcie Caterpillar během předchozích tří měsíců vzrostly o 26 %. Po snížení ratingu se akcie společnosti Caterpillar propadly o 1,7 % a během prvních obchodních hodin se obchodovaly za 316,32 USD. Současně se o 0,6 % snížil i index S&P 500, zatímco index Dow Jones Industrial Average zůstal beze změny.Toto snížení hodnocení odráží širší analytický sentiment, neboť podle údajů společnosti FactSet 37 % analytiků zabývajících se akciemi společnosti Caterpillar vydalo hodnocení Buy. To je výrazně méně než průměrný 55% podíl nákupních hodnocení v indexu S&P 500. Průměrný analytik stanovil cílovou cenu pro akcie společnosti Caterpillar Inc. na přibližně 315 USD – což se blíží nedávným obchodním hodnotám. V současné době se zdá, že konsenzus analytiků je nakloněn akciím společnosti Deere & Company . Přibližně 56 % zúčastněných analytiků jí udělilo rating Buy a předpokládalo průměrnou cílovou cenu kolem 415 USD – což je o 15 % více než v současnosti. Jak Caterpillar, tak Deere však podléhají cyklickému charakteru trhů. Zisky společností závisí na celkové ekonomické výkonnosti a podstatných faktorech, jako jsou ceny plodin v případě společnosti Deere. Předpovědi společnosti FactSet naznačují snížení zisků v roce 2024 u obou těchto společností ve srovnání s rokem 2023.Chcete využít této příležitosti?Finanční prognóza společnosti Deere se zdá být chmurnější – Wall Street očekává, že její zisk na akcii v roce 2024 klesne na přibližně 28 USD z téměř 35 USD v roce 2023. Naproti tomu u společnosti Caterpillar se předpokládá zachování zisku na akcii na úrovni 21,21 USD dosaženého v roce 2023.Navzdory tomuto srovnávacímu rozdílu zůstává společnost Deere favoritem, a to zejména proto, že se odborníci na trhu domnívají, že je relativně dále od svého poklesu – což je pozice, která naznačuje blížící se vzestup tržního cyklu.Dalším faktorem ovlivňujícím preference Wall Street jsou klesající ceny kukuřice, které se meziročně propadly o více než 35 %. To spolu s prognózou amerického ministerstva zemědělství o poklesu čistých příjmů zemědělských podniků na přibližně 114 miliard USD v roce 2024 ze 156 miliard USD v roce 2023 vyvolalo snížení výdajů na traktory.Zajímavé je, že letošní rok představuje druhý pokles příjmů zemědělců v řadě, nicméně očekávaný zisk 114 miliard dolarů je stále pátý nejvyšší zaznamenaný. Ačkoli se klesající trend příjmů může zdát znepokojivý, Wall Street si zachovává určitý optimismus pro cyklické společnosti, které se blíží ke konci své výkyvové dráhy.Koncový trh stavebních strojů Caterpillar představuje jasnější obrázek, protože v USA dochází k rozmachu bytové a komerční výstavby. Objem stavebních prací, který se pohybuje kolem 2,1 bilionu dolarů ročně, což je rekordní hodnota, by mohl pro společnost Caterpillar znamenat blížící se bod nasycení.S ohledem na tuto skutečnost se akcie společnosti Caterpillar obchodují za přibližně 15násobek odhadovaného zisku v roce 2024, což odpovídá historickým průměrům společnosti. Naopak akcie společnosti Deere se obchodují za zhruba 13násobek předpokládaného zisku v roce 2024, což nedosahuje jejich průměrného historického násobku obchodování ve výši 15násobku.Cyklické akcie se obvykle obchodují za nižší násobky zisků v obdobích nejvyšší výkonnosti trhu a za vyšší násobky v období poklesu. Za těchto prudkých tržních výkyvů lze nízký obchodní násobek společnosti Deere interpretovat jako potvrzení Wall Street o jejím blízkém tržním dnu.Analytik společnosti Evercore ISI, David Raso, sdílí podobné stanovisko ohledně akcií společnosti Deere a ponechává rating Hold, avšak s cílovou cenou 387 USD, což odráží současné přesvědčení Wall Street o ceně akcií. Cyklická povaha těchto společností a jejich akcií však naznačuje, že po současném poklesu může následovat potenciální vzestup. Pro společnosti Caterpillar a Deere zůstanou jedinou konstantou cyklické výkyvy trhu, které jsou zakotveny v jejich provozních odvětvích.